Статья 11Регламент № 648/2012 Европейского парламента и Совета Европейского Союза

Статья 11<*>

Методы смягчения рисков для внебиржевых деривативных контрактов, в отношении которых не осуществляется клиринг CCP

---

<*> Часть пунктов Статьи удалена актами, вносящими изменения — прим. перев.

1. Финансовые контрагенты и нефинансовые контрагенты, заключающие внебиржевые деривативные контракты, в отношении которых не осуществляется клиринг CCP, гарантируют, соблюдая должную осмотрительность, внедрение надлежащих процедур и механизмов для измерения, мониторинга и смягчения операционного риска и кредитного риска контрагента, включая, как минимум:

(a) своевременное подтверждение условий соответствующего внебиржевого деривативного контракта с помощью электронных средств при их наличии;

(b) документально оформленные надежные, устойчивые и поддающиеся проверке процессы в целях согласования портфелей, управления связанных с ними риском, выявления споров между сторонами на ранней стадии и их разрешения, а также в целях контроля стоимости неисполненных контрактов.

2. Финансовые контрагенты и нефинансовые контрагенты, указанные в Статье 10 настоящего Регламента, ежедневно осуществляют переоценку стоимости неисполненных контрактов на основе текущих цен. Если рыночные условия не позволяют осуществить переоценку на основе текущих цен, следует использовать надежную и разумную переоценку на основе модели.

3. Финансовые контрагенты должны внедрять процедуры управления рисками, которые требуют своевременного, точного и надлежащим образом сегрегированного обмена обеспечением в отношении внебиржевых деривативных контрактов, которые заключены 16 августа 2012 г. или позднее. Нефинансовые контрагенты, указанные в Статье 10 настоящего Регламента, должны внедрять процедуры управления рисками, которые требуют своевременного, точного и надлежащим образом сегрегированного обмена обеспечением в отношении внебиржевых деривативных контрактов, которые заключены в момент превышения порога клиринга или позднее.

4. Финансовые контрагенты должны иметь надлежащую и соразмерную сумму капитала для управления рисками, которые не покрываются соответствующим обменом обеспечением.

5. Требование, изложенное в параграфе 3 настоящей Статьи, не распространяется на внутригрупповую сделку, указанную в Статье 3 настоящего Регламента, которая заключена контрагентами, учрежденными в одном и том же государстве-члене ЕС, при отсутствии текущих или предполагаемых практических или правовых препятствий для своевременной передачи собственных средств или погашения обязательств между контрагентами.

6. Внутригрупповая сделка, указанная в Статье 3(2)(a), (b) или (c) настоящего Регламента, которая заключена контрагентами, учрежденными в разных государствах-членах ЕС, полностью или частично освобождается от требования, изложенного в параграфе 3 настоящей Статьи, на основании положительного решения обоих соответствующих компетентных органов при соблюдении следующих условий:

(a) процедуры контрагента по управлению рисками являются в достаточной степени устойчивыми, надежными и соответствуют уровню сложности сделки с деривативами;

(b) текущие или предполагаемые практические или правовые препятствия для своевременной передачи собственных средств или погашения обязательств между контрагентами отсутствуют.

Если компетентные органы не смогут прийти к положительному решению в течение 30 календарных дней с момента получения заявления на освобождение, ESMA может оказать содействие таким органам в достижении соглашения в рамках своих полномочий в соответствии со Статьей 19 Регламента (ЕС) 1095/2010.

7. Внутригрупповая сделка, указанная в Статье 3(1) настоящего Регламента, которая заключена нефинансовыми контрагентами, учрежденными в разных государствах-членах ЕС, освобождается от требования, изложенного в параграфе 3 настоящей Статьи, при соблюдении следующих условий:

(a) процедуры контрагента по управлению рисками являются в достаточной степени устойчивыми, надежными и соответствуют уровню сложности сделки с деривативами;

(b) текущие или предполагаемые практические или правовые препятствия для своевременной передачи собственных средств или погашения обязательств между контрагентами отсутствуют.

