--- title: "Регламент N 648/2012 Европейского парламента и Совета Европейского Союза" number: "648/2012" issuer: "Европейский Союз" status: действует canonical: "https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4" --- # Статья 4 ### ТИТУЛ II. КЛИРИНГ, ОТЧЕТНОСТЬ И СМЯГЧЕНИЕ РИСКОВ ВНЕБИРЖЕВЫХ ДЕРИВАТИВОВ ### Статья 4 Обязательство по клирингу 1. Контрагенты осуществляют клиринг всех внебиржевых деривативных контрактов, относящихся к классу внебиржевых деривативов, которые были объявлены как подпадающие под действие обязательства по клирингу в соответствии со [Статьей 5(2)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-5#p100288) настоящего Регламента, если такие контракты отвечают обоим условиям, перечисленным ниже: (a) они были заключены одним из следующих способов: (i) между двумя финансовыми контрагентами, которые отвечают условиям, изложенным во [втором подпараграфе Статьи 4a(1)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p102621); (ii) между финансовым контрагентом, который отвечает условиям, изложенным во [втором подпараграфе Статьи 4a(1)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p102621), и нефинансовым контрагентом, который отвечает условиям, изложенным во [втором подпараграфе Статьи 10(1)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-10#p100378); (iii) между двумя нефинансовыми контрагентами, которые отвечают условиям, изложенным во [втором подпараграфе Статьи 10(1)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-10#p100378); (iv) между финансовым контрагентом, который отвечает условиям, изложенным во [втором подпараграфе Статьи 4a(1)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p102621), или нефинансовым контрагентом, который отвечает условиям, изложенным во [втором подпараграфе Статьи 10(1)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-10#p100378), с одной стороны, и юридическим лицом, учрежденным в третьей стране, на которое распространялось бы обязательство по клирингу, если бы оно было учреждено в Европейском Союзе, с другой стороны; (v) между двумя юридическими лицами, учрежденными в одной или нескольких третьих странах, на которые распространялось бы обязательство по клирингу, если бы они были учреждены в Европейском Союзе, при условии, что контракт имеет прямые, существенные и прогнозируемые последствия в пределах Европейского Союза, или что такое обязательство необходимо или целесообразно для предотвращения уклонения от любых положений настоящего Регламента; а также (b) они заключены или изменены путем новации на дату вступления в силу обязательств по клирингу или после этой даты при условии, что на дату их заключения или изменения путем новации оба контрагента отвечают условиям, изложенным в [пункте (a)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p100264). 2. Без ущерба для методов смягчения рисков, предусмотренных в [Статье 11](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100391) настоящего Регламента, на внебиржевые деривативные контракты, которые являются внутригрупповыми сделками, как описано в [Статье 3](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-3#p100245), не распространяется обязательство по клирингу. Освобождение, указанное в [первом подпараграфе](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p100273), применяется только в следующих случаях: (a) если два контрагента, которые учреждены в Европейском Союзе и входят в состав одной и той же группы, сначала письменно уведомили свои соответствующие компетентные органы о том, что они намерены воспользоваться освобождением для внебиржевых деривативных контрактов, заключенных друг с другом. Уведомление должно быть сделано не менее чем за 30 календарных дней до применения освобождения. В течение 30 календарных дней после получения такого уведомления компетентные органы могут возражать против применения указанного освобождения, если сделки между контрагентами не соответствуют условиям, изложенным в [Статье 3](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-3#p100245), без ущерба праву компетентных органов высказывать возражения по истечении периода в 30 календарных дней, если такие условия более не выполняются. При наличии разногласий между компетентными органами ESMA может оказать таким органам содействие в достижении соглашения в рамках своих полномочий на основании [Статьи 19](https://bukva.ai/docs/reglament-10952010/statya-19#p100353) Регламента (ЕС) 1095/2010; (b) к внебиржевым деривативным контрактам между двумя контрагентами, входящими в состав одной и той же группы, которые учреждены в государстве-члене ЕС и в третьей стране, если контрагент, учрежденный в Европейском Союзе, получил разрешение на применение освобождения от своего компетентного органа в течение 30 календарных дней после получения уведомления от контрагента, учрежденного в Европейском Союзе, при соблюдении условий, изложенных в [Статье 3](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-3#p100245). Компетентный орган уведомляет ESMA о таком решении. 