---
title: "\"Среднесрочный прогноз Банка России по итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 24 июля 2026 года\""
issuer: "Центральный банк Российской Федерации"
status: действует
canonical: "https://bukva.ai/docs/srednesrochnyy-prognoz-banka-rossii-po-itogam-bank-rossii-tsentralnyy-bank-18"
---

## "Среднесрочный прогноз Банка России по итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 24 июля 2026 года"

# "Среднесрочный прогноз Банка России по итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 24 июля 2026 года"

(разработан Банком России)

> [!IMPORTANT]
> Текст документа приведен в соответствии с публикацией на сайте https://cbr.ru по состоянию на 24.07.2026.


<a id="p100001"></a>ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

<div align="center">

<a id="p100002"></a>**СРЕДНЕСРОЧНЫЙ ПРОГНОЗ**<br>
**БАНКА РОССИИ ПО ИТОГАМ ЗАСЕДАНИЯ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ**<br>
**ПО КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ 24 ИЮЛЯ 2026 ГОДА**

<a id="p100003"></a>**Основные параметры прогноза Банка России в рамках базового сценария**

</div>

<a id="p100004"></a>**(прирост в % к предыдущему году, если не указано иное)**


<table>
<colgroup><col width="4%"><col width="40%"><col width="11%"><col width="11%"><col width="11%"><col width="11%"><col width="11%"></colgroup>
<tr><td colspan="2"></td><td><a id="p100005"></a>2025 (факт)</td><td><a id="p100006"></a>2026</td><td><a id="p100007"></a>2027</td><td><a id="p100008"></a>2028</td><td><a id="p100009"></a>2029</td></tr>
<tr><td colspan="2"><a id="p100010"></a>Инфляция, в %, декабрь к декабрю предыдущего года</td><td><a id="p100011"></a>5,6</td><td><a id="p100012"></a>6,0 - 7,0</td><td><a id="p100013"></a>4,0</td><td><a id="p100014"></a>4,0</td><td><a id="p100015"></a>4,0</td></tr>
<tr><td colspan="2"><a id="p100016"></a>Инфляция, в среднем за год, в % к предыдущему году</td><td><a id="p100017"></a>8,7</td><td><a id="p100018"></a>5,9 - 6,2</td><td><a id="p100019"></a>4,3 - 5,2</td><td><a id="p100020"></a>4,0</td><td><a id="p100021"></a>4,0</td></tr>
<tr><td colspan="2"><a id="p100022"></a>Ключевая ставка, в среднем за год, в % годовых</td><td><a id="p100023"></a>19,2</td><td><a id="p100024"></a>14,5 - 14,6 <a href="#p100109">&lt;1&gt;</a></td><td><a id="p100025"></a>10,5 - 12,5</td><td><a id="p100026"></a>8,0 - 9,0</td><td><a id="p100027"></a>7,5 - 8,5</td></tr>
<tr><td colspan="2"><a id="p100028"></a>Валовой внутренний продукт</td><td><a id="p100029"></a>1,0</td><td><a id="p100030"></a>0,0 - 1,0</td><td><a id="p100031"></a>1,5 - 2,5</td><td><a id="p100032"></a>1,5 - 2,5</td><td><a id="p100033"></a>1,5 - 2,5</td></tr>
<tr><td colspan="2"><a id="p100034"></a>- в %, IV квартал к IV кварталу предыдущего года</td><td><a id="p100035"></a>1,0</td><td><a id="p100036"></a>0,0 - 1,5</td><td><a id="p100037"></a>1,5 - 2,5</td><td><a id="p100038"></a>1,5 - 2,5</td><td><a id="p100039"></a>1,5 - 2,5</td></tr>
<tr><td colspan="2"><a id="p100040"></a>Расходы на конечное потребление</td><td><a id="p100041"></a>2,9</td><td><a id="p100042"></a>1,5 - 2,5</td><td><a id="p100043"></a>1,0 - 2,0</td><td><a id="p100044"></a>1,0 - 2,0</td><td><a id="p100045"></a>1,5 - 2,5</td></tr>
<tr><td colspan="2"><a id="p100046"></a>- домашних хозяйств</td><td><a id="p100047"></a>3,6</td><td><a id="p100048"></a>1,5 - 2,5</td><td><a id="p100049"></a>1,0 - 2,0</td><td><a id="p100050"></a>1,0 - 2,0</td><td><a id="p100051"></a>1,5 - 2,5</td></tr>
<tr><td colspan="2"><a id="p100052"></a>Валовое накопление</td><td><a id="p100053"></a>-4,9</td><td><a id="p100054"></a>(-3,5) - (-1,5)</td><td><a id="p100055"></a>2,0 - 4,0</td><td><a id="p100056"></a>1,5 - 3,5</td><td><a id="p100057"></a>1,0 - 3,0</td></tr>
<tr><td colspan="2"><a id="p100058"></a>- основного капитала</td><td><a id="p100059"></a>-0,4</td><td><a id="p100060"></a>(-1,5) - 0,5</td><td><a id="p100061"></a>2,0 - 4,0</td><td><a id="p100062"></a>1,5 - 3,5</td><td><a id="p100063"></a>1,0 - 3,0</td></tr>
<tr><td colspan="2"><a id="p100064"></a>Экспорт</td><td><a id="p100065"></a>- <a href="#p100110">&lt;2&gt;</a></td><td><a id="p100066"></a>0,0 - 2,0</td><td><a id="p100067"></a>0,0 - 2,0</td><td><a id="p100068"></a>1,0 - 3,0</td><td><a id="p100069"></a>1,0 - 3,0</td></tr>
<tr><td colspan="2"><a id="p100070"></a>Импорт</td><td><a id="p100071"></a>- <a href="#p100110">&lt;2&gt;</a></td><td><a id="p100072"></a>1,0 - 3,0</td><td><a id="p100073"></a>0,0 - 2,0</td><td><a id="p100074"></a>1,0 - 3,0</td><td><a id="p100075"></a>1,0 - 3,0</td></tr>
<tr><td colspan="2"><a id="p100076"></a>Денежная масса в национальном определении</td><td><a id="p100077"></a>10,6</td><td><a id="p100078"></a>7 - 12</td><td><a id="p100079"></a>6 - 11</td><td><a id="p100080"></a>7 - 12</td><td><a id="p100081"></a>7 - 12</td></tr>
<tr><td colspan="2"><a id="p100082"></a>Требования банковской системы к экономике в рублях и иностранной валюте <a href="#p100111">&lt;3&gt;</a></td><td><a id="p100083"></a>9,5</td><td><a id="p100084"></a>6 - 10</td><td><a id="p100085"></a>6 - 11</td><td><a id="p100086"></a>8 - 13</td><td><a id="p100087"></a>8 - 13</td></tr>
<tr><td><a id="p100088"></a>-</td><td><a id="p100089"></a>к организациям</td><td><a id="p100090"></a>11,9</td><td><a id="p100091"></a>7 - 11</td><td><a id="p100092"></a>7 - 12</td><td><a id="p100093"></a>8 - 13</td><td><a id="p100094"></a>8 - 13</td></tr>
<tr><td><a id="p100095"></a>-</td><td><a id="p100096"></a>к населению, в том числе</td><td><a id="p100097"></a>2,8</td><td><a id="p100098"></a>5 - 9</td><td><a id="p100099"></a>5 - 10</td><td><a id="p100100"></a>8 - 13</td><td><a id="p100101"></a>8 - 13</td></tr>
<tr><td></td><td><a id="p100102"></a>ипотечные жилищные кредиты</td><td><a id="p100103"></a>7,8</td><td><a id="p100104"></a>6 - 10</td><td><a id="p100105"></a>7 - 12</td><td><a id="p100106"></a>10 - 15</td><td><a id="p100107"></a>10 - 15</td></tr>
</table>



