Среднесрочный прогноз Банка России по итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 23 июля 2021 года

(разработан Банком России)

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

(прирост в % к предыдущему году, если не указано иное)

	2020 (факт)	БАЗОВЫЙ
		2021	2022	2023
Инфляция, в %, декабрь к декабрю предыдущего года	4,9	5,7 — 6,2	4,0 — 4,5	4,0
Инфляция, в среднем за год, в % к предыдущему году	3,4	6,0 — 6,2	4,1 — 4,9	4,0
Ключевая ставка, в среднем за год, в % годовых	5,1	5,5 — 5,8 <1>	6,0 — 7,0	5,0 — 6,0
Валовой внутренний продукт	-3,0	4,0 — 4,5	2,0 — 3,0	2,0 — 3,0
Расходы на конечное потребление	-5,2	7,2 — 8,2	1,2 — 2,2	1,7 — 2,7
- домашних хозяйств	-8,6	10,1 — 11,1	1,2 — 2,2	1,9 — 2,9
Валовое накопление	-2,0	3,5 — 5,5	1,2 — 3,2	2,7 — 4,7
- основного капитала	-4,3	2,6 — 4,6	2,0 — 4,0	2,0 — 4,0
Экспорт	-4,3	2,6 — 4,6	5,0 — 7,0	1,1 — 3,1
Импорт	-12,0	14,1 — 16,1	2,2 — 4,2	1,8 — 3,8
Денежная масса в национальном определении	13,5	11 — 15	9 — 13	7 — 11
Требования банковской системы к экономике в рублях и иностранной валюте <2>	10,9	11 — 15	9 — 13	7 — 11
- к организациям	10,2	9 — 13	8 — 12	6 — 10
- к населению, в том числе	12,9	18 — 22	12 — 16	10 — 14
ипотечные жилищные кредиты	21,6	20 — 24	14 — 18	14 — 18

---

<1> С учетом того, что с 1 января по 25 июля 2021 года средняя ключевая ставка была равна 4,7%, с 26 июля до конца 2021 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 6,5 — 7,1%. Дополнительная информация о формате прогноза ключевой ставки представлена в методологическом комментарии [http://cbr.ru/Content/Document/File/120322/comment_20210422.pdf].

<2> Под требованиями банковской системы к экономике подразумеваются все требования банковской системы к нефинансовым и финансовым организациям и населению в рублях, иностранной валюте и драгоценных металлах, включая предоставленные кредиты (в том числе просроченную задолженность), просроченные проценты по кредитам, вложения кредитных организаций в долговые и долевые ценные бумаги и векселя, а также прочие формы участия в капитале нефинансовых и финансовых организаций и прочую дебиторскую задолженность по расчетным операциям с нефинансовыми и финансовыми организациями и населением.

Темпы прироста требований приведены с исключением эффекта валютной переоценки. Для исключения эффекта валютной переоценки прирост требований в иностранной валюте и драгоценных металлах пересчитывается в рубли по среднехронологическому курсу рубля к доллару США за соответствующий период. По ипотечным жилищным кредитам — без учета приобретенных банками прав требования.

Показатели платежного баланса России в рамках базового сценария <3>

(млрд долл. США, если не указано иное)

	2020 (факт)	БАЗОВЫЙ
		2021	2022	2023
Счет текущих операций	36	88	76	47
Торговый баланс	94	151	166	141
Экспорт	333	452	460	440
Импорт	240	301	295	300
Баланс услуг	-17	-18	-34	-37
Экспорт	47	52	58	63
Импорт	64	70	92	100
Баланс первичных и вторичных доходов	-41	-44	-56	-57
Сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом	36	88	76	47
Финансовый счет (кроме резервных активов)	53	50	29	18
Сектор государственного управления и центральный банк	-1	-1	-6	-7
Частный сектор	54	50	35	25
Чистые ошибки и пропуски	4	0	0	0
Изменение резервных активов («+» — рост, «-» — снижение)	-14	38	46	29
Цена на нефть марки Urals, средняя за год, долл. США за баррель	42	65	60	55

---

<3> В знаках шестого издания «Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции» (РПБ6). В финансовом счете «+» — чистое кредитование, «-» — чистое заимствование. Из-за округления итоговые значения могут отличаться от суммы соответствующих величин.

---