---
title: "\"Среднесрочный прогноз Банка России по итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 24 октября 2025 года\""
issuer: "Центральный банк Российской Федерации"
status: действует
canonical: "https://bukva.ai/docs/srednesrochnyy-prognoz-banka-rossii-po-itogam-bank-rossii-tsentralnyy-bank-15"
---

## "Среднесрочный прогноз Банка России по итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 24 октября 2025 года"

# "Среднесрочный прогноз Банка России по итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 24 октября 2025 года"

(разработан Банком России)

> [!IMPORTANT]
> См. Среднесрочный [прогноз](https://bukva.ai/docs/srednesrochnyy-prognoz-banka-rossii-po-itogam-bank-rossii-tsentralnyy-bank-16) Банка России по итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 13 февраля 2026 года.


<a id="p100001"></a>ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

<div align="center">

<a id="p100002"></a>**СРЕДНЕСРОЧНЫЙ ПРОГНОЗ**<br>
**БАНКА РОССИИ ПО ИТОГАМ ЗАСЕДАНИЯ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ**<br>
**ПО КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ 24 ОКТЯБРЯ 2025 ГОДА**

<a id="p100003"></a>**ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ ПРОГНОЗА БАНКА РОССИИ В РАМКАХ БАЗОВОГО СЦЕНАРИЯ**

</div>

<a id="p100004"></a>(ПРИРОСТ В % К ПРЕДЫДУЩЕМУ ГОДУ, ЕСЛИ НЕ УКАЗАНО ИНОЕ)


|  | <a id="p100005"></a>2024<br>(факт) | <a id="p100006"></a>2025 | <a id="p100007"></a>2026 | <a id="p100008"></a>2027 | <a id="p100009"></a>2028 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| <a id="p100010"></a>Инфляция, в %, декабрь к декабрю предыдущего года | <a id="p100011"></a>9,5 | <a id="p100012"></a>6,5 - 7,0 | <a id="p100013"></a>4,0 - 5,0 | <a id="p100014"></a>4,0 | <a id="p100015"></a>4,0 |
| <a id="p100016"></a>Инфляция, в среднем за год, в % к предыдущему году | <a id="p100017"></a>8,4 | <a id="p100018"></a>8,8 - 8,9 | <a id="p100019"></a>5,3 - 6,3 | <a id="p100020"></a>4,0 | <a id="p100021"></a>4,0 |
| <a id="p100022"></a>Ключевая ставка, в среднем за год, в % годовых | <a id="p100023"></a>17,5 | <a id="p100024"></a>19,2 [<1>](#p100107) | <a id="p100025"></a>13,0 - 15,0 | <a id="p100026"></a>7,5 - 8,5 | <a id="p100027"></a>7,5 - 8,5 |
| <a id="p100028"></a>Валовой внутренний продукт | <a id="p100029"></a>4,3 | <a id="p100030"></a>0,5 - 1,0 | <a id="p100031"></a>0,5 - 1,5 | <a id="p100032"></a>1,5 - 2,5 | <a id="p100033"></a>1,5 - 2,5 |
| <a id="p100034"></a>- в %, IV квартал к IV кварталу предыдущего года | <a id="p100035"></a>4,5 | <a id="p100036"></a>(-0,5) - 0,5 | <a id="p100037"></a>1,0 - 2,0 | <a id="p100038"></a>1,5 - 2,5 | <a id="p100039"></a>1,5 - 2,5 |
| <a id="p100040"></a>Расходы на конечное потребление | <a id="p100041"></a>5,2 | <a id="p100042"></a>1,0 - 2,0 | <a id="p100043"></a>0,5 - 1,5 | <a id="p100044"></a>1,5 - 2,5 | <a id="p100045"></a>1,5 - 2,5 |
| <a id="p100046"></a>- домашних хозяйств | <a id="p100047"></a>5,4 | <a id="p100048"></a>1,0 - 2,0 | <a id="p100049"></a>0,5 - 1,5 | <a id="p100050"></a>1,5 - 2,5 | <a id="p100051"></a>1,5 - 2,5 |
| <a id="p100052"></a>Валовое накопление | <a id="p100053"></a>2,1 | <a id="p100054"></a>(-1,0) - 1,0 | <a id="p100055"></a>0,5 - 2,5 | <a id="p100056"></a>1,0 - 3,0 | <a id="p100057"></a>1,0 - 3,0 |
| <a id="p100058"></a>- основного капитала | <a id="p100059"></a>6,0 | <a id="p100060"></a>1,0 - 3,0 | <a id="p100061"></a>0,5 - 2,5 | <a id="p100062"></a>1,0 - 3,0 | <a id="p100063"></a>1,0 - 3,0 |
| <a id="p100064"></a>Экспорт | <a id="p100065"></a>- [<2>](#p100108) | <a id="p100066"></a>(-3,0) - (-1,0) | <a id="p100067"></a>0,5 - 2,5 | <a id="p100068"></a>1,0 - 3,0 | <a id="p100069"></a>1,0 - 3,0 |
| <a id="p100070"></a>Импорт | <a id="p100071"></a>- [<2>](#p100108) | <a id="p100072"></a>(-2,0) - 0,0 | <a id="p100073"></a>0,5 - 2,5 | <a id="p100074"></a>1,0 - 3,0 | <a id="p100075"></a>1,0 - 3,0 |
| <a id="p100076"></a>Денежная масса в национальном определении | <a id="p100077"></a>19,2 | <a id="p100078"></a>7 - 10 | <a id="p100079"></a>5 - 10 | <a id="p100080"></a>7 - 12 | <a id="p100081"></a>7 - 12 |
| <a id="p100082"></a>Требования банковской системы к экономике в рублях и иностранной валюте [<3>](#p100109) | <a id="p100083"></a>16,4 | <a id="p100084"></a>8 - 11 | <a id="p100085"></a>6 - 11 | <a id="p100086"></a>8 - 13 | <a id="p100087"></a>8 - 13 |
| <a id="p100088"></a>- к организациям | <a id="p100089"></a>19,0 | <a id="p100090"></a>10 - 13 | <a id="p100091"></a>7 - 12 | <a id="p100092"></a>8 - 13 | <a id="p100093"></a>8 - 13 |
| <a id="p100094"></a>- к населению, в том числе | <a id="p100095"></a>9,7 | <a id="p100096"></a>1 - 4 | <a id="p100097"></a>5 - 10 | <a id="p100098"></a>8 - 13 | <a id="p100099"></a>8 - 13 |
| <a id="p100100"></a>ипотечные жилищные кредиты | <a id="p100101"></a>10,4 | <a id="p100102"></a>3 - 6 | <a id="p100103"></a>6 - 11 | <a id="p100104"></a>10 - 15 | <a id="p100105"></a>10 - 15 |



