---
title: "Статья. \"К вопросу о негативном влиянии дебиторской задолженности на финансовый результат социальной аптеки\""
status: действует
canonical: "https://bukva.ai/docs/statya-k-voprosu-o-negativnom-vliyanii"
---

## Статья. "К вопросу о негативном влиянии дебиторской задолженности на финансовый результат социальной аптеки"

# Статья. "К вопросу о негативном влиянии дебиторской задолженности на финансовый результат социальной аптеки"

(Н.А.Наумова)

("Экономический вестник фармации. Приложение: Законодательство, учет, налоги, менеджмент", 2005, N 2)


<div align="right">

<a id="p100001"></a>"Экономический вестник фармации. Приложение:

</div>

<div align="center">

Законодательство, учет, налоги, менеджмент", 2005, N 2

</div>


<a id="p100002"></a>**К ВОПРОСУ О НЕГАТИВНОМ ВЛИЯНИИ ДЕБИТОРСКОЙ**
**ЗАДОЛЖЕННОСТИ НА ФИНАНСОВЫЙ РЕЗУЛЬТАТ**

<div align="center">

**СОЦИАЛЬНОЙ АПТЕКИ**

</div>


<a id="p100003"></a>Несвоевременная оплата лекарств, отпущенных аптеками, выполняющими социальные функции, по льготным и бесплатным рецептам, становится частым явлением во многих регионах, в том числе и Волгограде, и негативно отражается на финансовых результатах аптечных предприятий. В данной статье преследуется цель проанализировать негативное влияние дебиторской задолженности по льготным рецептам на результаты финансово-хозяйственной деятельности аптечной организации (на примере одной из социальных аптек) и предложить некоторые пути его понижения.
<a id="p100004"></a>В балансе исследуемого аптечного предприятия присутствует дебиторская задолженность (ДЗ) финансового органа по льготным рецептам в сумме 400 тысяч рублей.


## <a id="p100005"></a>Аналитический баланс предприятия



<table>
<colgroup><col width="28%"><col width="18%"><col width="35%"><col width="18%"></colgroup>
<tr><td colspan="2">Актив</td><td colspan="2">Пассив</td></tr>
<tr><td>Содержание</td><td>Сумма (тыс. руб.)</td><td>Содержание</td><td>Сумма (тыс. руб.)</td></tr>
<tr><td>Нематериальные активы</td><td>0</td><td>Уставный фонд</td><td>110</td></tr>
<tr><td>Основные средства</td><td>379</td><td>Добавочный капитал</td><td>114</td></tr>
<tr><td>Внеоборотные активы</td><td>379</td><td>Нераспределен. прибыль</td><td>170</td></tr>
<tr><td>Запасы</td><td>705</td><td>Собственный капитал</td><td>394</td></tr>
<tr><td>Дебиторская задолженность</td><td>489</td><td>Кредиты банка</td><td>439</td></tr>
<tr><td>в т.ч. по льготным рецептам</td><td>400</td><td rowspan="2">Краткосрочная задолженность</td><td rowspan="2">860</td></tr>
<tr><td>Денежные средства</td><td>120</td></tr>
<tr><td>Оборотные активы</td><td>1314</td><td>Заемный капитал</td><td>1299</td></tr>
<tr><td>Баланс</td><td>1693</td><td>Баланс</td><td>1693</td></tr>
</table>


<a id="p100015"></a>Сложившаяся традиция кредитования аптекой процесса льготного лекарственного обеспечения населения сопровождается выбытием из ее оборота определенной суммы средств, которая могла быть использована на развитие предприятия, его техническое перевооружение, материальное поощрение персонала и т.п. Эти средства также могли быть использованы на пополнение товарных запасов (ТЗ) при наличии отказов населению в товарах аптечного ассортимента (ТАА) и дефиците оборотных средств. Можно промоделировать негативное влияние ДЗ и ориентировочно просчитать потери товарооборота (ПТО) по указанной причине в закупочных ценах по формуле 1.

<a id="p100016"></a>                       ПТО = ДЗ x Коб.ТЗ,                      (1)

<a id="p100017"></a>где Коб.ТЗ - коэффициент оборачиваемости товарных запасов.
<a id="p100018"></a>Но аптекам удобнее осуществлять контроль за реализацией товаров в розничных ценах. Чтобы определить потери товарооборота в розничных ценах, нужно использовать формулу 2.

<a id="p100019"></a>                       ПТО = ДЗ x Коб.ТЗ x (1 + ТН),           (2)

<a id="p100020"></a>где ТН - среднесложившийся уровень торговой наценки аптеки, выраженный в коэффициенте.
<a id="p100021"></a>Однако аптечные предприятия чаще учитывают торговую наценку в процентах, поэтому целесообразно формулу 2 преобразовать:

<a id="p100022"></a>                      ПТО = ДЗ x Коб.ТЗ x [1 +(0,01 x ТН%)],   (3)

<a id="p100023"></a>где ТН% - средний уровень торговой наценки аптеки в процентах.

