Статья 41Регламент № 648/2012 Европейского парламента и Совета Европейского Союза

Маржинальные требования

1. CCP должен предусматривать, требовать и взыскивать маржу с участников клиринга и при необходимости с CCP, с которыми имеются соглашения об операционной совместимости, чтобы ограничить свою подверженность кредитным рискам. Такая маржа должна быть достаточной для покрытия потенциальных рисков, которые, по оценкам CCP, наступят до ликвидации соответствующих позиций. Маржа должна быть достаточной, чтобы покрыть убытки, которые возникают в результате как минимум 99% колебаний рисков за соответствующий временной период, и должна гарантировать, что CCP полностью обеспечивает свои риски в отношении всех участников клиринга и при необходимости всех CCP, с которыми имеются соглашения об операционной совместимости, как минимум на ежедневной основе. CCP проводит регулярный мониторинг и при необходимости пересматривает уровень маржи в целях отражения текущих рыночных условий с учетом любых потенциально проциклических последствий таких пересмотров.

2. При установлении маржинальных требований CCP должен применять модели и параметры, которые фиксируют характеристики риска продуктов, подвергнутых клирингу, а также учитывают интервал между взиманием маржи, ликвидностью рынка и возможностями изменений в ходе осуществления сделки. Модели и параметры должны быть подтверждены компетентным органом, и в отношении них должно быть вынесено заключение в соответствии со Статьей 19 настоящего Регламента.

3. CCP требует и взыскивает маржу в течение дня, как минимум при превышении заранее установленных пороговых значений.

4. CCP требует и взыскивает маржу, достаточную для покрытия риска, вытекающего из позиций, зарегистрированных по каждому счету, ведение которых осуществляется в соответствии со Статьей 39 настоящего Регламента, в отношении конкретных финансовых инструментов. CCP может рассчитывать маржу в отношении портфеля финансовых инструментов при условии, что используемая методология является разумной и надежной.

5. В целях обеспечения последовательного применения настоящей Статьи ESMA после консультаций с EBA и ESCB разрабатывает проекты регулятивных технических стандартов, определяющих соответствующие процентные доли и временные интервалы для ликвидационного периода и расчета исторической волатильности, как указано в параграфе 1, которые должны анализироваться для различных классов финансовых инструментов с учетом цели ограничения процикличности, а также определяющих условия, при которых маржа может быть рассчитана в отношении портфеля, как указано в параграфе 4 настоящей Статьи.

ESMA направляет такие проекты регулятивных технических стандартов Европейской Комиссии не позднее 30 сентября 2012 г.

Европейской Комиссии делегированы полномочия для принятия регулятивных технических стандартов, указанных в первом подпараграфе, в соответствии со Статьями 10 - 14 Регламента (ЕС) 1095/2010.