Указание Банка России от 27.11.2025 № 7250-У

«О ценных бумагах и производных финансовых инструментах, предназначенных для квалифицированных инвесторов»

(Зарегистрировано в Минюсте России 08.05.2026 № 86371)

Зарегистрировано в Минюсте России 8 мая 2026 г. № 86371

---

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

УКАЗАНИЕ от 27 ноября 2025 г. № 7250-У

О ЦЕННЫХ БУМАГАХ И ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТАХ, ПРЕДНАЗНАЧЕННЫХ ДЛЯ КВАЛИФИЦИРОВАННЫХ ИНВЕСТОРОВ

Настоящее Указание на основании абзаца второго подпункта 23 пункта 1 статьи 2, пункта 13 статьи 44 Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» определяет ценные бумаги и производные финансовые инструменты, предназначенные для квалифицированных инвесторов.

1. Ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, являются следующие ценные бумаги:

1.2 Государственные ценные бумаги иностранного государства.

1.3 Ценные бумаги международных финансовых организаций.

1.4. Российские депозитарные расписки, которые удостоверяют право собственности на ценные бумаги, указанные в подпунктах 1.1 - 1.3 настоящего пункта, за исключением российских депозитарных расписок, которые удостоверяют право собственности на ценные бумаги, указанные в пункте 2 настоящего Указания.

1.5. Ценные бумаги российских эмитентов, права на получение дохода по которым и (или) размер дохода по которым зависят от изменения значения одного или нескольких из следующих показателей:

1.5.1 Цена (курс) цифровой валюты.

1.5.2. Цена на иностранные цифровые права, в том числе квалифицированные в качестве цифровых прав в соответствии с частью 3.1 статьи 5 Федерального закона от 31 июля 2020 года № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

1.5.3. Цена на цифровые финансовые активы, приобретение которых может осуществляться только лицом, являющимся квалифицированным инвестором.

1.5.4. Цена на иностранные финансовые инструменты, не квалифицированные в качестве ценных бумаг в порядке, установленном Банком России в соответствии с подпунктом 2 пункта 1 статьи 51.1 Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее — Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»), права на получение выплат по которым и (или) размер выплат по которым зависят от изменения значения одного или нескольких показателей, указанных в подпунктах 1.5.1 - 1.5.3, 1.5.5 - 1.5.8 настоящего пункта.

1.5.5. Цена на ценные бумаги, права на получение выплат по которым и (или) размер выплат по которым зависят от изменения значения одного или нескольких показателей, указанных в подпунктах 1.5.1 - 1.5.4, 1.5.6 - 1.5.8 настоящего пункта.

1.5.6. Цена на ценные бумаги и (или) иностранные финансовые инструменты, не квалифицированные в качестве ценных бумаг в порядке, установленном Банком России в соответствии с подпунктом 2 пункта 1 статьи 51.1 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», права на получение выплат по которым и (или) размер выплат по которым зависят от изменения значения одного или нескольких показателей, указанных в подпунктах 1.5.4 и 1.5.5 настоящего пункта.

1.5.7. Значение (индекс), в расчет которого включается один или несколько показателей, указанных в подпунктах 1.5.1 - 1.5.6 и 1.5.8 настоящего пункта.

1.5.8. Стоимость прав требования по договорам, в том числе являющимся иностранными финансовыми инструментами, предусматривающим одну или несколько из следующих обязанностей:

обязанность стороны или сторон договора, в том числе являющегося иностранным финансовым инструментом, периодически или единовременно уплачивать денежные суммы, в том числе в случае предъявления требований другой стороной, в зависимости от изменения значений показателей, указанных в подпунктах 1.5.1 - 1.5.7 настоящего пункта;

обязанность стороны или сторон договора, в том числе являющегося иностранным финансовым инструментом, передать другой стороне цифровую валюту, иностранные цифровые права, цифровые финансовые активы, иностранные финансовые инструменты, не квалифицированные в качестве ценных бумаг в порядке, установленном Банком России в соответствии с подпунктом 2 пункта 1 статьи 51.1 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», ценные бумаги, указанные в подпунктах 1.5.1 - 1.5.6 настоящего пункта, или заключить договор о приобретении цифровой валюты, иностранных цифровых прав, цифровых финансовых активов, иностранных финансовых инструментов, не квалифицированных в качестве ценных бумаг в порядке, установленном Банком России в соответствии с подпунктом 2 пункта 1 статьи 51.1 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», ценных бумаг, указанных в подпунктах 1.5.1 - 1.5.6 настоящего пункта;

обязанность стороны или сторон договора, в том числе являющегося иностранным финансовым инструментом, на условиях, определенных при заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать цифровую валюту, иностранные цифровые права, цифровые финансовые активы, иностранные финансовые инструменты, не квалифицированные в качестве ценных бумаг в порядке, установленном Банком России в соответствии с подпунктом 2 пункта 1 статьи 51.1 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», ценные бумаги, указанные в подпунктах 1.5.1 - 1.5.6 настоящего пункта;

обязанность стороны или сторон договора заключить договор, предусматривающий одну или несколько из обязанностей, указанных в абзацах втором - четвертом настоящего подпункта.