<a id="p100106"></a>

---

<a id="p100107"></a><1> С учетом того, что с 1 января по 26 октября 2025 года средняя [ключевая ставка](https://bukva.ai/docs/klyuchevaya-stavka-i-protsentnaya-stavka#p100163) равна 19,8%, с 27 октября до конца 2025 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 16,4 - 16,5%. Дополнительная информация о формате прогноза ключевой ставки представлена в методологическом комментарии [http://cbr.ru/Content/Document/File/120322/comment_20210422.pdf].
<a id="p100108"></a>**<2> Данные по использованию ВВП за 2024 год в части экспорта и импорта пока не опубликованы Росстатом.**
<a id="p100109"></a>**<3> Под требованиями банковской системы к экономике подразумеваются все требования банковской системы к нефинансовым и финансовым организациям и населению в рублях, иностранной валюте и драгоценных металлах, включая предоставленные кредиты (в том числе просроченную задолженность), просроченные проценты по кредитам, вложения кредитных организаций в долговые и долевые ценные бумаги и векселя, а также прочие формы участия в капитале нефинансовых и финансовых организаций и прочую дебиторскую задолженность по расчетным операциям с нефинансовыми и финансовыми организациями и населением.**
<a id="p100110"></a>**Темпы прироста требований приведены с исключением эффекта валютной переоценки. Для исключения эффекта валютной переоценки прирост требований в иностранной валюте и драгоценных металлах пересчитывается в рубли по среднехронологическому курсу рубля к доллару США за соответствующий период.**

