---
title: "\"Среднесрочный прогноз Банка России по итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 14 февраля 2025 года\""
issuer: "Центральный банк Российской Федерации"
status: действует
canonical: "https://bukva.ai/docs/srednesrochnyy-prognoz-banka-rossii-po-itogam-bank-rossii-tsentralnyy-bank-13"
---

## "Среднесрочный прогноз Банка России по итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 14 февраля 2025 года"

# "Среднесрочный прогноз Банка России по итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 14 февраля 2025 года"

(разработан Банком России)

> [!IMPORTANT]
> См. Среднесрочный [прогноз](https://bukva.ai/docs/srednesrochnyy-prognoz-banka-rossii-po-itogam-bank-rossii-tsentralnyy-bank-12) Банка России по итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 25 апреля 2025 года.
> Текст документа приведен в соответствии с публикацией на сайте https://cbr.ru по состоянию на 25.04.2025.


<a id="p100001"></a>ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

<div align="center">

<a id="p100002"></a>**СРЕДНЕСРОЧНЫЙ ПРОГНОЗ**<br>
**БАНКА РОССИИ ПО ИТОГАМ ЗАСЕДАНИЯ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ**<br>
**ПО КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ 14 ФЕВРАЛЯ 2025 ГОДА**

<a id="p100003"></a>**Основные параметры прогноза Банка России в рамках базового сценария**

</div>

<a id="p100004"></a>**(прирост в % к предыдущему году, если не указано иное)**


|  | <a id="p100005"></a>2024 (факт/оценка) | <a id="p100006"></a>2025 | <a id="p100007"></a>2026 | <a id="p100008"></a>2027 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| <a id="p100009"></a>Инфляция, в %, декабрь к декабрю предыдущего года | <a id="p100010"></a>9,5 | <a id="p100011"></a>7,0 - 8,0 | <a id="p100012"></a>4,0 | <a id="p100013"></a>4,0 |
| <a id="p100014"></a>Инфляция, в среднем за год, в % к предыдущему году | <a id="p100015"></a>8,4 | <a id="p100016"></a>9,1 - 9,8 | <a id="p100017"></a>4,9 - 5,4 | <a id="p100018"></a>4,0 |
| <a id="p100019"></a>Ключевая ставка, в среднем за год, в % годовых | <a id="p100020"></a>17,5 | <a id="p100021"></a>19,0 - 22,0 [<1>](#p100090) | <a id="p100022"></a>13,0 - 14,0 | <a id="p100023"></a>7,5 - 8,5 |
| <a id="p100024"></a>Валовой внутренний продукт | <a id="p100025"></a>4,1 | <a id="p100026"></a>1,0 - 2,0 | <a id="p100027"></a>0,5 - 1,5 | <a id="p100028"></a>1,5 - 2,5 |
| <a id="p100029"></a>- в %, IV квартал к IV кварталу предыдущего года | <a id="p100030"></a>3,3 [<2>](#p100091) | <a id="p100031"></a>0,0 - 1,0 | <a id="p100032"></a>1,0 - 2,0 | <a id="p100033"></a>1,5 - 2,5 |
| <a id="p100034"></a>Расходы на конечное потребление | <a id="p100035"></a>5,2 | <a id="p100036"></a>0,5 - 1,5 | <a id="p100037"></a>0,5 - 1,5 | <a id="p100038"></a>1,5 - 2,5 |
| <a id="p100039"></a>- домашних хозяйств | <a id="p100040"></a>5,5 | <a id="p100041"></a>0,5 - 1,5 | <a id="p100042"></a>0,5 - 1,5 | <a id="p100043"></a>1,5 - 2,5 |
| <a id="p100044"></a>Валовое накопление | <a id="p100045"></a>3,7 | <a id="p100046"></a>1,5 - 3,5 | <a id="p100047"></a>(-1,0) - 1,0 | <a id="p100048"></a>1,0 - 3,0 |
| <a id="p100049"></a>- основного капитала | <a id="p100050"></a>10,2 | <a id="p100051"></a>0,0 - 2,0 | <a id="p100052"></a>0,0 - 2,0 | <a id="p100053"></a>1,0 - 3,0 |
| <a id="p100054"></a>Экспорт | <a id="p100055"></a>- [<3>](#p100092) | <a id="p100056"></a>(-0,5) - 1,5 | <a id="p100057"></a>1,5 - 3,5 | <a id="p100058"></a>1,0 - 3,0 |
| <a id="p100059"></a>Импорт | <a id="p100060"></a>- [<3>](#p100092) | <a id="p100061"></a>0,0 - 2,0 | <a id="p100062"></a>(-0,5) - 1,5 | <a id="p100063"></a>1,0 - 3,0 |
| <a id="p100064"></a>Денежная масса в национальном определении | <a id="p100065"></a>19,2 | <a id="p100066"></a>5 - 10 | <a id="p100067"></a>5 - 10 | <a id="p100068"></a>7 - 12 |
| <a id="p100069"></a>Требования банковской системы к экономике в рублях и иностранной валюте [<4>](#p100093) | <a id="p100070"></a>16,3 | <a id="p100071"></a>6 - 11 | <a id="p100072"></a>6 - 11 | <a id="p100073"></a>8 - 13 |
| <a id="p100074"></a>- к организациям | <a id="p100075"></a>18,9 | <a id="p100076"></a>8 - 13 | <a id="p100077"></a>7 - 12 | <a id="p100078"></a>8 - 13 |
| <a id="p100079"></a>- к населению, в том числе | <a id="p100080"></a>9,7 | <a id="p100081"></a>1 - 6 | <a id="p100082"></a>5 - 10 | <a id="p100083"></a>8 - 13 |
| <a id="p100084"></a>ипотечные жилищные кредиты | <a id="p100085"></a>10,4 | <a id="p100086"></a>3 - 8 | <a id="p100087"></a>6 - 11 | <a id="p100088"></a>10 - 15 |



