Статья 17Директива № 2014/65/ЕС Европейского парламента и Совета Европейского Союза

1. Инвестиционная фирма, которая занимается алгоритмической торговлей, должна иметь в наличии эффективные системы и средства управления рисками, подходящие для ее деятельности, чтобы гарантировать устойчивость и достаточную производительность ее торговых систем, наличие соответствующих торговых пороговых значений и лимитов и предотвращение отправки ошибочных распоряжений либо иного функционирования систем таким образом, что это может привести к неупорядоченности рынка или способствовать ей. Инвестиционная фирма также должна иметь в наличии эффективные системы и средства контроля рисков, гарантирующие, что торговые системы не могут быть использованы для каких-либо целей, противоречащих Регламенту (ЕС) 596/2014 или правилам торговой платформы, к которой она подключена. Инвестиционная фирма должна иметь в наличии эффективные механизмы обеспечения непрерывности деятельности, чтобы устранять любые сбои в своих торговых системах, и должна гарантировать проведение надлежащих испытаний и мониторинга ее систем на соответствие требованиям, изложенным в настоящем параграфе.

2. Инвестиционная фирма, которая занимается алгоритмической торговлей в государстве-члене ЕС, должна уведомить об этом компетентные органы государства-члена ЕС своего происхождения и торговую платформу, на которой инвестиционная фирма осуществляет алгоритмическую торговлю как член или участник торговой платформы.

Компетентный орган государства-члена ЕС происхождения инвестиционной фирмы может потребовать от инвестиционной фирмы регулярного или отдельного предоставления описания характера своих алгоритмических торговых стратегий, подробной информации о торговых параметрах или лимитах, которые применяются к системе, ключевых механизмов контроля соответствия и управления рисками, которые она имеет в наличии для обеспечения соблюдения условий, изложенных в параграфе 1 настоящей Статьи, а также подробной информации об испытании ее систем. Компетентный орган государства-члена ЕС происхождения инвестиционной фирмы может в любой момент запросить у инвестиционной фирмы дополнительную информацию об ее алгоритмической торговле и системах, используемых для такой торговли.

Компетентный орган государства-члена ЕС происхождения инвестиционной фирмы по запросу компетентного органа торговой платформы, на которой инвестиционная фирма осуществляет алгоритмическую торговлю как член или участник торговой платформы, без неоправданной задержки передает информацию, указанную во втором подпараграфе, которую он получает от инвестиционной фирмы, занимающейся алгоритмической торговлей.

Инвестиционная фирма организует хранение записей, касающихся вопросов, указанных в настоящем параграфе, и гарантирует, что такие записи являются достаточными для проведения компетентным органом мониторинга соблюдения требований настоящей Директивы.

Инвестиционная фирма, которая применяет методы высокочастотной алгоритмической торговли, должна хранить в утвержденной форме точные и последовательные записи всех своих размещенных распоряжений, включая отмену распоряжений, выполненные распоряжения и котировки на торговых платформах, и предоставлять их компетентным органам по запросу.

3. Инвестиционная фирма, которая занимается алгоритмической торговлей в рамках стратегии поддержания котировок на рынке, должна с учетом ликвидности, масштаба и характера конкретного рынка, а также характеристик торгуемого инструмента:

(a) осуществлять деятельность по поддержанию котировок непрерывно в течение определенной доли торговых часов на торговой платформе, кроме как в исключительных обстоятельствах, что приводит к регулярному и предсказуемому предоставлению торговой платформе ликвидности;

(b) заключить обязательное письменное соглашение с торговой платформой, в котором как минимум должны быть указаны обязательства инвестиционной фирмы в соответствии с пунктом (a); а также

(c) иметь в наличии эффективные системы и средства контроля для обеспечения непрерывного выполнения своих обязательств по соглашению, указанному в пункте (b).

4. В целях настоящей Статьи и Статьи 48 настоящей Директивы считается, что инвестиционная фирма, занимающаяся алгоритмической торговлей, проводит стратегию поддержания котировок, если при заключении сделок за свой счет ее стратегия как члена или участника одной или нескольких торговых платформ включает в себя одновременное размещение твердых, двухканальных котировок сопоставимого размера по конкурентным ценам, относящихся к одному или нескольким финансовым инструментам на одной торговой платформе или на разных торговых платформах с целью регулярного и частого обеспечения ликвидности на всем рынке.

5. Инвестиционная фирма, которая обеспечивает прямой электронный доступ к торговой платформе, должна иметь в наличии эффективные системы и средства контроля, гарантирующие надлежащую оценку и проверку соответствия клиентов, пользующихся данной услугой, чтобы такие клиенты не превышали соответствующие предварительно установленные торговые и кредитные лимиты, а также в целях осуществления надлежащего мониторинга торгов, проводимых клиентами, пользующимися данной услугой, и в целях предотвращения с помощью надлежащих мер контроля риска торговли, которая может создать риски для самой инвестиционной фирмы, привести к неупорядоченности рынка или способствовать ей либо может противоречить Регламенту (ЕС) 596/2014 или правилам торговой платформы. Запрещается предоставлять прямой электронный доступ без таких мер контроля.