<a id="p100024"></a>Из табл. 1 и рис. 1 <*>, [2](#p100032) видно, что при неизменных значениях среднего уровня торговой наценки и коэффициента оборачиваемости товаров изменения товарооборота, а следовательно, и валовой прибыли (ВП), прямо пропорциональны соотношение суммы дебиторской задолженности к сумме товарных запасов, можно сказать, удельному весу ДЗ в ТЗ. Чем большее значение имеет этот показатель, тем сильнее влияние дебиторской задолженности на товарооборот и валовую прибыль в сторону их уменьшения,

<a id="p100029"></a>

---

<*> Не приводится.

<a id="p100025"></a>где ПДЗ - сумма погашенной дебиторской задолженности;
<a id="p100026"></a>ПВП - потери валовой прибыли;
<a id="p100027"></a>зц - закупочные цены;

<div align="right">

<a id="p100028"></a>рц - розничные цены.

</div>


<div align="center">

<a id="p100030"></a>Таблица 1

<a id="p100031"></a>Влияние дебиторской задолженности на

</div>

товарооборот и валовую прибыль в зависимости от суммы
дебиторской задолженности


<table>
<colgroup><col width="22%"><col width="9%"><col width="9%"><col width="9%"><col width="9%"><col width="9%"><col width="9%"><col width="9%"><col width="9%"><col width="9%"></colgroup>
<tr><td>Показатели</td><td colspan="9">Значения показателей</td></tr>
<tr><td>ТЗзц тыс. руб.</td><td>705</td><td>755</td><td>805</td><td>855</td><td>905</td><td>955</td><td>1005</td><td>1055</td><td>1105</td></tr>
<tr><td>ДЗзц тыс. руб.</td><td>400</td><td>350</td><td>300</td><td>250</td><td>200</td><td>150</td><td>100</td><td>50</td><td>0</td></tr>
<tr><td>ПДЗзц т. руб.</td><td>0</td><td>50</td><td>100</td><td>150</td><td>200</td><td>250</td><td>300</td><td>350</td><td>400</td></tr>
<tr><td>ДЗ/ТЗ</td><td>0,567</td><td>0,464</td><td>0,373</td><td>0,292</td><td>0,221</td><td>0,157</td><td>0,1</td><td>0,047</td><td>0</td></tr>
<tr><td>Коб.ТЗ</td><td>14</td><td>14</td><td>14</td><td>14</td><td>14</td><td>14</td><td>14</td><td>14</td><td>14</td></tr>
<tr><td>ТН%</td><td>21</td><td>21</td><td>21</td><td>21</td><td>21</td><td>21</td><td>21</td><td>21</td><td>21</td></tr>
<tr><td>ТОрц т. руб.</td><td>11943</td><td>12790</td><td>13637</td><td>14484</td><td>15331</td><td>16178</td><td>17025</td><td>17872</td><td>18719</td></tr>
<tr><td>ВП т. руб.</td><td>2073</td><td>2220</td><td>2367</td><td>2514</td><td>2661</td><td>2808</td><td>2955</td><td>3102</td><td>3249</td></tr>
<tr><td>ПТОрц т. руб.</td><td>6776</td><td>5929</td><td>5082</td><td>4235</td><td>3388</td><td>2541</td><td>1694</td><td>847</td><td>0</td></tr>
<tr><td>ПВП т. руб.</td><td>1176</td><td>1029</td><td>882</td><td>735</td><td>588</td><td>441</td><td>294</td><td>147</td><td>0</td></tr>
</table>


<a id="p100032"></a>Рис. 2. Потери валовой прибыли в зависимости от соотношения суммы дебиторской задолженности к сумме товарных запасов


<table>
<colgroup><col width="11%"><col width="5%"><col width="3%"><col width="5%"><col width="3%"><col width="3%"><col width="5%"><col width="3%"><col width="3%"><col width="5%"><col width="3%"><col width="3%"><col width="5%"><col width="3%"><col width="3%"><col width="5%"><col width="3%"><col width="3%"><col width="5%"><col width="3%"><col width="3%"><col width="5%"><col width="3%"><col width="3%"><col width="5%"><col width="5%"></colgroup>
<tr><td rowspan="3">7 6</td><td colspan="25"></td></tr>
<tr><td colspan="23"></td><td rowspan="8"></td><td rowspan="8"></td></tr>
<tr><td colspan="20"></td><td rowspan="7"></td><td colspan="2" rowspan="7"></td></tr>
<tr><td rowspan="2">5 ВП (млн. 4 руб.)</td><td colspan="17"></td><td rowspan="6"></td><td colspan="2" rowspan="6"></td></tr>
<tr><td colspan="14"></td><td rowspan="5"></td><td colspan="2" rowspan="5"></td></tr>
<tr><td>3</td><td colspan="11"></td><td rowspan="4"></td><td colspan="2" rowspan="4"></td></tr>
<tr><td>2</td><td colspan="8"></td><td rowspan="3"></td><td colspan="2" rowspan="3"></td></tr>
<tr><td rowspan="2">1</td><td colspan="5"></td><td rowspan="2"></td><td colspan="2" rowspan="2"></td></tr>
</table>

