Статья 85Регламент № 648/2012 Европейского парламента и Совета Европейского Союза

ТИТУЛ IX. ПЕРЕХОДНЫЕ И ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Отчеты и пересмотр

1. Не позднее 18 июня 2024 г. Европейская Комиссия оценивает применение настоящего Регламента и готовит общий отчет. Европейская Комиссия направляет такой отчет Европейскому Парламенту и Совету ЕС вместе с соответствующими предложениями.

1а. Не позднее 17 июня 2023 г. ESMA направляет Европейской Комиссии отчет относительно:

(a) влияния Регламента (ЕС) 2019/834 Европейского Парламента и Совета ЕС <*> на объемы клиринга со стороны финансовых и нефинансовых контрагентов, а также на распределение клиринга в рамках каждого вида контрагента, в частности, в отношении финансовых контрагентов, которые осуществляют ограниченную деятельность с внебиржевыми деривативами, и в отношении соответствия пороговых значений клиринга, установленных в Статье 10(4) настоящего Регламента;

---

<*> Регламент (ЕС) 2019/834 Европейского Парламента и Совета ЕС от 20 мая 2019 г. о внесении изменений в Регламент (ЕС) 648/2012 в части, касающейся обязательств по клирингу, приостановления действия обязательств по клирингу, требований к отчетности, способов смягчения рисков для внебиржевых деривативных контрактов, которые не прошли клиринг со стороны центрального контрагента, регистрации торговых репозитариев и надзора за ними, а также требований к торговым репозитариям (ОЖ № L 141, 28.5.2019, стр. 42).

(b) влияния Регламента (ЕС) 2019/834 на качество и доступность сведений, переданных торговым репозитариям, а также на качество информации, предоставленной торговыми репозитариями;

(c) изменений в порядке представления отчетности, в том числе принятия и осуществления делегированных полномочий по представлению отчетности, как указано в Статье 9(1a), и, в частности, влияния на обязанность по представлению отчетности для нефинансовых контрагентов, на которых не распространяется обязательство по клирингу;

(d) доступности клиринговых услуг, в частности, является ли требование прямо или косвенно оказывать клиринговые услуги на справедливых, разумных, недискриминационных и прозрачных условиях, как указано в Статье 4(3a), эффективным в части облегчения доступа к клирингу.

2. Не позднее 18 июня 2020 г. и каждые 12 месяцев впоследствии до последнего продления, как указано в третьем подпараграфе, Европейская Комиссия готовит отчет, оценивая, были ли разработаны практически реализуемые технические решения для передачи денежного и неденежного обеспечения в качестве вариационной маржи посредством механизмов пенсионного обеспечения, а также оценивая необходимость принятия каких-либо мер для содействия разработке таких практически реализуемых технических решений.

Не позднее 18 декабря 2019 г. и каждые 12 месяцев впоследствии до последнего продления, как указано в третьем подпараграфе, ESMA в сотрудничестве с EIOPA, EBA и ESRB представляет Европейской Комиссии отчет, оценивая:

(a) приложили ли CCP, участники клиринга и механизмы пенсионного обеспечения надлежащие усилия и разработали ли они практически реализуемые технические решения для содействия участию таких механизмов в централизованном клиринге посредством предоставления денежного и неденежного обеспечения в качестве вариационной маржи, включая последствия таких решений для ликвидности и процикличности рынка, а также их возможные правовые или иные последствия;

(b) объем и характер деятельности механизмов пенсионного обеспечения на рынках прошедших и не прошедших клиринг внебиржевых деривативов по каждому классу активов, а также любые сопутствующие системные риски для финансовой системы;

(c) последствия механизмов пенсионного обеспечения, которые отвечают требованиям клиринга для своих инвестиционных стратегий, включая любые изменения в распределении их денежных и неденежных активов;

(d) последствия пороговых значений клиринга, определенных в соответствии с пунктом (b) Статьи 10(4), для механизмов пенсионного обеспечения;

(e) влияние иных правовых требований на различия в издержках между прошедшими и не прошедшими клиринг внебиржевыми деривативными контрактами, включая маржинальные требования для не прошедших клиринг деривативов и расчет соотношения собственных и заемных средств в соответствии с Регламентом (ЕС) 575/2013;

(f) необходимость принятия каких-либо дополнительных мер для содействия решениям по клирингу для механизмов пенсионного обеспечения.

