Статья 24Директива № 2002/83/ЕС Европейского парламента и Совета Европейского Союза

Правила диверсификации инвестиций

1. В части активов, используемых для покрытия технического обеспечения, государство регистрации обязано требовать, чтобы каждая страховая организация инвестировала не более:

a) 10% от размера своих совокупных технических резервов — в один земельный участок или здание, или в несколько участков земли или зданий, расположенных достаточно близко друг к другу, чтобы рассматриваться в качестве одной инвестиции;

b) 5% от размера своих совокупных технических резервов — в акции и другие передаваемые ценные бумаги, рассматриваемые в качестве акций, облигаций, долговых ценных бумаг и других денежных инструментов и инструментов рынка капитала того же самого эмитента, или в кредиты, выданные одному заемщику, вместе взятые, в иные кредиты, чем кредиты, выданные государству, региональным или местным органам власти или международной организации, членами которой являются одно или более государств-участником Евросоюза. Данный предел может быть увеличен до 10%, если организация вкладывает не более 40% своих общих технических резервов в кредиты или ценные бумаги эмитентов и заемщиков, в каждый из которых организация вкладывает более 5% своих активов;

c) 5% от размера своих совокупных технических резервов — в необеспеченные кредиты, включая 1% в любой необеспеченный кредит, иной чем кредиты, выданные кредитным учреждениям, страховым организациям (в пределах, установленных в статье 6), а также инвестиционным организациям, учрежденным в государстве-участнике Евросоюза. Данные нормы могут быть увеличены соответственно до 8% и 2% решением компетентного органа власти государства регистрации, которое данный орган власти принимает по каждому конкретному случаю;

d) 3% от размера своих совокупных технических резервов — в форме наличных средств в кассе;

e) 10% от размера своих совокупных технических резервов — в акции, другие ценные бумаги, рассматриваемые в качестве акций и долговых ценных бумаг, которые не торгуются на регулируемом рынке.

2. Отсутствие установленной предельной доли инвестиций в параграфе 1 в любую конкретную категорию не означает, что активы такой категории должны быть приняты в качестве покрытия технических резервов в любом размере. Государство регистрации обязано сформулировать более детальные правила, определяющие условия в отношении допустимых активов. В частности, оно обязано обеспечить соблюдение следующих принципов при определении и применении этих правил:

i) активы, используемые для покрытия технических резервов, должны быть диверсифицированы и распределены таким образом, чтобы исключить чрезмерную зависимость от любой конкретной категории активов, инвестиционного рынка или инвестиций;

ii) инвестиции в конкретные виды активов, которые имеют высокий уровень риска, по причине характера актива или свойств эмитента, должны быть ограничены разумными уровнями;

iii) при ограничении по конкретным категориям активов необходимо принимать во внимание перестрахование при расчете технических резервов;

iv) в случаях, когда активы, которыми владеет организация, включают в себя инвестиции в дочернюю организацию, которая управляет всеми или частью инвестиций страховой организации от ее лица, государство регистрации должно, при применении правил и принципов, установленных в этой статье, принимать во внимание основные активы, которыми владеет дочерняя организация; государство регистрации может рассматривать активы других дочерних организаций таким же образом;

v) процентная доля активов, используемых для покрытия технических резервов, которые являются объектом неликвидных инвестиций, должна сохраняться на разумном уровне;

vi) в случаях, когда активы, которыми владеет организация, включают в себя кредиты, выданные определенными кредитными учреждениями или долговые ценные бумаги, выпущенные ими, государство регистрации может, при применении правил и принципов, содержащихся в настоящей статье, принимать во внимание основные активы, которыми владеют такие кредитные учреждения. Такое толкование может применяться только в случае, когда кредитное учреждение имеет свой главной офис в государстве-участнике Евросоюза, полностью принадлежит данному государству-участнику Евросоюза и/или местным органам власти данного государства-участника Евросоюза, а также при условии, что его деятельность, согласно его меморандуму и уставу, состоит в предоставлении кредитов государствам или местным органам власти, или гарантированных ими, либо кредитов органам, тесно связанным с государством или с местными органами власти.

3. В контексте детальных правил, устанавливающих условия использования допустимых активов, государство-участник Евросоюза должно вводить ограничения на использование:

• любого кредита, не обеспеченного банковской гарантией, гарантией, выданной страховой организацией, ипотечным залогом или любой другой формой обеспечения, в отличие от кредитов, сопровождаемых таким обеспечением,
• организаций коллективного инвестирования в обращаемые ценные бумаги (UCITS <*>), не координируемых в рамках Директивы 85/611/ЕЭС, и других инвестиционных фондов, по сравнению с UCITS, координированных в рамках указанной Директивы,

---

<*> UCITS — undertakings for collective investment in transferable securities — прим. переводчика.

• ценных бумаг, которые не обращаются на регулируемом рынке, в отличие от тех, которые обращаются,
• облигаций, долговых ценных бумаг и других инструментов денежного рынка и рынка капитала, не выпущенных государствами, местными или региональными органами власти или организациями, относящимися к зоне A, как определено в Директиве 2000/12/ЕС, а также инструментов, эмитентами которых являются международные организации, в члены которых не входит ни одно государство-участник Евросоюза, в отличие от таких же финансовых инструментов, выпущенных такими органами.

4. Государства-участники Евросоюза могут увеличить предел, установленный в параграфе 1 «b» до 40% в отношении некоторых долговых ценных бумаг, если они выпущены кредитными учреждениями, которые имеют свой главный офис в государстве-участнике Евросоюза, и в отношении которых осуществляется специальный официальный надзор, целью которого является защита владельцев данных долговых ценных бумаг. В частности, суммы, получаемые от выпуска таких долговых ценных бумаг, должны быть вложены в активы, которые в течение всего срока действия долговых ценных бумаг способны покрыть требования, относящиеся к долговым ценным бумагам и которые, в случае банкротства эмитента, использовались бы на приоритетной основе для компенсации основной суммы долга и выплаты начисленных процентов.

5. Государства-участники Евросоюза не должны требовать, чтобы страховые организации инвестировали капитал в конкретные категории активов.

6. Несмотря на положения параграфа 1, в исключительных обстоятельствах и по просьбе страховой организации, государство регистрации может на основании обоснованного решения временно сделать исключение из правил, установленных в параграфе 1 «a» - «e», на условиях, определенных в статье 22.