Нефинансовые контрагенты уведомляют о своем намерении применять освобождение компетентные органы, указанные в Статье 10(5) настоящего Регламента. Освобождение действительно за исключением случаев, когда какой-либо из уведомленных компетентных органов не согласовывает выполнение условий, указанных в пунктах (a) или (b) первого подпараграфа, в течение трех месяцев с даты уведомления.

8. Внутригрупповая сделка, указанная в Статье 3(2)(a) - (d) настоящего Регламента, которая заключена между контрагентом, учрежденным в Европейском Союзе, и контрагентом, учрежденным в третьей стране, полностью или частично освобождается от требования, изложенного в параграфе 3 настоящей Статьи, на основании положительного решения соответствующего компетентного органа, который отвечает за надзор за контрагентом, учрежденным в Европейском Союзе, при соблюдении следующих условий:

(a) процедуры контрагентов по управлению рисками являются в достаточной степени устойчивыми, надежными и соответствуют уровню сложности сделки с деривативами;

(b) текущие или предполагаемые практические или правовые препятствия для своевременной передачи собственных средств или погашения обязательств между контрагентами отсутствуют.

9. Внутригрупповая сделка, указанная в Статье 3(1) настоящего Регламента, которая заключена между нефинансовым контрагентом, учрежденным в Европейском Союзе, и контрагентом, учрежденным в третьей стране, освобождается от требования, изложенного в параграфе 3 настоящей Статьи, при соблюдении следующих условий:

(a) процедуры контрагентов по управлению рисками являются в достаточной степени устойчивыми, надежными и соответствуют уровню сложности сделки с деривативами;

(b) текущие или предполагаемые практические или правовые препятствия для своевременной передачи собственных средств или погашения обязательств между контрагентами отсутствуют.

Нефинансовые контрагенты уведомляют компетентные органы, указанные в Статье 10(5) настоящего Регламента, о своем намерении применять освобождение. Освобождение действительно за исключением случаев, когда уведомленный компетентный орган не согласовывает выполнение условий, указанных в пункте (a) или (b) первого подпараграфа, в течение трех месяцев с даты уведомления.

10. Внутригрупповая сделка, указанная в Статье 3(1) настоящего Регламента, которая заключена между нефинансовым контрагентом и финансовым контрагентом, учрежденными в разных государствах-членах ЕС, полностью или частично освобождается от требования, изложенного в параграфе 3 настоящей Статьи, на основании положительного решения соответствующего компетентного органа, который отвечает за надзор за финансовым контрагентом, при соблюдении следующих условий:

(a) процедуры контрагентов по управлению рисками являются в достаточной степени устойчивыми, надежными и соответствуют уровню сложности сделки с деривативами;

(b) текущие или предполагаемые практические или правовые препятствия для своевременной передачи собственных средств или погашения обязательств между контрагентами отсутствуют.

Соответствующий компетентный орган, который отвечает за надзор за финансовым контрагентом, уведомляет о любом решении компетентный орган, указанный в Статье 10(5) настоящего Регламента. Освобождение действительно за исключением случаев, когда уведомленный компетентный орган не согласовывает выполнение условий, указанных в пункте (a) или (b) первого подпараграфа. При наличии разногласий между компетентными органами ESMA может оказать содействие таким органам в достижении соглашения в рамках своих полномочий в соответствии со Статьей 19 Регламента (ЕС) 1095/2010.

11. Контрагент по внутригрупповой сделке, в отношении которой получено освобождение от соблюдения требования, изложенного в параграфе 3 настоящей Статьи, должен публично раскрывать информацию об освобождении.

Компетентный орган уведомляет ESMA о любом решении, принятом в соответствии с параграфами 6, 8 или 10, или о любом уведомлении, полученном в соответствии с параграфами 7, 9 или 10 настоящей Статьи, и предоставляет ESMA подробную информацию о соответствующей внутригрупповой сделке.

12. Обязательства, изложенные в параграфах 1 - 11 настоящей Статьи, применяются к внебиржевым деривативным контрактам, заключенным между юридическими лицами третьих стран, на которых распространялись бы указанные обязательства, если бы они были учреждены в Европейском Союзе, при условии, что такие контракты имеют прямые, существенные и прогнозируемые последствия в пределах Европейского Союза, или когда такие обязательства необходимы или целесообразны для предотвращения уклонения от любых положений настоящего Регламента.