Европейская Комиссия может принять делегированный акт в соответствии со Статьей 82 настоящего Регламента в целях продления двухлетнего срока, указанного в Статье 89(1), дважды, каждый раз на один год, если она придет к выводу о том, что практически реализуемые технические решения не были разработаны и что неблагоприятное воздействие централизованного клиринга деривативных контрактов на пенсионные выплаты будущих пенсионеров остается неизменным.

CCP, участники клиринга и механизмы пенсионного обеспечения прилагают все усилия в целях содействия разработке практически реализуемых технических решений, которые облегчают клиринг внебиржевых деривативных контрактов посредством таких механизмов.

Европейская Комиссия создает экспертную группу, состоящую из представителей CCP, участников клиринга, механизмов пенсионного обеспечения и иных заинтересованных сторон таких практически реализуемых технических решений в целях отслеживания их усилий и оценки прогресса, достигнутого в разработке практически реализуемых технических решений, которые облегчают клиринг внебиржевых деривативных контрактов посредством таких механизмов пенсионного обеспечения, включая передачу посредством таких механизмов денежного и неденежного обеспечения в качестве вариационной маржи. Заседания такой экспертной группы проводятся как минимум каждые шесть месяцев. Европейская Комиссия принимает во внимание усилия, приложенные CCP, участниками клиринга и механизмами пенсионного обеспечения, при составлении отчета в соответствии с первым подпараграфом.

3. Не позднее 18 декабря 2020 г. Европейская Комиссия готовит отчет, оценивая:

(a) создают ли обязательства сообщать о сделках в соответствии со Статьей 26 Регламента (ЕС) 600/2014 и в соответствии с настоящим Регламентом дублирующее обязательство по представлению отчетности о сделках с внебиржевыми деривативами и можно ли уменьшить или упростить отчетность по внебиржевым сделкам для всех контрагентов без неоправданной потери информации;

(b) необходимость и целесообразность согласования торгового обязательства по деривативам в соответствии с Регламентом (ЕС) 600/2014 с изменениями, внесенными в соответствии с Регламентом (ЕС) 2019/834 в обязательство по клирингу для деривативов, в частности, в отношении субъектов, на которых распространяется действие обязательства по клирингу;

(c) следует ли освободить от обязательства по клирингу, указанного в Статье 4(1) настоящего Регламента, какие-либо торги, которые являются прямым результатом услуг по снижению посттрейдинговых рисков, включая сжатие портфеля, принимая во внимание степень, в которой такие услуги снижают риски, в частности, кредитные риски контрагента и операционные риски, возможность обхода обязательства по клирингу и потенциальные препятствия для централизованного клиринга.

Европейская Комиссия направляет отчет, указанный в первом подпараграфе, Европейскому Парламенту и Совету ЕС вместе с любыми соответствующими предложениями.

3a. Не позднее 18 мая 2020 г. ESMA направляет отчет Европейской Комиссии. Такой отчет должен содержать оценку:

(a) единообразия требований к представлению отчетности для внебиржевых деривативов в соответствии с Регламентом (ЕС) 600/2014 и в соответствии со Статьей 9 настоящего Регламента в части сведений о деривативных контрактах, которые должны быть переданы и в части доступа к данным соответствующих субъектов, а также того, необходимо ли согласование указанных требований;

(b) целесообразности дальнейшего упрощения систем представления отчетности для всех контрагентов, в том числе для всех косвенных клиентов, принимая во внимание необходимость своевременного представления отчетности и меры, принятые в соответствии со Статьей 4(4) настоящего Регламента и Статьей 30(2) Регламента (ЕС) 600/2014;

(c) согласования торгового обязательства по деривативам в соответствии с Регламентом (ЕС) 600/2014 с изменениями, внесенными в соответствии с Регламентом (ЕС) 2019/834 в обязательство по клирингу для деривативов, в частности, в отношении субъектов, на которых распространяется действие обязательства по клирингу;

(d) в сотрудничестве с ESRB — оценку того, следует ли освободить от обязательства по клирингу, указанного в Статье 4(1) настоящего Регламента, какие-либо торги, которые являются прямым результатом услуг по снижению посттрейдинговых рисков, включая сжатие портфеля; указанный отчет должен:

(i) исследовать сжатие портфеля и другие доступные услуги по снижению посттрейдинговых рисков, не связанные с формированием цены, которые снижают нерыночные риски портфелей деривативов без изменения рыночного риска портфелей, в частности, операции по ребалансировке портфеля;

(ii) пояснять назначение и функционирование таких услуг по снижению посттрейдинговых рисков, степень, в которой они снижают риски, в частности, кредитные риски контрагента и операционные риски, и оценивать необходимость клиринга таких сделок или освобождения их от клиринга в целях управления системным риском; а также

(iii) оценить, в какой степени освобождение таких услуг от обязательства по клирингу препятствует централизованному клирингу и может приводить к обходу контрагентами обязательства по клирингу;

(e) оценку того, можно ли расширить перечень финансовых инструментов, которые считаются высоколиквидными и представляющими минимальный рыночный и кредитный риск, как указано в Статье 47 настоящего Регламента, и может ли такой перечень содержать один или несколько фондов денежного рынка, получивших разрешение в соответствии с Регламентом (ЕС) 2017/1131 Европейского Парламента и Совета ЕС <*>.

---

<*> Регламент (ЕС) 2017/1131 Европейского Парламента и Совета ЕС от 14 июня 2017 г. о фондах денежного рынка (ОЖ № L 169, 30.6.2017, стр. 8).

4. Европейская Комиссия в сотрудничестве с государствами-членами ЕС и ESMA и после запроса оценки ESRB составляет ежегодный отчет, в котором оцениваются любые возможные системные риски и финансовые последствия соглашений об операционной совместимости.

Основное внимание в отчете должно уделяться как минимум числу и сложности таких механизмов, а также пригодности систем и моделей управления рисками. Европейская Комиссия представляет отчет Европейскому Парламенту и Совету ЕС вместе с любыми соответствующими предложениями.

ESRB должен представить Европейской Комиссии оценку любых возможных системных рисков соглашений об операционной совместимости.

5. ESMA представляет ежегодный отчет Европейскому Парламенту, Совету ЕС и Европейской Комиссии о санкциях, налагаемых компетентными органами, включая надзорные меры, штрафы и периодические штрафные выплаты.

6. ESMA должен в сотрудничестве с ESRB и с согласия, в соответствии со Статьей 24b(3), центральных банков-эмитентов всех валют тех финансовых инструментов, которые были подвергнуты клирингу или подлежат клирингу со стороны ССР из третьей страны, которому адресован имплементационный акт, указанный во втором подпараграфе Статьи 25(2c), представить Европейской Комиссии отчет о применении положений указанного имплементационного акта, в частности, с оценкой того, имеется ли существенное смягчение риска финансовой стабильности Европейского Союза, или одного либо более государств-членов ЕС. ESMA должен представить свой отчет Европейской Комиссии в течение 12 месяцев с окончания адаптационного периода, определенного в соответствии с пунктом (b) четвертого подпараграфа Статьи 25(2c). Согласие центрального банка-эмитента должно относиться только к эмитируемой им валюте, а не к отчету в целом.

В течение 12 месяцев после передачи отчета, указанного в первом подпараграфе, Европейская Комиссия должна подготовить отчет о применении положений указанного имплементационного акта. Европейская Комиссия должна представить свой отчет Европейскому Парламенту и Совету ЕС, сопроводив его соответствующими предложениями.

7. Не позднее 2 января 2023 г. Европейская Комиссия должна подготовить отчет с оценкой эффективности:

(a) задач ESMA, в частности, Надзорного комитета ССР, по содействию сближению и согласованности в применении настоящего Регламента компетентными органами, указанными в Статье 22, и коллегиями, указанными в Статье 18;

(b) основ для признания и надзора за ССР из третьих стран;

(c) основ для обеспечения одинаковых условий функционирования среди ССР, авторизованных в соответствии со Статьей 14, а также среди авторизованных ССР и ССР из третьих стран, признанных в соответствии со Статьей 25;

(d) разделения обязанностей между ESMA, компетентными органами и центральными банками-эмитентами.

Европейская Комиссия должна представить отчет Европейскому Парламенту и Совету ЕС, сопроводив его соответствующими предложениями.