Статья 14Регламент № 600/2014 Европейского парламента и Совета Европейского Союза

1. Инвестиционные фирмы должны публиковать твердые котировки в отношении тех акций, депозитарных расписок, ETF, сертификатов и иных аналогичных финансовых инструментов, торгуемых на торговой площадке, для которых они являются систематизированными контрагентами и для которых имеется ликвидный рынок.

Если ликвидный рынок для финансовых инструментов, указанных в первом подпараграфе, отсутствует, систематизированные контрагенты обязаны раскрывать котировки своим клиентам по запросу.

2. Настоящая Статья, а также Статьи 15, 16 и 17 настоящего Регламента применяются к систематизированным контрагентам, когда они торгуют в размерах, не превышающих стандартный рыночный размер. Настоящая Статья, а также Статьи 15, 16 и 17 настоящего Регламента не распространяются на систематизированных контрагентов, когда они торгуют в размерах, превышающих стандартный рыночный размер.

3. Систематизированные контрагенты вправе определять размер или размеры, при которых они будут устанавливать цену. Минимальный размер котировок должен быть как минимум эквивалентен 10% от стандартного рыночного размера для акций, депозитарных расписок, ETF, сертификатов и иных аналогичных финансовых инструментов, торгуемых на торговой площадке. Для определенных акций, депозитарных расписок, ETF, сертификатов и иных аналогичных финансовых инструментов, торгуемых на торговой площадке, каждая котировка должна включать в себя твердую цену или цены предложения и продажи в отношении размера или размеров, которые могут быть установлены в пределах стандартного рыночного размера для соответствующего класса акций, депозитарных расписок, ETF, сертификатов и иных аналогичных финансовых инструментов, к которым относятся соответствующие финансовые инструменты. Цена или цены должны отражать доминирующие рыночные условия для таких акций, депозитарных расписок, ETF, сертификатов и иных аналогичных финансовых инструментов.

4. Акции, депозитарные расписки, ETF, сертификаты и иные аналогичные финансовые инструменты группируются в классы на основе средней арифметической стоимости приказов, выполняемых на рынке такого финансового инструмента. Стандартный рыночный размер для каждого класса акций, депозитарных расписок, ETF, сертификатов и иных аналогичных финансовых инструментов должен быть характерным для средней арифметической стоимости приказов, выполняемых на рынке финансового инструмента, входящего в состав каждого класса.

5. Рынок акций, депозитарных расписок, ETF, сертификатов или иных аналогичных финансовых инструментов состоит из всех приказов, выполняемых в Европейском Союзе в отношении соответствующего финансового инструмента, за исключением тех, которые являются крупными по своим масштабам по сравнению с нормальным рыночным размером.

6. Компетентный орган наиболее релевантного рынка в части ликвидности, как определено Статьей 26 настоящего Регламента, для акций, депозитарных расписок, ETF, сертификатов или иных аналогичных финансовых инструментов как минимум ежегодно на основе средней арифметической стоимости приказов, выполняемых на рынке в отношении такого финансового инструмента, определяет класс, к которому они относятся. Указанная информация доводится до сведения всех участников рынка и передается ESMA, который публикует ее на своем сайте.

7. В целях обеспечения эффективной оценки акций, депозитарных расписок, ETF, сертификатов или иных аналогичных финансовых инструментов, а также в целях расширения возможностей инвестиционных фирм по заключению сделок для своих клиентов на более выгодных условиях ESMA разрабатывает проект регулятивных технических стандартов, уточняющих механизмы публикации твердых котировок, как указано в параграфе 1 настоящей Статьи, определения того, отражают ли цены доминирующие рыночные условия, как указано в параграфе 3 настоящей Статьи, а также стандартный рыночный размер, как указано в параграфах 2 и 4 настоящей Статьи.

Не позднее 3 июля 2015 г. ESMA направляет Европейской комиссии такой проект регулятивных технических стандартов.

Европейской комиссии делегированы полномочия по принятию регулятивных технических стандартов, указанных в первом подпараграфе, в соответствии со Статьями 10 - 14 Регламента (ЕС) 1095/2010.