--- title: "Регламент N 648/2012 Европейского парламента и Совета Европейского Союза" number: "648/2012" issuer: "Европейский Союз" status: действует canonical: "https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11" --- # Статья 11 ### Статья 11[<*>](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100394) Методы смягчения рисков для внебиржевых деривативных контрактов, в отношении которых не осуществляется клиринг CCP --- <*> Часть пунктов Статьи удалена актами, вносящими изменения - прим. перев. 1. Финансовые контрагенты и нефинансовые контрагенты, заключающие внебиржевые деривативные контракты, в отношении которых не осуществляется клиринг CCP, гарантируют, соблюдая должную осмотрительность, внедрение надлежащих процедур и механизмов для измерения, мониторинга и смягчения операционного риска и кредитного риска контрагента, включая, как минимум: (a) своевременное подтверждение условий соответствующего внебиржевого деривативного контракта с помощью электронных средств при их наличии; (b) документально оформленные надежные, устойчивые и поддающиеся проверке процессы в целях согласования портфелей, управления связанных с ними риском, выявления споров между сторонами на ранней стадии и их разрешения, а также в целях контроля стоимости неисполненных контрактов. 2. Финансовые контрагенты и нефинансовые контрагенты, указанные в [Статье 10](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-10#p100376) настоящего Регламента, ежедневно осуществляют переоценку стоимости неисполненных контрактов на основе текущих цен. Если рыночные условия не позволяют осуществить переоценку на основе текущих цен, следует использовать надежную и разумную переоценку на основе модели. 3. Финансовые контрагенты должны внедрять процедуры управления рисками, которые требуют своевременного, точного и надлежащим образом сегрегированного обмена обеспечением в отношении внебиржевых деривативных контрактов, которые заключены 16 августа 2012 г. или позднее. Нефинансовые контрагенты, указанные в [Статье 10](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-10#p100376) настоящего Регламента, должны внедрять процедуры управления рисками, которые требуют своевременного, точного и надлежащим образом сегрегированного обмена обеспечением в отношении внебиржевых деривативных контрактов, которые заключены в момент превышения порога клиринга или позднее. 4. Финансовые контрагенты должны иметь надлежащую и соразмерную сумму капитала для управления рисками, которые не покрываются соответствующим обменом обеспечением. 5. Требование, изложенное в [параграфе 3](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100399) настоящей Статьи, не распространяется на внутригрупповую сделку, указанную в [Статье 3](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-3#p100245) настоящего Регламента, которая заключена контрагентами, учрежденными в одном и том же государстве-члене ЕС, при отсутствии текущих или предполагаемых практических или правовых препятствий для своевременной передачи собственных средств или погашения обязательств между контрагентами. 6. Внутригрупповая сделка, указанная в [Статье 3(2)(a)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-3#p100249), [(b)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-3#p100254) или [(c)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-3#p100255) настоящего Регламента, которая заключена контрагентами, учрежденными в разных государствах-членах ЕС, полностью или частично освобождается от требования, изложенного в [параграфе 3](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100399) настоящей Статьи, на основании положительного решения обоих соответствующих компетентных органов при соблюдении следующих условий: (a) процедуры контрагента по управлению рисками являются в достаточной степени устойчивыми, надежными и соответствуют уровню сложности сделки с деривативами; (b) текущие или предполагаемые практические или правовые препятствия для своевременной передачи собственных средств или погашения обязательств между контрагентами отсутствуют. Если компетентные органы не смогут прийти к положительному решению в течение 30 календарных дней с момента получения заявления на освобождение, ESMA может оказать содействие таким органам в достижении соглашения в рамках своих полномочий в соответствии со [Статьей 19](https://bukva.ai/docs/reglament-10952010/statya-19#p100353) Регламента (ЕС) 1095/2010. 7. Внутригрупповая сделка, указанная в [Статье 3(1)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-3#p100247) настоящего Регламента, которая заключена нефинансовыми контрагентами, учрежденными в разных государствах-членах ЕС, освобождается от требования, изложенного в [параграфе 3](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100399) настоящей Статьи, при соблюдении следующих условий: (a) процедуры контрагента по управлению рисками являются в достаточной степени устойчивыми, надежными и соответствуют уровню сложности сделки с деривативами; (b) текущие или предполагаемые практические или правовые препятствия для своевременной передачи собственных средств или погашения обязательств между контрагентами отсутствуют. Нефинансовые контрагенты уведомляют о своем намерении применять освобождение компетентные органы, указанные в [Статье 10(5)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-10#p100390) настоящего Регламента. Освобождение действительно за исключением случаев, когда какой-либо из уведомленных компетентных органов не согласовывает выполнение условий, указанных в [пунктах (a)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100407) или [(b) первого подпараграфа](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100408), в течение трех месяцев с даты уведомления. 