<a id="p100111"></a>**ПОКАЗАТЕЛИ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА РОССИИ В РАМКАХ БАЗОВОГО СЦЕНАРИЯ [<4>](#p100209)**
<a id="p100112"></a>**(МЛРД ДОЛЛ. США, ЕСЛИ НЕ УКАЗАНО ИНОЕ)**


|  | <a id="p100113"></a>2024<br>(факт) | <a id="p100114"></a>2025 | <a id="p100115"></a>2026 | <a id="p100116"></a>2027 | <a id="p100117"></a>2028 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| <a id="p100118"></a>Счет текущих операций | <a id="p100119"></a>63 | <a id="p100120"></a>38 | <a id="p100121"></a>27 | <a id="p100122"></a>32 | <a id="p100123"></a>32 |
| <a id="p100124"></a>Торговый баланс | <a id="p100125"></a>132 | <a id="p100126"></a>116 | <a id="p100127"></a>104 | <a id="p100128"></a>112 | <a id="p100129"></a>112 |
| <a id="p100130"></a>Экспорт | <a id="p100131"></a>434 | <a id="p100132"></a>414 | <a id="p100133"></a>416 | <a id="p100134"></a>440 | <a id="p100135"></a>454 |
| <a id="p100136"></a>Импорт | <a id="p100137"></a>302 | <a id="p100138"></a>298 | <a id="p100139"></a>312 | <a id="p100140"></a>327 | <a id="p100141"></a>343 |
| <a id="p100142"></a>Баланс услуг | <a id="p100143"></a>-38 | <a id="p100144"></a>-45 | <a id="p100145"></a>-45 | <a id="p100146"></a>-46 | <a id="p100147"></a>-46 |
| <a id="p100148"></a>Экспорт | <a id="p100149"></a>43 | <a id="p100150"></a>47 | <a id="p100151"></a>47 | <a id="p100152"></a>48 | <a id="p100153"></a>49 |
| <a id="p100154"></a>Импорт | <a id="p100155"></a>81 | <a id="p100156"></a>92 | <a id="p100157"></a>92 | <a id="p100158"></a>93 | <a id="p100159"></a>94 |
| <a id="p100160"></a>Баланс первичных и вторичных доходов | <a id="p100161"></a>-30 | <a id="p100162"></a>-32 | <a id="p100163"></a>-33 | <a id="p100164"></a>-34 | <a id="p100165"></a>-35 |
| <a id="p100166"></a>Сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом | <a id="p100167"></a>63 | <a id="p100168"></a>38 | <a id="p100169"></a>27 | <a id="p100170"></a>32 | <a id="p100171"></a>32 |
| <a id="p100172"></a>Сальдо финансового счета, исключая резервные активы | <a id="p100173"></a>57 | <a id="p100174"></a>51 | <a id="p100175"></a>41 | <a id="p100176"></a>30 | <a id="p100177"></a>29 |
| <a id="p100178"></a>Чистое принятие обязательств | <a id="p100179"></a>9 | <a id="p100180"></a>1 | <a id="p100181"></a>5 | <a id="p100182"></a>6 | <a id="p100183"></a>7 |
| <a id="p100184"></a>Чистое приобретение финансовых активов, исключая резервные активы | <a id="p100185"></a>66 | <a id="p100186"></a>52 | <a id="p100187"></a>46 | <a id="p100188"></a>36 | <a id="p100189"></a>36 |
| <a id="p100190"></a>Чистые ошибки и пропуски | <a id="p100191"></a>-10 | <a id="p100192"></a>-11 | <a id="p100193"></a>0 | <a id="p100194"></a>0 | <a id="p100195"></a>0 |
| <a id="p100196"></a>Изменение резервных активов | <a id="p100197"></a>-4 | <a id="p100198"></a>-24 | <a id="p100199"></a>-14 | <a id="p100200"></a>2 | <a id="p100201"></a>3 |
| <a id="p100202"></a>Цена нефти для налогообложения [<5>](#p100210), в среднем за год, долл. США за баррель | <a id="p100203"></a>68 | <a id="p100204"></a>58 | <a id="p100205"></a>55 | <a id="p100206"></a>60 | <a id="p100207"></a>60 |



<a id="p100208"></a>

---

<div align="center">

<a id="p100209"></a><4> В знаках шестого издания "Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции" (РПБ6). В финансовом счете "+" - чистое кредитование, "-" - чистое заимствование. Из-за округления итоговые значения могут отличаться от суммы соответствующих величин.<br>
<a id="p100210"></a><5> Цена российской нефти, определяемая для целей налогообложения и ежемесячно публикуемая на официальном сайте Минэкономразвития России.

</div>




<a id="p100211"></a>

---