          0    0,047    0,1    0,157   0,221   0,292   0,373    64     0,567

                               Соотношение ДЗ/ТЗ

<a id="p100033"></a>Коэффициент, рассчитываемый как отношение суммы дебиторской задолженности к сумме товарных запасов, показывает часть товарооборота, которую теряет аптека по причине наличия дебиторской задолженности, в условиях неудовлетворенного спроса обслуживаемого населения в ТАА и дефицита оборотных средств. При этом потери товарооборота в сумме можно просчитать путем умножения данного показателя на фактический товарооборот в анализируемом периоде (формула 4), а потери валовой прибыли по формуле 5.

<a id="p100034"></a>                       ПТО = ФТО x (ДЗ/ТЗ),                    (4)

<a id="p100035"></a>где ФТО - фактический товарооборот в анализируемом периоде.

<a id="p100036"></a>                       ПВП = [ПТО/(1 + ТН)] x ТН               (5)

<a id="p100037"></a>Используя [формулу 3](#p100022), можно определить прогнозное влияние дебиторской задолженности на товарооборот и валовую прибыль в зависимости от сроков ее погашения, оставляя без изменения сумму дебиторской задолженности и товарных запасов, но подставляя в формулу значения коэффициента оборачиваемости товарных запасов, соответствующие периоду погашения дебиторской задолженности (см. табл. 2 и рис. 3 <*>).

<a id="p100038"></a>

---

<*> Не приводится.

<div align="right">

<a id="p100039"></a>Таблица 2

</div>


<div align="center">

<a id="p100040"></a>Влияние дебиторской задолженности на товарооборот

</div>

<div align="right">

и валовую прибыль в зависимости от сроков ее погашения

</div>



<table>
<colgroup><col width="21%"><col width="9%"><col width="9%"><col width="12%"><col width="9%"><col width="9%"><col width="9%"><col width="9%"><col width="11%"></colgroup>
<tr><td>Показатели</td><td colspan="8">Значения показателей</td></tr>
<tr><td>Срок погашения</td><td>2 нед.</td><td>1 мес.</td><td>1,5 мес.</td><td>2 мес.</td><td>3 мес.</td><td>6 мес.</td><td>9 мес.</td><td>12 мес.</td></tr>
<tr><td>Коб.ТЗ</td><td>0,58</td><td>1,17</td><td>1,75</td><td>2,3</td><td>3,5</td><td>7,0</td><td>10,5</td><td>14</td></tr>
<tr><td>ТЗзц тыс. руб.</td><td>705</td><td>705</td><td>705</td><td>705</td><td>705</td><td>705</td><td>705</td><td>705</td></tr>
<tr><td>ДЗзц тыс. руб.</td><td>400</td><td>400</td><td>400</td><td>400</td><td>400</td><td>400</td><td>400</td><td>400</td></tr>
<tr><td>ДЗ/ТЗ</td><td>0,567</td><td>0,567</td><td>0,567</td><td>0,567</td><td>0,567</td><td>0,567</td><td>0,567</td><td>0,567</td></tr>
<tr><td>ТН%</td><td>21</td><td>21</td><td>21</td><td>21</td><td>21</td><td>21</td><td>21</td><td>21</td></tr>
<tr><td>ПТОрц тыс. руб.</td><td>280,72</td><td>566,28</td><td>847</td><td>1113,2</td><td>1694</td><td>3388</td><td>5082</td><td>6776</td></tr>
<tr><td>ПВП тыс. руб.</td><td>48,72</td><td>98,28</td><td>147</td><td>193,2</td><td>294</td><td>588</td><td>882</td><td>1176</td></tr>
</table>


<a id="p100041"></a>По результатам проведенных исследований можно сделать вывод, что в условиях наличия неудовлетворенного спроса и дефицита оборотных средств, негативное влияние дебиторской задолженности, связанной с несвоевременной оплатой льготных рецептов, на товарооборот и валовую прибыль социальных аптек, прямо пропорционально значению коэффициента соотношения суммы дебиторской задолженности к сумме товарных запасов и коэффициента оборачиваемости товарных запасов. Исходя из этого, можно предложить методику прогноза потерь товарооборота в зависимости от суммы дебиторской задолженности и сроков ее погашения в закупочных ценах по формуле 6, в розничных ценах по формуле 7, а потерь валовой прибыли при этом по [формуле 5](#p100036).

<a id="p100042"></a>                  ПТОзц = ТЗ ср. знач. x Коб.ТЗ x (ДЗ/ТЗ),     (6)

<a id="p100043"></a>где ТЗ ср. знач. - среднее значение товарных запасов;
<a id="p100044"></a>Коб.ТЗ - коэффициент оборачиваемости товарных запасов, соответствующий периоду погашения дебиторской задолженности.