13. ESMA должен регулярно отслеживать деятельность, связанную с деривативами, не допущенными к клирингу, в целях выявления случаев, когда конкретный класс деривативов может представлять системный риск, а также в целях предотвращения регуляторного арбитража между сделками с деривативами, в отношении которых был осуществлен клиринг, и с деривативами, которые не подвергались клирингу. В частности, ESMA после консультаций с ESRB принимает меры в соответствии со Статьей 5(3) или пересматривает регулятивные технические стандарты о маржинальных требованиях, изложенных в параграфе 14 настоящей Статьи и в Статье 41 настоящего Регламента.

14. В целях обеспечения последовательного применения настоящей статьи ESMA разрабатывает проект регулятивных технических стандартов, определяющих:

(a) процедуры и договоренности, указанные в параграфе 1 настоящей Статьи;

(b) рыночные условия, которые препятствуют переоценке на основе текущих цен, и критерии использования переоценки на основе модели, как указано в параграфе 2 настоящей Статьи;

(c) сведения об освобожденных внутригрупповых сделках, подлежащих включению в уведомление, указанное в параграфах 7, 9 и 10 настоящей Статьи;

(d) подробную информацию об освобожденных внутригрупповых сделках, указанных в параграфе 11 настоящей Статьи;

(e) контракты, которые считаются имеющими непосредственные, существенные и прогнозируемые последствия в Европейском Союзе, или случаи, когда необходимо или целесообразно предотвратить уклонение от любых положений настоящего Регламента, как указано в параграфе 12 настоящей Статьи.

ESMA направляет такие проекты регулятивных технических стандартов Европейской Комиссии не позднее 30 сентября 2012 г.

Европейской Комиссии делегированы полномочия для принятия регулятивных технических стандартов, указанных в первом подпараграфе, в соответствии со Статьями 10 - 14 Регламента (ЕС) 1095/2010.

15. В целях обеспечения последовательного применения настоящей статьи ESAs разрабатывают общие проекты регулятивных технических стандартов, определяющих:

(a) процедуры управления рисками, включая уровни и тип механизмов обеспечения и сегрегации, указанных в параграфе 3;

(aa) процедуры надзора в целях обеспечения проведения первоначальной и текущей валидации таких процедур управления рисками;

(b) процедуры для контрагентов и соответствующих компетентных органов, которым необходимо следовать при применении освобождения в соответствии с параграфами 6 - 10 настоящей Статьи;

(c) применимые критерии, указанные в параграфах 5 - 10 настоящей Статьи, включая, в частности, то, что должно считаться практическим или правовым препятствием для своевременной передачи собственных средств или погашения обязательств между контрагентами.

Объем и вид обеспечения, требуемые в отношении внебиржевых деривативных контрактов, которые заключены компаниями, выпускающими обеспеченные облигации, в связи с обеспеченными облигациями, или компаниями специального назначения, созданными в целях секьюритизации, в связи с секьюритизацией в значении настоящего Регламента и которые отвечают условиям, изложенным в Статье 4(5) настоящего Регламента, и требованиям, изложенным в Статье 18, а также в Статьях 19 - 22 или 23 - 26 Регламента (ЕС) 2017/2402 (Регламент о секьюритизации), должны определяться с учетом любых препятствий при обмене обеспечения по отношению к существующим соглашениям об обеспечении в рамках обеспеченной облигации или секьюритизации.

ESAs направляют такие проекты регулятивных технических стандартов за исключением тех, что указаны в пункте (aa) первого подпараграфа, Европейской Комиссии не позднее 18 июля 2018 г.

EBA в сотрудничестве с ESMA и EIOPA направляет проекты регулятивных технических стандартов, указанных в пункте (aa) первого подпараграфа, Европейской Комиссии не позднее 18 июля 2020 г.

В зависимости от правовой природы контрагента Европейской Комиссии делегированы полномочия для принятия регулятивных технических стандартов, указанных в настоящем подпараграфе, в соответствии со Статьями 10 - 14 Регламента (ЕС) 1093/2010, Регламента (ЕС) 1094/2010 или Регламента (ЕС) 1095/2010.