<a id="p100108"></a>

---

<a id="p100109"></a><1> С учетом того, что с 1 января по 26 июля 2026 года средняя [ключевая ставка](https://bukva.ai/docs/klyuchevaya-stavka-i-protsentnaya-stavka#p100163) равна 15,0%, с 27 июля до конца 2026 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 13,7 - 14,0%. Дополнительная информация о формате прогноза ключевой ставки представлена в методологическом комментарии [http://cbr.ru/Content/Document/File/120322/comment_20210422.pdf].
<a id="p100110"></a><2> Данные по использованию ВВП за 2025 год в части экспорта и импорта пока не опубликованы Росстатом.
<a id="p100111"></a><3> Под требованиями банковской системы к экономике подразумеваются все требования банковской системы к нефинансовым и финансовым организациям и населению в рублях, иностранной валюте и драгоценных металлах, включая предоставленные кредиты (в том числе просроченную задолженность), просроченные проценты по кредитам, вложения кредитных организаций в долговые и долевые ценные бумаги и векселя, а также прочие формы участия в капитале нефинансовых и финансовых организаций и прочую дебиторскую задолженность по расчетным операциям с нефинансовыми и финансовыми организациями и населением.
<a id="p100112"></a>Темпы прироста требований приведены с исключением эффекта валютной переоценки. Для исключения эффекта валютной переоценки прирост требований в иностранной валюте и драгоценных металлах пересчитывается в рубли по среднехронологическому курсу рубля к доллару США за соответствующий период.