3. Внебиржевые деривативные контракты, на которые распространяется обязательство по клирингу в соответствии с [параграфом 1](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p100263) настоящей Статьи, должны пройти процедуру клиринга в CCP, который получил разрешение в соответствии со [Статьей 14](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-14#p100458) или признан в соответствии со [Статьей 25](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-25#p100572) для осуществления клиринга данного класса внебиржевых деривативов и который внесен в реестр в соответствии со [Статьей 6(2)(b)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-6#p100319). В указанных целях контрагент становится участником клиринга, клиентом или заключает косвенные соглашения о клиринге с участником клиринга при условии, что такие соглашения не повышают риск контрагента и гарантируют, что на активы и позиции контрагента будет распространяться защита с последствиями, эквивалентными тем, что указаны в [Статьях 39](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-39#p100745) и [48](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-48#p100829) настоящего Регламента. 3a. Не являясь обязанными заключать контракт, участники клиринга и клиенты, предоставляющие услуги клиринга, прямые или опосредованные, должны предоставлять такие услуги в соответствии с добросовестными, разумными, недискриминационными и прозрачными условиями. Такие участники клиринга и клиенты должны принимать все разумные меры по выявлению, предотвращению, управлению и мониторингу конфликта интересов, в частности, между торговыми единицами и клиринговыми блоками, который может отрицательно отразиться на добросовестной, разумной, недискриминационной и прозрачной практике предоставления услуг клиринга. Такие меры также должны применяться в тех случаях, когда торговые и клиринговые услуги предоставляются различными юридическими лицами, принадлежащими к одной группе. Участники клиринга и клиенты должны иметь возможность контроля рисков, относящихся к предлагаемым услугам клиринга. Европейская Комиссия наделяется полномочиями по принятию делегированных актов в соответствии со [Статьей 82](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-82#p101231) по дополнению настоящего Регламента с указанием условий, согласно которым коммерческие условия, указанные в первом подпараграфе настоящего параграфа, будут считаться добросовестными, разумными, недискриминационными и прозрачными, исходя из следующего: (a) требований по добросовестности и прозрачности в отношении сборов, цен, политики скидок и прочих общих договорных условий, касающихся прейскуранта цен, без ущерба конфиденциальности договорных механизмов с индивидуальными контрагентами; (b) факторов, составляющих разумные коммерческие условия, гарантирующих беспристрастность и рациональность договорных механизмов; (c) требований, способствующих условиям клиринга на добросовестной и недискриминационной основе, касающихся соответствующих издержек и рисков, с тем чтобы разницы в назначаемых ценах соотносились с издержками, рисками и получаемыми преимуществами; и (d) критериев контроля риска для участников клиринга или клиентов в отношении предлагаемых услуг клиринга. 4. В целях обеспечения последовательного применения настоящей Статьи ESMA разрабатывает проекты регулятивных технических стандартов, определяющих контракты, которые считаются имеющими непосредственные, существенные и прогнозируемые последствия в Европейском Союзе, или случаи, когда необходимо или целесообразно предотвратить уклонение от любых положений настоящего Регламента, как указано в [параграфе 1(a)(v)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p100269), а также типы косвенных договорных соглашений, которые отвечают условиям, изложенным во [втором подпараграфе параграфа 3](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p100278) настоящей Статьи. ESMA направляет такие проекты регулятивных технических стандартов Европейской Комиссии не позднее 30 сентября 2012 г. Европейской Комиссии делегированы полномочия для принятия регулятивных технических стандартов, указанных в [первом подпараграфе](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p100279), в соответствии со [Статьями 10](https://bukva.ai/docs/reglament-10952010/statya-10#p100259) - [14](https://bukva.ai/docs/reglament-10952010/statya-14#p100294) Регламента (ЕС) 1095/2010. 5. [Параграф 1](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p100263) настоящей Статьи не применяется в отношении внебиржевых деривативных контрактов, которые заключены компаниями, выпускающими обеспеченные облигации, в связи с обеспеченными облигациями, или компанией специального назначения, созданной в целях секьюритизации, в связи с секьюритизацией, в значении [Регламента](https://bukva.ai/docs/reglament-20172402/statya-1) (ЕС) 2017/2402 Европейского Парламента и Совета ЕС <*> при условии, что: --- <*> [Регламент](https://bukva.ai/docs/reglament-20172402/statya-1) (ЕС) 2017/2402 Европейского Парламента и Совета ЕС от 12 декабря 2017 г. об установлении общих правовых рамок для секьюритизации и о создании специальных правовых рамок для простой, прозрачной и стандартизированной секьюритизации, а также об изменении Директив 2009/65/EC, 2009/138/EC, 2011/61/ЕС и Регламентов (EC) 1060/2009 и (ЕС) 648/2012 (ОЖ N L 347, 28.12.2017, стр. 35). (a) для компании специального назначения, созданной в целях секьюритизации, - такая компания должна предоставлять только такую секьюритизацию, которая отвечает требованиям [Статьи 18](https://bukva.ai/docs/reglament-20172402/statya-18#p100409), а также [Статьям 19](https://bukva.ai/docs/reglament-20172402/statya-19#p100417) - [22](https://bukva.ai/docs/reglament-20172402/statya-22#p100478) или [23](https://bukva.ai/docs/reglament-20172402/statya-23#p100487) - [26](https://bukva.ai/docs/reglament-20172402/statya-26#p100553) Регламента (ЕС) 2017/2402 (Регламент о секьюритизации); (b) внебиржевые деривативные контракты используются исключительно в целях хеджирования процентной ставки или несоответствия валют в рамках обеспеченных облигаций или секьюритизации; и (c) механизмы в рамках обеспеченных облигаций или секьюритизации надлежащим образом смягчают кредитный риск контрагента в отношении внебиржевых деривативных контрактов, заключенных компаниями, выпускающими обеспеченные облигации, или компаниями специального назначения, созданными в целях секьюритизации, в связи с обеспеченными облигациями или секьюритизацией. 