<a id="p100045"></a>                       ПТОрц = [ТЗ ср. знач. х Коб.ТЗ х (ДЗ/ТЗ)] x
                       x [1 + (0,01 х ТН%)]                    (7)


## <a id="p100046"></a>Агрегированный прогнозный баланс (вариант 1), тыс. руб.



| Показатели | До погашения ДЗ | После погашен. ДЗ |
| --- | --- | --- |
| АКТИВ |  |  |
| 1. Внеоборотные активы |  |  |
| Нематериальные активы | 0 | 0 |
| Основные средства | 379 | 379 |
| Прочие внеоборотные средства | 0 | 0 |
| Итого | 379 | 379 |
| 2. Оборотные активы |  |  |
| Запасы | 705 | 705 |
| Дебиторская задолженность | 489 | 89 |
| Денежные средства | 120 | 120 |
| Итого | 1314 | 914 |
| БАЛАНС | 1693 | 1293 |
| ПАССИВ |  |  |
| 3. Капитал и резервы |  |  |
| Капитал | 224 | 224 |
| Нераспределенная прибыль | 170 | 170 |
| Итого | 394 | 394 |
| 4. Долгосрочные пассивы | 0 | 0 |
| 5. Краткосрочные пассивы |  |  |
| Заемные средства | 439 | 439 |
| Краткосрочная задолженность | 860 | 460 |
| Итого | 1299 | 899 |
| БАЛАНС | 1693 | 1293 |


<a id="p100049"></a>На практике социальные аптеки, чтобы удовлетворить спрос обслуживаемого населения на ТАА, компенсировать потери ТО и ВП, связанные с наличием ДЗ по льготным рецептам и дефицитом собственных оборотных средств, приобретают товары у поставщиков в форме коммерческого кредита. Получение товаров на условиях отсрочки платежа приводит к повышению закупочных (оптовых) цен на 5-10% и более в зависимости от срока товарного кредита (см. табл. 3, [4](#p100065)). Это, в свою очередь, способствует повышению розничных цен в сравнении с ценами конкурентов и уменьшению объема продаж товаров аптечного ассортимента, либо, при применении более низкой торговой наценки, уменьшению объема получаемой валовой прибыли. К тому же в таких условиях социальная аптека попадает в зависимость от кредиторов, что ухудшает ее финансовое положение, показатели финансовой устойчивости и платежеспособности.

<div align="right">

<a id="p100050"></a>Таблица 3

</div>


<div align="center">

<a id="p100051"></a>Сравнительная характеристика цен<br>
поставщика ЗАО "Оптофарм" <*> в зависимости

</div>

от срока оплаты клиентом отпущенного товара

<a id="p100052"></a>

---

<a id="p100053"></a><*> Информация получена из прайс-листов поставщика по состоянию на 26.01.2004 г.


<table>
<colgroup><col width="6%"><col width="26%"><col width="18%"><col width="9%"><col width="11%"><col width="10%"><col width="11%"><col width="10%"></colgroup>
<tr><td rowspan="2">N п/п</td><td rowspan="2">Наименование ассортимента</td><td rowspan="2">Производитель</td><td colspan="3">Отпускная цена поставщика</td><td colspan="2">Увеличение цены (%) при закупке товара на реализацию в сравнении с ценой предоплаты</td></tr>
<tr><td>по предоплате</td><td>на 14 дней реализ.</td><td>на 30 дней реализ.</td><td>на 14 дней</td><td>на 30 дней</td></tr>
<tr><td>1</td><td>Альмагель А 170 мл</td><td>Balkanpharma</td><td>40,24</td><td>44,38</td><td>48,82</td><td>10,2</td><td>21,3</td></tr>
<tr><td>2</td><td>Ампициллин 0,25 N 20</td><td>Татхимфарм</td><td>13,10</td><td>14,40</td><td>15,85</td><td>9,9</td><td>21</td></tr>
<tr><td>3</td><td>Анальгин 0,5 N 10</td><td>ICN Лексредства</td><td>1,75</td><td>1,92</td><td>2,11</td><td>9,7</td><td>20,57</td></tr>
<tr><td>4</td><td>Верапамил 0,08 N 20</td><td>Акрихин</td><td>14,39</td><td>15,82</td><td>17,40</td><td>9,9</td><td>20,9</td></tr>
<tr><td>5</td><td>Верошпирон 0,025 N 20</td><td>Gedeon Richter</td><td>41,00</td><td>45,11</td><td>49,62</td><td>10</td><td>21</td></tr>
<tr><td>6</td><td>Дексаметазон 0,5 мг N 50</td><td>Акрихин</td><td>17,41</td><td>19,16</td><td>21,08</td><td>10</td><td>21</td></tr>
<tr><td>7</td><td>Корданум 0,05 др. N 50</td><td>AWD Германия</td><td>148,23</td><td>163,02</td><td>179,29</td><td>10</td><td>21</td></tr>
<tr><td>8</td><td>Мезим форте др. N 20</td><td>Berlin-Chemie</td><td>32,84</td><td>36,09</td><td>39,64</td><td>9,9</td><td>20,7</td></tr>
<tr><td>9</td><td>Но-шпа 40 мг N 20</td><td>Sanofi- Synthela</td><td>42,31</td><td>46,45</td><td>51,19</td><td>9,8</td><td>21</td></tr>
<tr><td>10</td><td>Ципролет 250 мг N 10</td><td>Dr. Reddy's Lab</td><td>40,84</td><td>44,92</td><td>49,41</td><td>10</td><td>21</td></tr>
</table>


