Статья 12Регламент № 2016/1011 Европейского парламента и Совета Европейского Союза

1. Для определения бенчмарка администратор должен использовать методологию, которая:

(a) является надежной и достоверной;

(b) имеет четкие правила, определяющие, как и когда могут осуществляться дискреционные полномочия при определении такого бенчмарка;

(c) требует постоянного и строго соблюдения, может быть проверена, включая, если это допустимо, проведение обратного тестирования на основе имеющихся данных о сделках;

(d) является устойчивой и гарантирует, что бенчмарк может быть рассчитан в самом широком наборе возможных обстоятельств без ущерба для его достоверности;

(e) отслеживается и поддается контролю.

2. При разработке методологии бенчмарка администратор бенчмарка должен:

(a) принять во внимание такие факторы, как размер и нормальная ликвидность рынка, прозрачность торговли и позиции участников рынка, концентрация рынка, динамика рынка и адекватность любой выборки для представления рыночной или экономической реальности, измерить которую планируется с помощью бенчмарка;

(b) определить, что представляет собой активный рынок для целей такого бенчмарка; и

(c) установить приоритет, предоставляемый различным типам входных данных.

3. Администратор должен иметь четкие опубликованные процедуры, определяющие обстоятельства, при которых количество или качество входных данных ниже стандартов, необходимых для точного и надежного определения бенчмарка, которые описывают, следует ли производить расчет бенчмарка в таких обстоятельствах и каким образом производить такой расчет.

4. ESMA должен разработать проект регулятивных технических стандартов для определения условий в целях обеспечения того, чтобы методология, указанная в параграфе 1, соответствовала пунктам (a) - (e) данного параграфа.

ESMA должен представить указанные проекты регулятивных технических стандартов Европейской Комиссии к 1 октября 2020 г.

Европейской Комиссии делегируются полномочия по дополнению настоящего Регламента путем принятия регулятивных технических стандартов, указанных в первом подпараграфе, в соответствии со Статьями 10 - 14 Регламента (ЕС) 1095/2010.