---
title: "Регламент N 1287/2006 Комиссии Европейских сообществ"
number: "1287/2006"
status: действует
canonical: "https://bukva.ai/docs/reglament-12872006/statya-22"
---

# Статья 22

### <a id="p100244"></a>Статья 22

<a id="p100245"></a>([статья 27](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-27#p100523) Директивы 2004/39/ЕС)<br> Определение ликвидных акций


1. <a id="p100246"></a>Акция, допущенная к торгам на регулируемом рынке, должна рассматриваться как имеющая ликвидный рынок в случае, если торги акцией проводятся ежедневно со свободным обращением не менее 500 миллионов евро и если одно из следующих условий будет удовлетворено:
<a id="p100247"></a>a) среднее количество сделок с акцией за день составляет не менее 500;
<a id="p100248"></a>b) средний оборот акции за день составляет не менее 2 миллионов евро.
<a id="p100249"></a>Однако государство-член ЕС вправе в отношении акций, для которых оно является наиболее значимым рынком, установить путем заявления уведомления, что должны применяться оба указанных условия. Данное уведомление должно быть опубликовано.
2. <a id="p100250"></a>Государство-член ЕС вправе установить минимальное количество ликвидных акций для данного государства-члена ЕС. Минимальное количество ликвидных акций не должно быть более пяти. Данное решение должно быть опубликовано.
3. <a id="p100251"></a>В случае если согласно [параграфу 1](https://bukva.ai/docs/reglament-12872006/statya-22#p100246) государство-член ЕС будет наиболее значимым рынком для ликвидных акций количеством менее, чем минимальное количество, указанное в [параграфе 2](https://bukva.ai/docs/reglament-12872006/statya-22#p100250), компетентный орган для данного государства-члена ЕС может определить одну или более дополнительных ликвидных акций при условии, что в конечном итоге общее количество ликвидных акций, для которых данное государство-член ЕС является наиболее значимым рынком, не превышает минимальное количество, установленное данным государством-членом ЕС.
<a id="p100252"></a>Компетентный орган должен определить дополнительные ликвидные акции последовательно путем снижения среднего дневного оборота акций, для которых данный орган является соответствующим компетентным органом, которые допущены к торгам на регулируемом рынке и торги данными акциями осуществляются ежедневно.
4. <a id="p100253"></a>Для целей [первого подпараграфа параграфа 1](https://bukva.ai/docs/reglament-12872006/statya-22#p100246) расчет свободного обращения акции должен исключать доли участия, превышающие 5% прав голоса эмитента, пока такая доля участия не будет находиться во владении организаций коллективного инвестирования или пенсионного фонда.
<a id="p100254"></a>Права голоса должны быть рассчитаны исходя из всех акций, которые предоставляют права голоса, даже если осуществление данного права приостановлено.
5. <a id="p100255"></a>Акция не должна рассматриваться как имеющая ликвидный рынок для целей [статьи 27](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-27#p100523) Директивы 2004/39/ЕС до истечения шести недель с момента ее первого допуска к торгам на регулируемом рынке, если оценка общей рыночной капитализации для данной акции на начало первого дня торгов после указанного допуска, при условии соблюдения [статьи 33 (3)](https://bukva.ai/docs/reglament-12872006/statya-33#p100349), составляет менее 500 миллионов евро.
6. <a id="p100256"></a>Каждый компетентный орган должен обеспечить ведение и опубликование перечня всех ликвидных акций, для которых он является соответствующим компетентным органом.
<a id="p100257"></a>Компетентный орган должен обеспечить актуальность и по крайней мере ежегодную проверку данного перечня.
<a id="p100258"></a>Перечень должен быть доступен Комитету европейских регуляторов ценных бумаг. Данный перечень должен рассматриваться как опубликованный, когда он опубликован Комитетом европейских регуляторов ценных бумаг в соответствии со [статьей 34 (5)](https://bukva.ai/docs/reglament-12872006/statya-34#p100371).