<div align="right">

<a id="p100064"></a>Таблица 4

</div>


<div align="center">

<a id="p100065"></a>Сравнительная характеристика цен поставщика<br>
ЗАО "Интерлизинг Фарм" <*> в зависимости от

</div>

срока оплаты клиентом отпущенного товара

<a id="p100066"></a>

---

<a id="p100067"></a><*> Информация получена из прайс-листов поставщика по состоянию на 16.02.2004 г.


<table>
<colgroup><col width="6%"><col width="22%"><col width="18%"><col width="10%"><col width="9%"><col width="9%"><col width="9%"><col width="9%"><col width="9%"></colgroup>
<tr><td rowspan="2">N п/п</td><td rowspan="2">Наименование ассортимента</td><td rowspan="2">Производитель</td><td rowspan="2">Цена по факту (нал.), руб.</td><td rowspan="2">Цена по факту (безнал), руб.</td><td colspan="3">Цена с отсрочкой платежа, руб.</td><td rowspan="2">откл. макс. цены от мин., %</td></tr>
<tr><td>7 дней</td><td>14 дней</td><td>21 день</td></tr>
<tr><td>1</td><td>Альмагель сусп. 170 мл</td><td>Balkanpharma</td><td>32,33</td><td>32,64</td><td>32,95</td><td>33,57</td><td>34,19</td><td>5,75</td></tr>
<tr><td>2</td><td>Бисептол 0,48 N 20</td><td>Polfa</td><td>38,56</td><td>38,93</td><td>39,30</td><td>40,04</td><td>40,78</td><td>5,76</td></tr>
<tr><td>3</td><td>Верапамил 0,08 N 50</td><td>ЗАО "Брынцалов А"</td><td>24,02</td><td>24,25</td><td>24,49</td><td>24,95</td><td>25,41</td><td>5,79</td></tr>
<tr><td>4</td><td>Гипотиазид 100 мг N 20</td><td>Chinoin</td><td>64,06</td><td>64,68</td><td>65,29</td><td>66,53</td><td>67,75</td><td>5,76</td></tr>
<tr><td>5</td><td>Дицинон тб. 250 мг N 100</td><td>Lek d.d./Словения</td><td>279,98</td><td>282,67</td><td>285,36</td><td>290,75</td><td>296,13</td><td>5,77</td></tr>
<tr><td>6</td><td>Индометацин 25 мг N 30</td><td>Sopharma/Болгария</td><td>5,99</td><td>6,05</td><td>6,11</td><td>6,22</td><td>6,34</td><td>5,84</td></tr>
<tr><td>7</td><td>Кардикет рет.20 мг N 50</td><td>Schwarz Pharma</td><td>83,34</td><td>84,14</td><td>84,94</td><td>86,55</td><td>88,15</td><td>5,77</td></tr>
<tr><td>8</td><td>Левомицетин 0,5 N 10</td><td>Татхимфарм</td><td>6,85</td><td>6,92</td><td>6,98</td><td>7,11</td><td>7,25</td><td>5,8</td></tr>
<tr><td>9</td><td>Но-шпа 40 мг N 20</td><td>Chinoin</td><td>43,30</td><td>43,72</td><td>44,13</td><td>44,97</td><td>45,80</td><td>5,77</td></tr>
<tr><td>10</td><td>Ципролет 250 мг N 10</td><td>Dr. Reddy's Lab</td><td>38,85</td><td>39,23</td><td>39,60</td><td>40,35</td><td>41,09</td><td>5,76</td></tr>
</table>


<a id="p100078"></a>Предположим, что аптеке, испытывающей дефицит собственных оборотных средств, при наличии кредиторской задолженности в ближайшее время будет погашена дебиторская задолженность. Рассмотрим два варианта распределения полученного капитала.
<a id="p100079"></a>В первом случае полученный капитал может пойти на покрытие наиболее срочной кредиторской задолженности. Это уменьшит кредиторскую задолженность на сумму полученных средств (погашенной дебиторской задолженности). Итог баланса-нетто при этом останется неизменным. Итог же баланса-брутто уменьшится.
<a id="p100080"></a>Во втором случае полученные средства могут пойти на увеличение оборотного капитала в виде вложений в товарно-материальные запасы. Брутто-итог баланса при этом останется неизменным, а нетто-итог баланса возрастет на сумму полученных средств (рис. 4, 5) <*>.