8. Внутригрупповая сделка, указанная в [Статье 3(2)(a)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-3#p100249) - [(d)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-3#p100256) настоящего Регламента, которая заключена между контрагентом, учрежденным в Европейском Союзе, и контрагентом, учрежденным в третьей стране, полностью или частично освобождается от требования, изложенного в [параграфе 3](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100399) настоящей Статьи, на основании положительного решения соответствующего компетентного органа, который отвечает за надзор за контрагентом, учрежденным в Европейском Союзе, при соблюдении следующих условий: (a) процедуры контрагентов по управлению рисками являются в достаточной степени устойчивыми, надежными и соответствуют уровню сложности сделки с деривативами; (b) текущие или предполагаемые практические или правовые препятствия для своевременной передачи собственных средств или погашения обязательств между контрагентами отсутствуют. 9. Внутригрупповая сделка, указанная в [Статье 3(1)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-3#p100247) настоящего Регламента, которая заключена между нефинансовым контрагентом, учрежденным в Европейском Союзе, и контрагентом, учрежденным в третьей стране, освобождается от требования, изложенного в [параграфе 3](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100399) настоящей Статьи, при соблюдении следующих условий: (a) процедуры контрагентов по управлению рисками являются в достаточной степени устойчивыми, надежными и соответствуют уровню сложности сделки с деривативами; (b) текущие или предполагаемые практические или правовые препятствия для своевременной передачи собственных средств или погашения обязательств между контрагентами отсутствуют. Нефинансовые контрагенты уведомляют компетентные органы, указанные в [Статье 10(5)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-10#p100390) настоящего Регламента, о своем намерении применять освобождение. Освобождение действительно за исключением случаев, когда уведомленный компетентный орган не согласовывает выполнение условий, указанных в [пункте (a)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100414) или [(b) первого подпараграфа](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100415), в течение трех месяцев с даты уведомления. 10. Внутригрупповая сделка, указанная в [Статье 3(1)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-3#p100247) настоящего Регламента, которая заключена между нефинансовым контрагентом и финансовым контрагентом, учрежденными в разных государствах-членах ЕС, полностью или частично освобождается от требования, изложенного в [параграфе 3](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100399) настоящей Статьи, на основании положительного решения соответствующего компетентного органа, который отвечает за надзор за финансовым контрагентом, при соблюдении следующих условий: (a) процедуры контрагентов по управлению рисками являются в достаточной степени устойчивыми, надежными и соответствуют уровню сложности сделки с деривативами; (b) текущие или предполагаемые практические или правовые препятствия для своевременной передачи собственных средств или погашения обязательств между контрагентами отсутствуют. Соответствующий компетентный орган, который отвечает за надзор за финансовым контрагентом, уведомляет о любом решении компетентный орган, указанный в [Статье 10(5)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-10#p100390) настоящего Регламента. Освобождение действительно за исключением случаев, когда уведомленный компетентный орган не согласовывает выполнение условий, указанных в [пункте (a)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100418) или [(b) первого подпараграфа](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100419). При наличии разногласий между компетентными органами ESMA может оказать содействие таким органам в достижении соглашения в рамках своих полномочий в соответствии со [Статьей 19](https://bukva.ai/docs/reglament-10952010/statya-19#p100353) Регламента (ЕС) 1095/2010. 11. Контрагент по внутригрупповой сделке, в отношении которой получено освобождение от соблюдения требования, изложенного в [параграфе 3](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100399) настоящей Статьи, должен публично раскрывать информацию об освобождении. Компетентный орган уведомляет ESMA о любом решении, принятом в соответствии с [параграфами 6](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100402), [8](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100410) или [10](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100417), или о любом уведомлении, полученном в соответствии с [параграфами 7](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100406), [9](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100413) или [10](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100417) настоящей Статьи, и предоставляет ESMA подробную информацию о соответствующей внутригрупповой сделке. 12. Обязательства, изложенные в [параграфах 1](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100395) - [11](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100421) настоящей Статьи, применяются к внебиржевым деривативным контрактам, заключенным между юридическими лицами третьих стран, на которых распространялись бы указанные обязательства, если бы они были учреждены в Европейском Союзе, при условии, что такие контракты имеют прямые, существенные и прогнозируемые последствия в пределах Европейского Союза, или когда такие обязательства необходимы или целесообразны для предотвращения уклонения от любых положений настоящего Регламента. 