Статья 5Регламент № 2017/2402 Европейского парламента и Совета Европейского Союза

ГЛАВА 2. ПОЛОЖЕНИЯ, ПРИМЕНЯЕМЫЕ КО ВСЕМ ОПЕРАЦИЯМ ПО СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ

1. До того как начать действия по удерживанию позиции по секьюритизации, институциональный инвестор, не являющийся оригинатором, спонсором или первоначальным кредитором, должен проверить, что:

(a) в тех случаях, когда оригинатор или первоначальный кредитор, учрежденные в Союзе, не являются кредитным учреждением или инвестиционной фирмой согласно определениям в пунктах (1) и (2) Статьи 4(1) Регламента (ЕС) 575/2013, оригинатор или первоначальный кредитор предоставляют все кредиты, являющиеся базовыми активами для секьюритизации, исходя из разумных и четко установленных критериев и в ясной форме установленных процедур одобрения, изменения, продления и финансирования данных кредитов, и обладают эффективной системой применения указанных критериев и процедур в соответствии со Статьей 9(1) настоящего Регламента;

(b) в тех случаях, когда оригинатор или первоначальный кредитор учреждены в третьей стране, оригинатор или первоначальный кредитор предоставляют все кредиты, являющиеся базовыми активами для секьюритизации, исходя из разумных и четко установленных критериев и в ясной форме установленных процедур одобрения, изменения, продления и финансирования данных кредитов, и обладают эффективной системой применения указанных критериев и процедур для обеспечения того, что предоставление кредитов основывается на тщательной оценке платежеспособности должника;

(c) если они учреждены в Союзе, оригинатор, спонсор или первоначальный кредитор сохраняют на постоянной основе материальную экономическую заинтересованность в соответствии со Статьей 6 и об удержании риска сообщается институциональному инвестору в соответствии со Статьей 7;

(d) если они учреждены в третьей стране, оригинатор, спонсор или первоначальный кредитор сохраняют на постоянной основе материальную экономическую заинтересованность, которая в любом случае не может быть менее 5%, определяемую в соответствии со Статьей 6, и об удержании риска сообщается институциональным инвесторам;

(e) оригинатор, спонсор или SSPE при необходимости сделали информацию доступной в соответствии с требованиями Статьи 7 согласно частоте и условиям, предусмотренным в указанной Статье;

(f) при наличии проблемных активов применяются надежные критерии отбора таких активов и ценообразования по таким активам.

2. Путем частичного отступления от положений параграфа 1 в отношении транзакций ABCP с полной поддержкой, требование, указанное в пункте (a) параграфа 1, должно применяться в отношении спонсора. В таких случаях спонсор должен проверить, что оригинатор или первоначальный кредитор, не являющиеся кредитным учреждением или инвестиционной фирмой, предоставляют все кредиты, являющимися базовыми активами в секьюритизации, исходя из разумных и четко определенных критериев и в ясной форме установленных процедур одобрения, изменения, продления и финансирования данных кредитов, и обладают эффективной системой применения указанных критериев и процедур в соответствии со Статьей 9(1).

3. До того как начать действия по удерживанию позиции по секьюритизации, институциональный инвестор, не являющийся оригинатором, спонсором или первоначальным кредитором, должен провести оценку due-diligence, чтобы оценить имеющиеся риски. При проведении таких действий должны учитываться все следующие вопросы:

(a) рисковые характеристики индивидуальной позиции по секьюритизации и соответствующих базовых активов;

(b) все структурные характеристики по секьюритизации, которые могут оказать материальное воздействие на исполнение позиции по секьюритизации, в том числе контрактные приоритеты выплат и триггерных условий выплат по времени, кредитных усилений, увеличения ликвидности, триггерных условий рыночной стоимости, определений дефолта для транзакции;

(c) в отношении секьюритизации, по которой произведено уведомление о соответствии STS согласно Статье 27, о соблюдении при осуществлении этой секьюритизации требований, предусмотренных в Статьях 19 - 22 или в Статьях 23 - 26, а также в Статье 27. Институциональные инвесторы вправе полагаться в разумной степени на уведомление STS, осуществленное согласно Статье 27(1), и на информацию, раскрываемую оригинатором, спонсором и SSPE относительно соответствия требованиям STS, однако при этом полагаясь не только на такие информацию и уведомление.