<a id="p100081"></a>

---

<a id="p100082"></a><*> Не приводятся

<a id="p100083"></a>Итог баланса-брутто уменьшился, но при этом итог баланса-нетто не изменился. Сумма хозяйственных средств в распоряжении предприятия осталась неизменной. Основные коэффициенты, характеризующие деятельность предприятия, будут выглядеть следующим образом.


## <a id="p100084"></a>Коэффициенты финансовой устойчивости



|  | Начало периода | Конец периода | Абсол. откл. | Относ. откл. |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,232723 | 0,304718 | 0,071995 | 1,309358 |
| Коэффициент общей зависимости | 0,767277 | 0,695282 | -0,07199 | 0,906169 |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 3,296954 | 2,281726 | -1,01523 | 0,692071 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,011416 | 0,016411 | 0,004996 | 1,437637 |
| Коэффициент краткосрочных обязательств к собственным оборотным средствам | 86,6 | 59,93333 | -26,6667 | 0,692071 |
| Коэффициент инвестирования (собственных источников) | 1,039578 | 1,039578 | 0 | 1 |



## <a id="p100091"></a>Коэффициенты ликвидности и платежеспособности



|  | Начало периода | Конец периода | Абсол. откл. | Относ. откл. |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,092379 | 0,133482 | 0,041103 | 1,444939 |
| Промежуточный коэффициент ликвидности | 0,468822 | 0,232481 | -0,23634 | 0,495882 |
| Коэффициент ликвидности по запасам | 0,542725 | 0,784205 | 0,241479 | 1,444939 |
| Общий коэффициент ликвидности | 1,011547 | 1,016685 | 0,005138 | 1,005079 |
| Собственный оборотный капитал | 15 | 15 | 0 | 1 |
| Коэффициент восстановления платежеспособности |  | 0,509627 |  |  |


<a id="p100098"></a>Другие группы аналитических коэффициентов не приводятся, так как не претерпевают значительных изменений или не являются показательными.
<a id="p100099"></a>Из приведенных данных видно, что возрастает финансовая устойчивость, снижается зависимость предприятия от кредиторов, уменьшается соотношение заемных средств к собственным. Благодаря уменьшению кредиторской задолженности возрастают коэффициенты ликвидности (кроме коэффициента промежуточной ликвидности, который уменьшился из-за уменьшения дебиторской задолженности). В целом финансовое состояние и платежеспособность предприятия улучшаются. Однако в данной схеме распределения полученных средств не учтены динамика к увеличению хозяйственных средств предприятия, не отражено стремление предприятия к увеличению товарооборота и росту, позитивные изменения могут оказаться кратковременными, и через какое-то время аптека может вернуться к тому, от чего ушла. Поэтому рассмотрим второй вариант распределения полученных средств.
<a id="p100100"></a>Второй вариант заключается в добавлении полученных средств в оборотные средства в виде товарно-материальных запасов для расширения аптечного ассортимента, оптимизации ТЗ.
<a id="p100101"></a>В брутто-итоге баланса изменяется лишь то, что часть дебиторской задолженности перемещается в товарно-материальные запасы. Однако в итоге баланса-нетто изменения значительны. На 400 тысяч рублей возрастает нетто (фактическая) сумма хозяйственных средств предприятия. Увеличивается также сумма реальных оборотных средств предприятия. Показатели изменяются следующим образом.


## <a id="p100102"></a>Показатели имущественного состояния



|  | Начало периода | Конец периода | Абсол. откл. | Относ. откл. |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Итог баланса | 1693 | 1693 | 0 | 1 |



## <a id="p100103"></a>Агрегированный прогнозный баланс (вариант 2), тыс. руб.



| Показатели | До погашения ДЗ | После погашен. ДЗ |
| --- | --- | --- |
| АКТИВ |  |  |
| 1. Внеоборотные активы |  |  |
| Нематериальные активы | 0 | 0 |
| Основные средства | 379 | 379 |
| Прочие внеоборотные средства | 0 | 0 |
| Итого | 379 | 379 |
| 2. Оборотные активы |  |  |
| Запасы | 705 | 1105 |
| Дебиторская задолженность | 489 | 89 |
| Денежные средства | 120 | 120 |
| Итого | 1314 | 1314 |
| БАЛАНС | 1693 | 1293 |
| ПАССИВ |  |  |
| 3. Капитал и резервы |  |  |
| Капитал | 224 | 224 |
| Нераспределенная прибыль | 170 | 170 |
| Итого | 394 | 394 |
| 4. Долгосрочные пассивы | 0 | 0 |
| 5. Краткосрочные пассивы |  |  |
| Заемные средства | 439 | 439 |
| Краткосрочная задолженность | 860 | 1299 |
| Итого | 1299 | 899 |
| БАЛАНС | 1693 | 1693 |



| Удельный вес материальных вложений и денежных средств в имуществе предприятия | 0,711164 | 0,947431 | 0,236267 | 1,332226 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Удельный вес запасов в стоимости имущества | 0,416421 | 0,652688 | 0,236267 | 1,567376 |
| Удельный вес производственных активов в имуществе | 0,640284 | 0,876551 | 0,236267 | 1,369004 |
| Удельный вес дебиторской задолженности в активе баланса | 0,288836 | 0,052569 | -0,23627 | 0,182004 |