<a id="p100089"></a>

---

<a id="p100090"></a><1> С учетом того, что с 1 января по 16 февраля 2025 года средняя ключевая ставка равна 21,0%, с 17 февраля до конца 2025 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 18,7 - 22,1%. Дополнительная информация о формате прогноза ключевой ставки представлена в методологическом комментарии [http://cbr.ru/Content/Document/File/120322/comment_20210422.pdf].
<a id="p100091"></a><2> Оценка Банка России. Данные пока не опубликованы Росстатом.
<a id="p100092"></a><3> Данные по использованию ВВП за 2024 год в части экспорта и импорта пока не опубликованы Росстатом.
<a id="p100093"></a><4> Под требованиями банковской системы к экономике подразумеваются все требования банковской системы к нефинансовым и финансовым организациям и населению в рублях, иностранной валюте и драгоценных металлах, включая предоставленные кредиты (в том числе просроченную задолженность), просроченные проценты по кредитам, вложения кредитных организаций в долговые и долевые ценные бумаги и векселя, а также прочие формы участия в капитале нефинансовых и финансовых организаций и прочую дебиторскую задолженность по расчетным операциям с нефинансовыми и финансовыми организациями и населением.
<a id="p100094"></a>Темпы прироста требований приведены с исключением эффекта валютной переоценки. Для исключения эффекта валютной переоценки прирост требований в иностранной валюте и драгоценных металлах пересчитывается в рубли по среднехронологическому курсу рубля к доллару США за соответствующий период.

<a id="p100095"></a>**Показатели платежного баланса России в рамках базового сценария [<5>](#p100177)**
<a id="p100096"></a>**(млрд долл. США, если не указано иное)**


|  | <a id="p100097"></a>2024 (факт/оценка) | <a id="p100098"></a>2025 | <a id="p100099"></a>2026 | <a id="p100100"></a>2027 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| <a id="p100101"></a>Счет текущих операций | <a id="p100102"></a>54 | <a id="p100103"></a>48 | <a id="p100104"></a>40 | <a id="p100105"></a>32 |
| <a id="p100106"></a>Торговый баланс | <a id="p100107"></a>123 | <a id="p100108"></a>117 | <a id="p100109"></a>112 | <a id="p100110"></a>105 |
| <a id="p100111"></a>Экспорт | <a id="p100112"></a>417 | <a id="p100113"></a>419 | <a id="p100114"></a>423 | <a id="p100115"></a>432 |
| <a id="p100116"></a>Импорт | <a id="p100117"></a>295 | <a id="p100118"></a>302 | <a id="p100119"></a>311 | <a id="p100120"></a>326 |
| <a id="p100121"></a>Баланс услуг | <a id="p100122"></a>-38 | <a id="p100123"></a>-38 | <a id="p100124"></a>-39 | <a id="p100125"></a>-40 |
| <a id="p100126"></a>Экспорт | <a id="p100127"></a>42 | <a id="p100128"></a>44 | <a id="p100129"></a>45 | <a id="p100130"></a>46 |
| <a id="p100131"></a>Импорт | <a id="p100132"></a>80 | <a id="p100133"></a>83 | <a id="p100134"></a>84 | <a id="p100135"></a>86 |
| <a id="p100136"></a>Баланс первичных и вторичных доходов | <a id="p100137"></a>-31 | <a id="p100138"></a>-31 | <a id="p100139"></a>-32 | <a id="p100140"></a>-34 |
| <a id="p100141"></a>Сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом | <a id="p100142"></a>53 | <a id="p100143"></a>48 | <a id="p100144"></a>40 | <a id="p100145"></a>32 |
| <a id="p100146"></a>Сальдо финансового счета, исключая резервные активы | <a id="p100147"></a>47 | <a id="p100148"></a>55 | <a id="p100149"></a>40 | <a id="p100150"></a>32 |
| <a id="p100151"></a>Чистое принятие обязательств | <a id="p100152"></a>6 | <a id="p100153"></a>-1 | <a id="p100154"></a>0 | <a id="p100155"></a>4 |
| <a id="p100156"></a>Чистое приобретение финансовых активов, исключая резервные активы | <a id="p100157"></a>54 | <a id="p100158"></a>53 | <a id="p100159"></a>40 | <a id="p100160"></a>36 |
| <a id="p100161"></a>Чистые ошибки и пропуски | <a id="p100162"></a>-10 | <a id="p100163"></a>0 | <a id="p100164"></a>0 | <a id="p100165"></a>0 |
| <a id="p100166"></a>Изменение резервных активов | <a id="p100167"></a>-4 | <a id="p100168"></a>-7 | <a id="p100169"></a>0 | <a id="p100170"></a>0 |
| <a id="p100171"></a>Цена нефти для налогообложения [<6>](#p100178), в среднем за год, долл. США за баррель | <a id="p100172"></a>68 | <a id="p100173"></a>65 | <a id="p100174"></a>60 | <a id="p100175"></a>60 |



<a id="p100176"></a>

---

<a id="p100177"></a><5> В знаках шестого издания "Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции" (РПБ6). В финансовом счете "+" - чистое кредитование, "-" - чистое заимствование. Из-за округления итоговые значения могут отличаться от суммы соответствующих величин.
<a id="p100178"></a><6> Цена российской нефти, определяемая для целей налогообложения и ежемесячно публикуемая на официальном сайте Минэкономразвития России.



<a id="p100179"></a>

---