---
title: "Регламент N 1287/2006 Комиссии Европейских сообществ"
number: "1287/2006"
status: действует
canonical: "https://bukva.ai/docs/reglament-12872006/statya-25"
---

# Статья 25

### <a id="p100268"></a>Статья 25

<a id="p100269"></a>([пятый подпараграф статьи 27 (3)](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-27#p100535)<br> и [статьи 27 (6)](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-27#p100541) Директивы 2004/39/ЕС)<br> Выполнение приказов компаниями, систематически<br> осуществляющими внутреннее исполнение сделок


1. <a id="p100270"></a>Для целей [пятого подпараграфа статьи 27 (3)](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-27#p100535) Директивы 2004/39/ЕС совершение операций с несколькими ценными бумагами должно рассматриваться в рамках одной сделки, если данная сделка представляет собой торговлю портфелем, включающим 10 или более ценных бумаг.
<a id="p100271"></a>Для тех же целей приказ на условиях, отличных от условия о текущей рыночной цене, означает любой приказ, который не является приказом об исполнении сделки с акциями за существующую рыночную цену, а также не является лимитным приказом.
2. <a id="p100272"></a>Для целей [статьи 27 (6)](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-27#p100541) Директивы 2004/39/ЕС количество или объем приказов должны рассматриваться как значительно превышающие норму, если компания, систематически осуществляющая внутреннее исполнение сделок, не может выполнить данные приказы без возложения на себя излишнего риска.
<a id="p100273"></a>Для целей определения количества и объема приказов, которые компания, систематически осуществляющая внутреннее исполнение сделок, может выполнить без возложения на себя излишнего риска, указанная компания должна поддерживать и ввести в качестве части своей политики по управлению рисками согласно статье 7 Директивы 2006/73/ЕС [<*>](https://bukva.ai/docs/reglament-12872006/statya-25#p100275) политику недискриминации, учитывающую объем сделок, капитал, который доступен компании для покрытия риска для указанного вида торгов, а также существующие условия на рынке, на котором компания осуществляет свою деятельность.

<a id="p100274"></a>

---

<a id="p100275"></a><*> См. стр. 26 настоящего ОЖ.

3. <a id="p100276"></a>В случае если в соответствии со [статьей 27 (6)](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-27#p100541) Директивы 2004/39/ЕС инвестиционная компания ограничит количество и объем приказов, которые она принимает к выполнению, данная компания должна утвердить в письменной форме и опубликовать для клиентов и потенциальных клиентов механизмы, призванные обеспечить, что такое ограничение не приведет к дискриминирующему обращению с клиентами.