Несмотря на пункты (a) и (b) первого подпараграфа, в случае программы ABCP с полной поддержкой институциональные инвесторы в векселе, выпущенном по такой программе ABCP, должны отразить характеристики программы ABCP и полной поддержки по ликвидности.

4. Институциональный инвестор, не являющийся оригинатором, спонсором или первоначальным кредитором, удерживающий позицию по секьюритизации, должен по меньшей мере:

(a) установить соответствующие письменные процедуры, пропорциональные рисковому профилю позиции по секьюритизации и при необходимости торгового и внеторгового портфеля, с тем, чтобы на постоянной основе осуществлять мониторинг соответствия требованиям параграфов 1 и 3 и исполнения позиции по секьюритизации, а также базовых активов.

В соответствующих случаях, исходя из секьюритизации и базовых активов, указанные письменные процедуры должны включать в себя мониторинг типа активов, процентное соотношение займов с просрочкой 30, 60 и 90 дней, коэффициенты дефолтных обязательств, ставки по досрочной оплате, займов с потерей права выкупа, уровней восстановления, обратные выкупы, изменения условий по заключенным займам, приостановки по платежам, тип обеспечения и владения, частотное распределение кредитного скоринга и иные меры по кредитоспособности по базовым активам, промышленной и географической диверсификации, частотное распределение по отношению кредита к стоимости с диапазоном частот для способствования адекватному анализу чувствительности. В тех случаях, когда базовые активы являются позициями по секьюритизации, в соответствии с требованиями Статьи 8 институциональные инвесторы также должны осуществлять мониторинг активов, являющихся базовыми по таким позициям;

(b) в случае секьюритизации, не являющейся ABCP программой с полной поддержкой, регулярно проводить стресс-тесты по денежным потокам и стоимости обеспечения по базовым активам или, при отсутствии достаточных данных по денежным потокам и стоимости обеспечения, стресс-тесты на предположительные убытки с учетом характера, объема и сложности рисков позиции по секьюритизации;

(c) в случае программы ABCP с полной поддержкой регулярно проводить стресс-тесты кредитоспособности и ликвидности спонсора;

(d) обеспечить внутреннюю отчетность своему руководящему органу таким образом, чтобы руководящий орган был ознакомлен с существенными рисками, возникающими из позиции по секьюритизации, и чтобы в отношении таких рисков имелось адекватное управление;

(e) быть в состоянии продемонстрировать своим компетентным органам, по запросу, что обладает полным и тщательным пониманием своей позиции по секьюритизации и соответствующих базовых активов, имплементировал письменные процедуры и меры для риск-менеджмента позиции по секьюритизации, а также для содержания записей проверок и действий по due diligence в соответствии с параграфами 1 и 2, и прочей полагающейся информации; и

(f) в случае базовых активов по программе ABCP с полной поддержкой быть в состоянии продемонстрировать своим компетентным органам, по запросу, что обладает полным и тщательным пониманием кредитного качества спонсора и сроков и условий по предоставленному виду ликвидности.

5. Без ущерба действию параграфов 1 - 4 настоящей Статьи в тех случаях, когда институциональный инвестор предоставил полномочия иному институциональному инвестору по принятию решений по менеджменту инвестиций, исходя из которых может произойти участие в секьюритизации, указанный институциональный инвестор вправе поручить указанному управляющему лицу осуществление своих обязанностей, предусмотренных настоящей Статьей, в отношении всех рисковых позиций по секьюритизации, которая может возникнуть в результате таких решений. Государства-члены ЕС должны обеспечить, что, если институциональный инвестор не исполняет порученные в соответствии с настоящим параграфом обязанности иного институционального инвестора, то все полагающиеся в соответствии со Статьями 32 и 33 санкции могут применяться в отношении управляющего лица, а не институционального инвестора, обладающего рисковыми позициями по секьюритизации.