Статья 90Директива № 2014/65/ЕС Европейского парламента и Совета Европейского Союза

Статья 89a

ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

1. Не позднее 3 марта 2020 г. Европейская Комиссия по результатам консультаций с ESMA представляет отчет Европейскому Парламенту и Совету ЕС по следующим вопросам:

(a) функционирование OTF, включая особое применение ими согласованных торгов за свой счет, с учетом опыта надзора, приобретенного компетентными органами, количества OTF, получивших разрешение в Европейском Союзе, и их доли на рынке, и, в частности, изучения необходимости внесения каких-либо корректировок в определение OTF и изучение вопроса о том, остается ли приемлемым диапазон финансовых инструментов, охватываемых категорией OTF;

(b) функционирование режима для рынков роста SME с учетом количества MTF, зарегистрированных в качестве рынков роста SME, числа присутствующих на них эмитентов и соответствующих объемов торгов;

В частности, отчет должен оценивать, остается ли пороговое значение, указанное в пункте (a) Статьи 33(3) настоящей Директивы, надлежащим минимумом для достижения целей рынков роста SME, как указано в настоящей Директиве;

(c) влияние требований, касающихся алгоритмической торговли, включая высокочастотную алгоритмическую торговлю;

(d) опыт работы с механизмом запрета определенных продуктов или практик с учетом того, насколько часто подобные механизмы приводятся в действие, и с учетом последствий их действия;

(e) применение административных и уголовных санкций и, в частности, необходимости дальнейшей гармонизации административных санкций, установленных за нарушение требований, изложенных в настоящей Директиве и в Регламенте (ЕС) 600/2014;

(f) влияние применения лимитов по позициям и управления позициями на ликвидность, злоупотребление на рынке, а также на надлежащие условия ценообразования и расчетов на рынках товарных деривативов;

(g) динамика цен для прозрачности данных до и после торгов, полученных от регулируемых рынков, MTF, OTF и APA;

(h) влияние требования раскрывать любые сборы, комиссионные и неденежные выгоды в связи с оказанием клиенту инвестиционной услуги или дополнительной услуги в соответствии со Статьей 24(9) настоящей Директивы, включая влияние такого раскрытия на надлежащее функционирование внутреннего рынка трансграничных инвестиционных консультаций.

1a. Не позднее 31 декабря 2021 г. Европейская Комиссия пересматривает влияние освобождения, предусмотренного в пункте (j) Статьи 2(1) настоящей Директивы, в отношении квот на выбросы или их производных. Такой пересмотр должен, при необходимости, сопровождаться законодательным предложением по изменению такого освобождения. В данном контексте Европейская Комиссия должна оценить торговлю квотами на выбросы и их производными в Европейском Союзе и в третьих странах, влияние освобождения, предусмотренного в пункте (j) Статьи 2 (1) настоящей Директивы, на защиту инвесторов, целостность и прозрачность рынков квот на выбросы и их производных, а также необходимость принятия мер в отношении торговли, которая происходит на торговых платформах третьих стран.

4. Не позднее 1 января 2019 г. Европейская Комиссия после консультации с ESMA и ACER готовит отчет с оценкой потенциального влияния контрактов на энергетические деривативы C6, на которые распространяются обязательства по клирингу, изложенные в Статье 4 Регламента (ЕС) 648/2012, методы снижения риска, изложенные в Статье 11(3) указанного Регламента, и их включение в расчет порогового значения для клиринга в соответствии со Статьей 10 указанного Регламента, на цены на энергоносители и на функционирование энергетического рынка, а также на практическую возможность и преимущества в части снижения рисков несостоятельности контрагентов и системных рисков и прямых издержек.

Если Европейская Комиссия сочтет нецелесообразным или невыгодным включение таких контрактов, она представляет, при необходимости, законодательное предложение Европейскому Парламенту и Совету ЕС. Европейская Комиссия уполномочена принимать делегированные акты в соответствии со Статьей 89 настоящей Директивы для продления 42-месячного срока, указанного в Статье 95(1) настоящей Директивы, один раз на два года и еще один раз на один год.