2. Положения, предусмотренные подпунктами 1.1 - 1.3 пункта 1 настоящего Указания, не применяются к ценным бумагам, эмитентом которых (лицом, обязанным по которым) является лицо, зарегистрированное в иностранном государстве, являющемся членом Евразийского экономического союза (далее — иностранное государство — член ЕАЭС), ценным бумагам, являющимся государственными ценными бумагами иностранного государства — члена ЕАЭС, ценным бумагам международных финансовых организаций, если передача выплат и учет прав, а также обязательное централизованное хранение указанных ценных бумаг (централизованный учет прав на ценные бумаги) или ведение реестра лиц, осуществляющих права по таким ценным бумагам, осуществляется лицами, зарегистрированными в Российской Федерации или иностранном государстве — члене ЕАЭС, и которые одновременно не являются:

ценными бумагами, выпущенными в соответствии с законодательством иностранного государства — члена ЕАЭС, которые удостоверяют право собственности на ценные бумаги, не указанные в абзаце первом настоящего пункта, и (или) закрепляют право их владельцев требовать от эмитента (лица, обязанного по ним) получения указанных ценных бумаг;

ценными бумагами, эмитент которых (лицо, обязанное по которым), зарегистрированный (зарегистрированное) в иностранном государстве — члене ЕАЭС, в соответствии со своим личным законом осуществляет деятельность по оказанию услуг, направленных на обеспечение выпуска цифровой валюты и (или) совершения гражданско-правовых сделок и (или) операций, влекущих за собой переход цифровой валюты от одного обладателя к другому;

ценными бумагами, права на получение выплат по которым и (или) размер выплат по которым зависят от изменения значения одного или нескольких показателей, указанных в подпунктах 1.5.1 - 1.5.8 пункта 1 настоящего Указания;

ценными бумагами, выпущенными в соответствии с законодательством иностранного государства — члена ЕАЭС, которые удостоверяют право на иностранные цифровые права, в том числе квалифицированные в качестве цифровых прав в соответствии с частью 3.1 статьи 5 Федерального закона от 31 июля 2020 года № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», и (или) закрепляют право их владельцев требовать от эмитента (лица, обязанного по ним), получения указанных иностранных цифровых прав.

3. Производными финансовыми инструментами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, являются следующие производные финансовые инструменты:

3.1. Договоры, предусматривающие обязанность, установленную абзацем четвертым пункта 2, абзацем третьим пункта 3, абзацем вторым пункта 4, абзацем третьим и (или) абзацем шестым пункта 5 Указания Банка России от 16 февраля 2015 года № 3565-У «О видах производных финансовых инструментов» <1> (далее — Указание Банка России № 3565-У), базисным активом которых являются ценные бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов.

---

<1> Зарегистрировано Минюстом России 27 марта 2015 года, регистрационный № 36575.

3.2. Договоры, предусматривающие обязанность, установленную абзацем пятым пункта 2, абзацем четвертым пункта 3 Указания Банка России № 3565-У, базисным активом которых являются производные финансовые инструменты, указанные в подпункте 3.1 настоящего пункта.

3.3. Договоры, предусматривающие обязанность, установленную абзацем вторым пункта 2, абзацем первым пункта 3, абзацем третьим пункта 4, абзацем вторым и (или) абзацем четвертым пункта 5 Указания Банка России № 3565-У, базисным активом которых являются:

цена (курс) цифровой валюты, и (или)

ценные бумаги, указанные в абзаце первом подпункта 1.5 пункта 1 настоящего Указания, и (или)

структурные облигации, предусматривающие право их владельцев на получение выплат по ним в зависимости от изменения цены (курса) цифровой валюты и (или) значения, рассчитываемого на основании цены (курса) цифровой валюты, и (или)

ценные бумаги, эмитент которых (лицо, обязанное по которым), зарегистрированный (зарегистрированное) в иностранном государстве, в соответствии со своим личным законом осуществляет деятельность по оказанию услуг, направленных на обеспечение выпуска цифровой валюты и (или) совершение гражданско-правовых сделок и (или) операций, влекущих за собой переход цифровой валюты от одного обладателя к другому, и (или)

ценные бумаги, эмитентом которых (лицом, обязанным по которым) является лицо, зарегистрированное в иностранном государстве, права на получение выплат по которым и (или) размер выплат по которым зависят от изменения значения одного или нескольких показателей, указанных в подпунктах 1.5.1 - 1.5.8 пункта 1 настоящего Указания, и (или)

значения, рассчитываемые на основании цены (курса) цифровой валюты и (или) цены ценных бумаг, указанных в абзацах третьем - шестом настоящего подпункта.

3.4. Договоры, предусматривающие обязанность, установленную абзацем вторым пункта 2, абзацем первым пункта 3, абзацем третьим пункта 4, абзацем вторым и (или) абзацем четвертым пункта 5 Указания Банка России № 3565-У, базисным активом которых являются производные финансовые инструменты, указанные в подпункте 3.3 настоящего пункта.

4. Настоящее Указание вступает в силу по истечении 10 дней после дня его официального опубликования.

5. Со дня вступления в силу настоящего Указания признать утратившим силу Указание Банка России от 1 октября 2024 года № 6885-У «О ценных бумагах и производных финансовых инструментах, предназначенных для квалифицированных инвесторов» <2>.

---

<2> Зарегистрировано Минюстом России 6 ноября 2024 года, регистрационный № 80034.

Председатель Центрального банка Российской Федерации Э. С. Набиуллина

---