<a id="p100113"></a>**Показатели платежного баланса России в рамках базового сценария [<4>](#p100211)**
<a id="p100114"></a>**(млрд долл. США, если не указано иное)**


|  | <a id="p100115"></a>2025 (факт) | <a id="p100116"></a>2026 | <a id="p100117"></a>2027 | <a id="p100118"></a>2028 | <a id="p100119"></a>2029 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| <a id="p100120"></a>Счет текущих операций | <a id="p100121"></a>39 | <a id="p100122"></a>48 | <a id="p100123"></a>25 | <a id="p100124"></a>15 | <a id="p100125"></a>10 |
| <a id="p100126"></a>Торговый баланс | <a id="p100127"></a>113 | <a id="p100128"></a>119 | <a id="p100129"></a>99 | <a id="p100130"></a>92 | <a id="p100131"></a>88 |
| <a id="p100132"></a>Экспорт | <a id="p100133"></a>420 | <a id="p100134"></a>458 | <a id="p100135"></a>446 | <a id="p100136"></a>454 | <a id="p100137"></a>465 |
| <a id="p100138"></a>Импорт | <a id="p100139"></a>306 | <a id="p100140"></a>339 | <a id="p100141"></a>347 | <a id="p100142"></a>362 | <a id="p100143"></a>377 |
| <a id="p100144"></a>Баланс услуг | <a id="p100145"></a>-49 | <a id="p100146"></a>-50 | <a id="p100147"></a>-51 | <a id="p100148"></a>-52 | <a id="p100149"></a>-52 |
| <a id="p100150"></a>Экспорт | <a id="p100151"></a>46 | <a id="p100152"></a>48 | <a id="p100153"></a>49 | <a id="p100154"></a>50 | <a id="p100155"></a>51 |
| <a id="p100156"></a>Импорт | <a id="p100157"></a>95 | <a id="p100158"></a>97 | <a id="p100159"></a>100 | <a id="p100160"></a>102 | <a id="p100161"></a>103 |
| <a id="p100162"></a>Баланс первичных и вторичных доходов | <a id="p100163"></a>-26 | <a id="p100164"></a>-22 | <a id="p100165"></a>-23 | <a id="p100166"></a>-25 | <a id="p100167"></a>-26 |
| <a id="p100168"></a>Сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом | <a id="p100169"></a>38 | <a id="p100170"></a>48 | <a id="p100171"></a>25 | <a id="p100172"></a>15 | <a id="p100173"></a>10 |
| <a id="p100174"></a>Сальдо финансового счета, исключая резервные активы | <a id="p100175"></a>44 | <a id="p100176"></a>43 | <a id="p100177"></a>36 | <a id="p100178"></a>25 | <a id="p100179"></a>16 |
| <a id="p100180"></a>Чистое принятие обязательств | <a id="p100181"></a>-5 | <a id="p100182"></a>15 | <a id="p100183"></a>7 | <a id="p100184"></a>8 | <a id="p100185"></a>9 |
| <a id="p100186"></a>Чистое приобретение финансовых активов, исключая резервные активы | <a id="p100187"></a>39 | <a id="p100188"></a>59 | <a id="p100189"></a>42 | <a id="p100190"></a>33 | <a id="p100191"></a>25 |
| <a id="p100192"></a>Чистые ошибки и пропуски | <a id="p100193"></a>-13 | <a id="p100194"></a>-9 | <a id="p100195"></a>0 | <a id="p100196"></a>0 | <a id="p100197"></a>0 |
| <a id="p100198"></a>Изменение резервных активов | <a id="p100199"></a>-19 | <a id="p100200"></a>-5 | <a id="p100201"></a>-11 | <a id="p100202"></a>-9 | <a id="p100203"></a>-6 |
| <a id="p100204"></a>Цена нефти для налогообложения [<5>](#p100212), в среднем за год,<br>долл. США за баррель | <a id="p100205"></a>56 | <a id="p100206"></a>60 | <a id="p100207"></a>50 | <a id="p100208"></a>50 | <a id="p100209"></a>50 |



<a id="p100210"></a>

---

<a id="p100211"></a><4> В знаках шестого издания "Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции" (РПБ6). В финансовом счете "+" - чистое кредитование "-" - чистое заимствование. Из-за округления итоговые значения могут отличаться от суммы соответствующих величин.
<a id="p100212"></a><5> Цена российской нефти, определяемая для целей налогообложения и ежемесячно публикуемая на официальном сайте Минэкономразвития России.



<a id="p100213"></a>

---