Инвестиционная фирма, которая предоставляет прямой электронный доступ, несет ответственность за обеспечение того, чтобы клиенты, пользующиеся данной услугой, соблюдали требования настоящей Директивы и правила торговой платформы. Инвестиционная фирма должна проводить мониторинг сделок, чтобы выявлять нарушения указанных норм, ненадлежащих условий торговли или поведения, которое может представлять собой злоупотребление на рынке и о котором необходимо уведомить компетентный орган. Инвестиционная фирма должна обеспечить наличие обязательного письменного соглашения между инвестиционной фирмой и клиентом относительно основных прав и обязанностей, возникающих в связи с предоставлением услуги, и предусмотреть в таком соглашении, что инвестиционная фирма сохраняет ответственность в соответствии с настоящей Директивой.

Инвестиционная фирма, предоставляющая прямой электронный доступ к торговой платформе, должна уведомить соответственно компетентные органы государства-члена ЕС своего происхождения и компетентные органы торговой платформы, на которой инвестиционная фирма предоставляет прямой электронный доступ.

Компетентный орган государства-члена ЕС происхождения инвестиционной фирмы может потребовать от инвестиционной фирмы регулярного или отдельного предоставления описания систем и мер контроля, указанных в первом подпараграфе, и доказательств их применения.

Компетентный орган государства-члена ЕС происхождения инвестиционной фирмы по запросу компетентного органа торговой платформы, в отношении которой инвестиционная фирма предоставляет прямой электронный доступ, незамедлительно передает информацию, указанную в четвертом подпараграфе, которую он получает от инвестиционной фирмы.

Инвестиционная фирма организует хранение записей, касающихся вопросов, указанных в настоящем параграфе, и гарантирует, что такие записи являются достаточными для проведения компетентным органом мониторинга соблюдения требований настоящей Директивы.

6. Инвестиционная фирма, выступающая в качестве общего клирингового участника для других лиц, должна иметь в наличии эффективные системы и механизмы контроля, гарантирующие оказание клиринговых услуг только тем лиц, которые соответствуют и отвечают четким критериям, и гарантирующие предъявление к таким лицам надлежащих требований в целях снижения рисков для инвестиционной фирмы и рынка. Инвестиционная фирма должна обеспечить наличие обязательного письменного соглашения между инвестиционной фирмой и клиентом относительно основных прав и обязанностей, возникающих в связи с предоставлением такой услуги.

7. ESMA разрабатывает проект регулятивных технических стандартов, уточняющих:

(a) подробную информацию об организационных требованиях, изложенных в параграфах 1 - 6 настоящей Статьи, которые должны быть предъявлены к инвестиционным фирмам, оказывающим различные инвестиционные услуги и/или осуществляющим инвестиционную деятельность, а также оказывающим дополнительные услуги или осуществляющим указанные виды деятельности в сочетании; при этом детализация организационных требований, изложенных в параграфе 5 настоящей Статьи, должна предусматривать конкретные требования в отношении прямого доступа к рынку и спонсируемого доступа таким образом, чтобы гарантировать как минимум эквивалентность мер контроля, применимых к спонсируемому доступу, тем, что применяются в отношении прямого доступа к рынку;

(b) обстоятельства, при которых инвестиционная фирма обязана заключить соглашение о поддержании котировок, указанное в пункте (b) параграфа 3 настоящей Статьи, и содержание таких соглашений, включая долю торговых часов на торговой платформе, указанную в параграфе 3;

(c) ситуации, представляющие собой исключительные обстоятельства, указанные в параграфе 3 настоящей Статьи, в том числе обстоятельства чрезвычайной волатильности, вопросы политического и макроэкономического характера, системные и операционные вопросы, а также обстоятельства, которые затрудняют возможность инвестиционной фирмы поддерживать разумные методы управления рисками, изложенные в параграфе 1 настоящей Статьи;

(d) содержание и формат утвержденной формы, указанной в пятом подпараграфе параграфа 2 настоящей Статьи, и период времени, в течение которого инвестиционная фирма должна хранить такие документы.

ESMA направляет указанный проект регулятивных технических стандартов Европейской Комиссии не позднее 3 июля 2015 г.

Европейской Комиссии делегированы полномочия по принятию регулятивных технических стандартов, указанных в первом подпараграфе, в соответствии со Статьями 10 - 14 Регламента (ЕС) 1095/2010.