---
title: "Информация Банка России от 31.07.2015"
issuer: "Центральный банк Российской Федерации"
issued_on: 2015-07-31
status: утратил силу
canonical: "https://bukva.ai/docs/informatsiya-banka-rossii-ot-31072015-2015"
---

## Информация Банка России от 31.07.2015

# Информация Банка России от 31.07.2015

"О ключевой ставке Банка России"




<a id="p100001"></a>**ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ**

<a id="p100002"></a>**ИНФОРМАЦИЯ**
от 31 июля 2015 года

<a id="p100003"></a>**О КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ БАНКА РОССИИ**

<a id="p100004"></a>Совет директоров Банка России 31 июля 2015 года принял решение снизить ключевую ставку с 11,50 до 11,00% годовых, учитывая, что баланс рисков по-прежнему смещен в сторону существенного охлаждения экономики, несмотря на некоторое увеличение инфляционных рисков. По прогнозу Банка России, замедление роста потребительских цен продолжится в условиях слабого внутреннего спроса. Годовая инфляция в июле 2016 года составит менее 7% и достигнет целевого уровня 4% в 2017 году. В дальнейшем Банк России будет принимать решения об уровне ключевой ставки в зависимости от изменения баланса инфляционных рисков и рисков охлаждения экономики.
<a id="p100005"></a>В июле наблюдалось временное ускорение годовой инфляции, что было ожидаемо и обусловлено большим, чем в 2014 году, повышением тарифов на услуги коммунального хозяйства. По оценкам Банка России, по состоянию на 27 июля годовой темп прироста потребительских цен составил 15,8% после 15,3% в июне. Вместе с тем после значительного увеличения в начале месяца недельная инфляция вновь снизилась до 0,0 - 0,1%. Снижение потребительского спроса на фоне существенного сокращения реальных доходов ограничивает рост потребительских цен.
<a id="p100006"></a>Сдерживающее влияние на цены также оказывают относительно жесткие денежно-кредитные условия. Темпы роста денежной массы (М2) остаются на низком уровне. Под влиянием ранее принятых Банком России решений о снижении ключевой ставки сохраняется тенденция к снижению кредитных и депозитных ставок. Вместе с тем уровень депозитных и кредитных ставок пока остается высоким, что, с одной стороны, способствует сохранению привлекательности сбережений в рублях, с другой - наряду с сохранением высокой долговой нагрузки и повышенных требований к качеству заемщиков и обеспечению обусловливает низкие годовые темпы роста кредитования.
<a id="p100007"></a>Динамика основных макроэкономических индикаторов указывает на дальнейшее охлаждение экономической активности. По оценкам Банка России, снижение ВВП во II квартале к соответствующему периоду прошлого года было более существенным, чем в I квартале. Хотя факторы структурного характера продолжают оказывать сдерживающее влияние на экономический рост, сокращение выпуска в настоящее время имеет в том числе циклический характер. Об этом свидетельствует низкий уровень потребительской и предпринимательской уверенности, уменьшение загрузки производственных мощностей и рабочей силы. При этом в условиях негативных демографических тенденций безработица остается на низком уровне, а подстройка рынка труда к новым условиям происходит в основном за счет снижения заработной платы и роста неполной занятости. Действие данных факторов наряду со снижением розничного кредитования приведет к дальнейшему сокращению потребительских расходов. Инвестиции в основной капитал продолжат снижаться, что будет обусловлено негативными ожиданиями экономических агентов относительно перспектив российской экономики и жесткими условиями кредитования. Сдерживать инвестиционный спрос будут также ограниченные возможности замещения внешних источников финансирования внутренними вследствие узости российского финансового рынка и высокой долговой нагрузки. Вместе с тем некоторую поддержку инвестициям окажет реализация государственных антикризисных мер. Слабая инвестиционная и потребительская активность обусловят низкий спрос на импорт. При этом в условиях плавающего валютного курса снижение экспорта будет менее значительным. В результате чистый экспорт останется единственным компонентом, вносящим положительный вклад в годовые темпы роста выпуска. В связи с более значительным, чем ожидалось, сокращением внутреннего спроса в первом полугодии 2015 года прогноз годового темпа прироста ВВП может быть пересмотрен в сторону снижения.
<a id="p100008"></a>В дальнейшем экономическая ситуация будет зависеть от динамики мировых цен на энергоносители, а также от способности экономики адаптироваться к произошедшим внешним шокам. При этом по сравнению с июньскими оценками возросла вероятность сценария с продолжительным сохранением цен на нефть на уровне не выше 60 долларов США за баррель.
<a id="p100009"></a>Слабый внутренний спрос будет способствовать продолжению снижения годовой инфляции в 2015 - 2017 годах. Замедление роста потребительских цен создаст предпосылки к дальнейшему снижению инфляционных ожиданий. В начале 2016 года ожидается значительное замедление годовой инфляции, что в том числе будет обусловлено высокой базой 2015 года. По прогнозу Банка России, годовой темп прироста потребительских цен в июле 2016 года составит менее 7% и достигнет целевого уровня 4% в 2017 году.
<a id="p100010"></a>Основными источниками инфляционных рисков являются произошедшее ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры, сохранение инфляционных ожиданий на повышенном уровне, пересмотр запланированных на 2016 - 2017 гг. темпов увеличения регулируемых цен и тарифов, индексации выплат и в целом смягчение бюджетной политики. В дальнейшем Банк России будет принимать решения об уровне ключевой ставки в зависимости от изменения баланса инфляционных рисков и рисков охлаждения экономики.
<a id="p100011"></a>Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 11 сентября 2015 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России - 13.30 по московскому времени.