## <a id="p100110"></a>Коэффициенты ликвидности и платежеспособности



|  | Начало периода | Конец периода | Абсол. откл. | Относ. откл. |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,092379 | 0,092379 | 0 | 1 |
| Промежуточный коэффициент ликвидности | 0,468822 | 0,160893 | -0,30793 | 0,343186 |
| Коэффициент ликвидности по запасам | 0,542725 | 0,850654 | 0,307929 | 1,567376 |
| Общий коэффициент ликвидности | 1,011547 | 1,011547 | 0 | 1 |
| Собственный оборотный капитал | 15 | 15 | 0 | 1 |
| Коэффициент ликвидности по чистым оборотным активам | 0,021277 | 0,013575 | -0,0077 | 0,638009 |
| Коэффициент восстановления платежеспособности |  | 0,505774 |  |  |


<a id="p100118"></a>Существенные изменения произошли в имущественном состоянии предприятия: на 82% в активе баланса уменьшилась дебиторская задолженность, в 1,57 раза увеличился удельный вес материальных вложений в имуществе предприятия, на 40% - удельный вес производственных активов. Из коэффициентов платежеспособности существенные изменения претерпел только коэффициент ликвидности по запасам в связи с увеличением суммы товарно-материальных запасов. Показатели финансовой устойчивости не изменились, так как не изменилась структура пассива баланса. Тем не менее, этот вариант позволяет увеличить товарооборот предприятия <*> при условии, что полученные от погашения дебиторской задолженности денежные средства будут использованы на приобретение товаров у поставщиков. При этом можно сделать прогноз прироста суммы продаж товаров аптечного ассортимента (ДЕЛЬТА ТО), используя формулу 8 или 9, а прироста объема валовой прибыли (ДЕЛЬТА ВП) по формуле 10, ориентируясь на средние значения коэффициента оборачиваемости товарных запасов и уровня торговой наценки.

<a id="p100119"></a>

---

<a id="p100120"></a><*> При наличии неудовлетворенного спроса населения на ТАА.

<a id="p100121"></a>                      ДЕЛЬТА ТОзц = ПДЗ x Коб.ТЗ,              (8)

<a id="p100122"></a>где, ПДЗ - сумма погашенной дебиторской задолженности.

<a id="p100123"></a>        ДЕЛЬТА ТОрц = [ПДЗ x Коб.ТЗ] x [1 + (0,01 x ТН%)]      (9)

<a id="p100124"></a>        ДЕЛЬТА ВП = {ДЕЛЬТА ТО / [1 + (0,01 x ТН%)]} x ТН     (10)

<a id="p100125"></a>Конечно же, свои обязательства перед кредиторами нужно выполнять и большую часть суммы погашенной дебиторской задолженности направлять на погашение кредиторской задолженности при ее наличии. Но какую-то часть ПДЗ, особенно в условиях дефицита собственных оборотных средств (возможно по согласованию с кредиторами), целесообразно использовать на формирование товарных запасов, что позволит обеспечить прирост товарооборота в условиях неудовлетворенного спроса и размера собственных оборотных средств.
<a id="p100126"></a>Направляя часть суммы ПДЗ на формирование товарных запасов, в пределах этой суммы аптека сможет осуществлять закупку лекарственных средств у поставщиков на условиях предоплаты, то есть по более низким ценам. Благодаря чему впоследствии она сможет применить более высокую розничную торговую наценку на эти ТАА, но превышая цены конкурентов и предельно установленный в регионе размер торговой надбавки <*>, что будет способствовать получению валовой прибыли в большем объеме.

<a id="p100127"></a>

---

<a id="p100128"></a><*> В Волгоградской области установлены ограничения розничной торговой надбавки на ЛС и ИМН 30% к ценам отечественного предприятия-изготовителя при прямых поставках этой продукции в розничную аптечную сеть и к ценам оптового поставщика (посредника), закупившего эту продукцию непосредственно у отечественного производителя; на ЛС и ИМН импортного производства - 35% к отпускной (оптовой) цене продукции поставщика-импортера; на жизненно необходимые и важнейшие ЛС - 30% к фактической отпускной цене отечественного или иностранного производителя [[13](#p100149), [14](#p100150)].

<a id="p100129"></a>Также необходимо использовать более эффективные технологии формирования товарных запасов. С целью повышения эффективности управления товарными запасами, по мнению авторов (И.Н.Тюренков, Л.Н.Горшунова, А.М.Битерякова, 2002), их нужно формировать с учетом маркетингового потенциала ТАА [[11](#p100147), [12](#p100148)]. Закупая у поставщиков на сумму ПДЗ товары, имеющие высокий маркетинговый потенциал, на условиях предоплаты, используя при этом формулы пополнения товарных запасов, обеспечивающие высокую оборачиваемость средств, аптечная организация сможет в короткие сроки значительно нарастить размер собственных оборотных средств. У нее появится возможность при необходимости сумму ПДЗ изъять из оборота и направить на погашение имеющейся кредиторской задолженности, но при этом она уже будет иметь определенный объем собственных оборотных средств, который может в дальнейшем использовать для закупки товаров у поставщиков по предоплате или на другие нужды предприятия.