6. В целях обеспечения последовательного применения настоящей Статьи и учета необходимости предотвратить регулятивный арбитраж ESAs разрабатывают проекты регулятивных технических стандартов, устанавливающих критерии для определения того, какие механизмы в рамках обеспеченных облигаций или секьюритизации надлежащим образом смягчают кредитный риск контрагента в значении [параграфа 5](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p102608) настоящей Статьи. ESAs направляют такие проекты регулятивных технических стандартов Европейской Комиссии не позднее 18 июля 2018 г. Европейской Комиссии делегированы полномочия по дополнению настоящего Регламента путем принятия регулятивных технических стандартов, указанных в настоящем параграфе, в соответствии со [Статьями 10](https://bukva.ai/docs/reglament-10952010/statya-10#p100259) - [14](https://bukva.ai/docs/reglament-10952010/statya-14#p100294) Регламентов (ЕС) 1093/2010, (ЕС) 1094/2010 или (ЕС) 1095/2010. Финансовые контрагенты, на которых распространяется действие обязательства по клирингу 1. Каждые 12 месяцев финансовый контрагент, имеющий позиции по внебиржевым деривативным контрактам, может рассчитывать свою совокупную среднюю позицию на конец месяца за предыдущие 12 месяцев в соответствии с [параграфом 3](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p102626) настоящей Статьи. Если финансовый контрагент не рассчитывает свои позиции или если результат такого расчета превышает любое из пороговых значений клиринга, определенных в соответствии с [пунктом (b) Статьи 10(4)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-10#p100386), финансовый контрагент должен: (a) незамедлительно уведомить об этом ESMA и соответствующий компетентный орган и при необходимости указать период, использованный для расчета; (b) заключить соглашение о клиринговых расчетах в течение четырех месяцев с даты уведомления, указанного в [пункте (a)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p102621) настоящего подпараграфа; и (c) принять на себя обязательство по клирингу, как указано в [Статье 4](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p100261) настоящего Регламента, в отношении всех внебиржевых деривативных контрактов, принадлежащих к одному классу внебиржевых деривативов, на которые распространяется обязательство по клирингу, заключенных или измененных путем новации более чем через четыре месяца с даты уведомления, указанного в [пункте (a)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p102621) настоящего подпараграфа. 2. Финансовый контрагент, на которого распространяется обязательство по клирингу, указанное в [Статье 4](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p100261) настоящего Регламента по состоянию на 17 июня 2019 г., или к которому применяется обязательство по клирингу в соответствии со [вторым подпараграфом параграфа 1](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p102622) настоящей Статьи, продолжает выполнять данное обязательство и осуществляет клиринг до тех пор, пока такой финансовый контрагент не продемонстрирует соответствующему компетентному органу, что его совокупная средняя позиция на конец месяца за предыдущие 12 месяцев не превышает порогового значения клиринга, установленного в соответствии с [пунктом (b) Статьи 10(4)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-10#p100386). Финансовый контрагент должен быть способен продемонстрировать соответствующему компетентному органу, что расчет совокупной средней позиции на конец месяца за предыдущие 12 месяцев не приводит к систематической недооценке такой позиции. 3. При расчете позиций, указанных в [параграфе 1](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p102620) настоящей Статьи, финансовый контрагент учитывает все внебиржевые деривативные контракты, заключенные таким финансовым контрагентом или другими организациями в группе, в состав которой входит такой финансовый контрагент. Несмотря на положения первого подпараграфа, для UCITS и AIF позиции, указанные в [параграфе 1](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p102620), рассчитываются на уровне фонда. Управляющие компании UCITS, которые управляют несколькими UCITS, и AIFM, которые управляют несколькими AIF, должны быть способны продемонстрировать соответствующему компетентному органу, что расчет позиций на уровне фонда не приводит: (a) к систематической недооценке позиций любых фондов, которыми они управляют, или позиций управляющего; а также (b) к обходу обязательства по клирингу. Соответствующие компетентные органы финансового контрагента и других организаций в составе группы должны разработать процедуры сотрудничества в целях обеспечения эффективного расчета позиций на уровне группы.