<a id="p100012"></a>Процентные ставки по основным операциям Банка России [<1>](#p100048)
(% годовых)


<table>
<colgroup><col width="16%"><col width="17%"><col width="28%"><col width="13%"><col width="13%"><col width="13%"></colgroup>
<tr><td><a id="p100013"></a>Назначение</td><td><a id="p100014"></a>Вид инструмента</td><td><a id="p100015"></a>Инструмент</td><td><a id="p100016"></a>Срок</td><td><a id="p100017"></a>с 16.06.15</td><td><a id="p100018"></a>с 03.08.15</td></tr>
<tr><td rowspan="3"><a id="p100019"></a>Предоставление ликвидности</td><td><a id="p100020"></a>Операции постоянного действия (по фиксированным процентным ставкам)</td><td><a id="p100021"></a>РЕПО;<br>кредиты "овернайт";<br>ломбардные кредиты;<br>кредиты, обеспеченные золотом;<br>кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами;<br>сделки "валютный своп" (рублевая часть)</td><td><a id="p100022"></a>1 день</td><td><a id="p100023"></a>12,50</td><td><a id="p100024"></a>12,00</td></tr>
<tr><td rowspan="2"><a id="p100025"></a>Операции на аукционной основе (минимальные процентные ставки)</td><td><a id="p100026"></a>Аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами <a href="#p100049">&lt;2&gt;</a></td><td><a id="p100027"></a>3 месяца</td><td><a id="p100028"></a>11,75</td><td><a id="p100029"></a>11,25</td></tr>
<tr><td><a id="p100030"></a>Аукционы РЕПО</td><td><a id="p100031"></a>от 1 до 6 дней <a href="#p100050">&lt;3&gt;</a>, 1 неделя</td><td rowspan="2"><a id="p100032"></a>11,50 (ключевая ставка)</td><td rowspan="2"><a id="p100033"></a>11,00 (ключевая ставка)</td></tr>
<tr><td rowspan="2"><a id="p100034"></a>Абсорбирование ликвидности</td><td><a id="p100035"></a>Операции на аукционной основе (максимальные процентные ставки)</td><td><a id="p100036"></a>Депозитные аукционы</td><td><a id="p100037"></a>от 1 до 6 дней <a href="#p100050">&lt;3&gt;</a>, 1 неделя</td></tr>
<tr><td><a id="p100038"></a>Операции постоянного действия (по фиксированным процентным ставкам)</td><td><a id="p100039"></a>Депозитные операции</td><td><a id="p100040"></a>1 день, до востребования</td><td><a id="p100041"></a>10,50</td><td><a id="p100042"></a>10,00</td></tr>
<tr><td colspan="6"><a id="p100043"></a>Справочно:</td></tr>
<tr><td colspan="4"><a id="p100044"></a>Ставка рефинансирования</td><td><a id="p100045"></a>8,25</td><td><a id="p100046"></a>8,25</td></tr>
</table>



<a id="p100047"></a>

---

<a id="p100048"></a><1> Информация о ставках по всем операциям Банка России представлена в таблице "Процентные ставки по операциям Банка России", размещенной в разделе "Денежно-кредитная политика" на официальном сайте Банка России.
<a id="p100049"></a><2> Плавающая процентная ставка, привязанная к уровню ключевой ставки Банка России.
<a id="p100050"></a><3> Операции "тонкой настройки".



<a id="p100051"></a>

---