## <a id="p100130"></a>Заключение

<a id="p100131"></a>Анализ влияния дебиторской задолженности на результаты хозяйственно-финансовой деятельности аптек, выполняющих социальные функции, свидетельствует о следующем:
1. <a id="p100132"></a>Из-за несвоевременной оплаты отпущенных по льготным рецептам лекарственных средств аптеки вынуждены кредитовать процесс льготного лекарственного обеспечения населения, из-за чего испытывают недостаток собственных оборотных средств, что, в свою очередь, отрицательно отражается на их платежеспособности.
2. <a id="p100133"></a>В условиях дефицита собственных оборотных средств социальные аптеки осуществляют закупку лекарственных средств у поставщиков на условиях отсрочки платежа, что способствует повышению цен (или уменьшению суммы получаемой валовой прибыли) и усиливает ее зависимость от внешних кредиторов. Соотношение заемных и собственных средств смещается в сторону увеличения заемных, уменьшая финансовую устойчивость социальных аптек.
3. <a id="p100134"></a>Отрицательное влияние дебиторской задолженности, связанной с несвоевременной оплатой льготных рецептов, на товарооборот и валовую прибыль социальной аптеки в условиях неудовлетворенного спроса на ТАА зависит от соотношения дебиторской задолженности к сумме товарных запасов и значения коэффициента оборачиваемости товарных запасов, соответствующего периоду погашения дебиторской задолженности.
4. <a id="p100135"></a>Чтобы уменьшить негативное влияние дебиторской задолженности, связанной с отпуском лекарственных средств по льготным рецептам, на финансовый результат и увеличить размер собственных оборотных средств, социальным аптекам целесообразно использовать технологии формирования товарных запасов с учетом маркетингового потенциала отдельных наименований аптечного ассортимента.


## <a id="p100136"></a>СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


1. <a id="p100137"></a>Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 288 с.
2. <a id="p100138"></a>Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и Статистика, 1998. - 112 с.
3. <a id="p100139"></a>Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 432 с.
4. <a id="p100140"></a>Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ "Дис", 1997. - 224 с.
5. <a id="p100141"></a>Рыжкова М.В. Экономический и финансовый анализ деятельности аптечного предприятия в условиях рыночной экономики. - СПб.: СПХФА, 1999. - 86 с.
6. <a id="p100142"></a>Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 336 с.
7. <a id="p100143"></a>Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. / Под ред. Е.С.Стояновой. - М.: Перспектива, 1998. - 656 с.
8. <a id="p100144"></a>Фомина Л.Ф., Вакуленко Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. - СПб.: Издательский дом Герда, 2002. - 288 с.
9. <a id="p100145"></a>Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 176 с.
10. <a id="p100146"></a>Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб: Питнр, 2002. - 240 с.
11. <a id="p100147"></a>Тюренков И.Н., Горшунова Л.Н., Битерякова А.М. Управление запасами аптечного учреждения. // Экономический вестник фармации. 2002. - [N 1](https://bukva.ai/docs/statya-upravlenie-zapasami-aptechnogo). - С. 33-39.
12. <a id="p100148"></a>Тюренков И.Н., Горшунова Л.Н., Битерякова А.М. Управление запасами аптечного учреждения (на основе показателей скорости реализации и стоимости товарных запасов). // Экономический вестник фармации. - 2002. - [N 3](https://bukva.ai/docs/statya-upravlenie-zapasami-aptechnogo-2). - С. 29-38.
13. <a id="p100149"></a>Тюренков И.Н. Использование оборотных средств при формировании товарных запасов. // Новая аптека. - 2002. - N 9. - С. 35-39.
14. <a id="p100150"></a>Тюренков И.Н. Эффективность использования финансовых ресурсов аптечным предприятием (практические аспекты). // Новая аптека. - 2003. - N 1. - С. 26-37.
15. <a id="p100151"></a>Постановление Администрации Волгоградской области от 07.10.1998 г. N 531 "О внесении изменений и дополнений в постановление Главы Администрации Волгоградской области от 06.12.1996 г. N 679 "О надбавках на лекарственные средства и изделия медицинского назначения".
16. <a id="p100152"></a>Постановление Главы Администрации Волгоградской области от 18.01.2002 г. N 38 "О предельных торговых надбавках к ценам на жизненно необходимые и важнейшие лекарственные средства".

<div align="right">

<a id="p100153"></a>Волгоградский государственный<br>
медицинский университет

</div>

<div align="center">

**Н.А.НАУМОВА**

</div>




<a id="p100154"></a>

---