13. ESMA должен регулярно отслеживать деятельность, связанную с деривативами, не допущенными к клирингу, в целях выявления случаев, когда конкретный класс деривативов может представлять системный риск, а также в целях предотвращения регуляторного арбитража между сделками с деривативами, в отношении которых был осуществлен клиринг, и с деривативами, которые не подвергались клирингу. В частности, ESMA после консультаций с ESRB принимает меры в соответствии со [Статьей 5(3)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-5#p100296) или пересматривает регулятивные технические стандарты о маржинальных требованиях, изложенных в [параграфе 14](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100425) настоящей Статьи и в [Статье 41](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-41#p100767) настоящего Регламента. 14. В целях обеспечения последовательного применения настоящей статьи ESMA разрабатывает проект регулятивных технических стандартов, определяющих: (a) процедуры и договоренности, указанные в [параграфе 1](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100395) настоящей Статьи; (b) рыночные условия, которые препятствуют переоценке на основе текущих цен, и критерии использования переоценки на основе модели, как указано в [параграфе 2](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100398) настоящей Статьи; (c) сведения об освобожденных внутригрупповых сделках, подлежащих включению в уведомление, указанное в [параграфах 7](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100406), [9](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100413) и [10](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100417) настоящей Статьи; (d) подробную информацию об освобожденных внутригрупповых сделках, указанных в [параграфе 11](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100421) настоящей Статьи; (e) контракты, которые считаются имеющими непосредственные, существенные и прогнозируемые последствия в Европейском Союзе, или случаи, когда необходимо или целесообразно предотвратить уклонение от любых положений настоящего Регламента, как указано в [параграфе 12](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100423) настоящей Статьи. ESMA направляет такие проекты регулятивных технических стандартов Европейской Комиссии не позднее 30 сентября 2012 г. Европейской Комиссии делегированы полномочия для принятия регулятивных технических стандартов, указанных в [первом подпараграфе](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100425), в соответствии со [Статьями 10](https://bukva.ai/docs/reglament-10952010/statya-10#p100259) - [14](https://bukva.ai/docs/reglament-10952010/statya-14#p100294) Регламента (ЕС) 1095/2010. 15. В целях обеспечения последовательного применения настоящей статьи ESAs разрабатывают общие проекты регулятивных технических стандартов, определяющих: (a) процедуры управления рисками, включая уровни и тип механизмов обеспечения и сегрегации, указанных в [параграфе 3](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100399); (aa) процедуры надзора в целях обеспечения проведения первоначальной и текущей валидации таких процедур управления рисками; (b) процедуры для контрагентов и соответствующих компетентных органов, которым необходимо следовать при применении освобождения в соответствии с [параграфами 6](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100402) - [10](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100417) настоящей Статьи; (c) применимые критерии, указанные в [параграфах 5](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100401) - [10](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p100417) настоящей Статьи, включая, в частности, то, что должно считаться практическим или правовым препятствием для своевременной передачи собственных средств или погашения обязательств между контрагентами. Объем и вид обеспечения, требуемые в отношении внебиржевых деривативных контрактов, которые заключены компаниями, выпускающими обеспеченные облигации, в связи с обеспеченными облигациями, или компаниями специального назначения, созданными в целях секьюритизации, в связи с секьюритизацией в значении настоящего Регламента и которые отвечают условиям, изложенным в [Статье 4(5)](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-4#p102608) настоящего Регламента, и требованиям, изложенным в [Статье 18](https://bukva.ai/docs/reglament-20172402/statya-18#p100409), а также в [Статьях 19](https://bukva.ai/docs/reglament-20172402/statya-19#p100417) - [22](https://bukva.ai/docs/reglament-20172402/statya-22#p100478) или [23](https://bukva.ai/docs/reglament-20172402/statya-23#p100487) - [26](https://bukva.ai/docs/reglament-20172402/statya-26#p100553) Регламента (ЕС) 2017/2402 (Регламент о секьюритизации), должны определяться с учетом любых препятствий при обмене обеспечения по отношению к существующим соглашениям об обеспечении в рамках обеспеченной облигации или секьюритизации. ESAs направляют такие проекты регулятивных технических стандартов за исключением тех, что указаны в [пункте (aa) первого подпараграфа](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p102673), Европейской Комиссии не позднее 18 июля 2018 г. EBA в сотрудничестве с ESMA и EIOPA направляет проекты регулятивных технических стандартов, указанных в [пункте (aa) первого подпараграфа](https://bukva.ai/docs/reglament-6482012/statya-11#p102673), Европейской Комиссии не позднее 18 июля 2020 г. В зависимости от правовой природы контрагента Европейской Комиссии делегированы полномочия для принятия регулятивных технических стандартов, указанных в настоящем подпараграфе, в соответствии со [Статьями 10](https://bukva.ai/docs/reglament-10952010/statya-10#p100259) - [14](https://bukva.ai/docs/reglament-10952010/statya-14#p100294) Регламента (ЕС) 1093/2010, Регламента (ЕС) 1094/2010 или Регламента (ЕС) 1095/2010.