---
title: "Директива N 2014/65/ЕС Европейского парламента и Совета Европейского Союза"
number: "2014/65/ЕС"
issuer: "Европейский Союз"
status: действует
canonical: "https://bukva.ai/docs/direktiva-201465es/statya-18"
---
# Статья 18
### Статья 18
**Процесс торгов и окончательное согласование сделок**
**на MTF и OTF**
1. Государства-члены ЕС требуют, чтобы инвестиционные фирмы и операторы рынка, управляющие MTF или OTF, в дополнение к выполнению организационных требований, изложенных в [Статье 16](https://bukva.ai/docs/direktiva-201465es/statya-16#p100612) настоящей Директивы, устанавливали прозрачные правила и процедуры ведения справедливых и упорядоченных торгов, а также объективные критерии эффективного исполнения распоряжений. Указанные субъекты должны иметь в наличии механизмы для разумного управления техническими операциями платформы, включая создание эффективных механизмов на случай непредвиденных обстоятельств, чтобы устранить риски сбоев в работе системы.
2. Государства-члены ЕС требуют, чтобы инвестиционные фирмы и операторы рынка, управляющие MTF или OTF, установили прозрачные правила в отношении критериев определения финансовых инструментов, торги которыми могут осуществляться с помощью их систем.
Государства-члены ЕС требуют, чтобы инвестиционные фирмы и операторы рынка, управляющие MTF или OTF, если это применимо, предоставляли доступ или обеспечивали предоставление доступа к достаточной открытой информации, которая позволит пользователям сформировать инвестиционное суждение, принимая во внимание характер пользователей и виды торгуемых инструментов.
3. Государства-члены ЕС требуют, чтобы инвестиционные фирмы и операторы рынка, управляющие MTF или OTF, устанавливали, публиковали, поддерживали в действии и внедряли прозрачные и недискриминационные правила, основанные на объективных критериях, которые регулируют доступ к их платформам.
4. Государства-члены ЕС требуют, чтобы инвестиционные фирмы и операторы рынка, управляющие MTF или OTF, имели в наличии механизмы для четкой идентификации и управления потенциальными неблагоприятными последствиями любого конфликта интересов между интересами MTF, OTF, их владельцев, инвестиционной фирмы или оператора рынка, управляющего MTF или OTF, с одной стороны, и надежным функционированием MTF или OTF, с другой стороны, для функционирования MTF или OTF или для членов, участников и пользователей.
5. Государства-члены ЕС требуют, чтобы инвестиционные фирмы и операторы рынка, управляющие MTF или OTF, соблюдали требования [Статей 48](https://bukva.ai/docs/direktiva-201465es/statya-48#p101126) и [49](https://bukva.ai/docs/direktiva-201465es/statya-49#p101160) настоящей Директивы и имели в наличии все необходимые эффективные системы, процедуры и механизмы для обеспечения соблюдения требований указанных [Статей](https://bukva.ai/docs/direktiva-201465es/statya-48#p101126).
6. Государства-члены ЕС требуют, чтобы инвестиционные фирмы и операторы рынка, управляющие MTF или OTF, четко информировали своих членов или участников об их соответствующих обязанностях по совершению расчетов по сделкам, заключенным на данной платформе. Государства-члены ЕС требуют, чтобы инвестиционные фирмы и операторы рынка, управляющие MTF или OTF, имели в наличии все необходимые механизмы для облегчения эффективных расчетов по сделкам, заключенным с помощью систем соответствующих MTF или OTF.
7. Государства-члены ЕС требуют, чтобы на MTF и OTF фактически действовали как минимум три члена или пользователя, каждый из которых должен иметь возможность взаимодействовать со всеми остальными в отношении ценообразования.
8. Если обращаемая ценная бумага, которая была допущена к торгам на регулируемом рынке, также торгуется на MTF или OTF без согласия эмитента, на эмитента не распространяются какие-либо обязательства, касающиеся первоначального, текущего или специального раскрытия финансовой информации в отношении MTF или OTF.
9. Государства-члены ЕС требуют, чтобы инвестиционные фирмы и операторы рынка, управляющие MTF или OTF, незамедлительно выполняли любые инструкции своего компетентного органа в соответствии со [Статьей 69(2)](https://bukva.ai/docs/direktiva-201465es/statya-69#p101464) настоящей Директивы о приостановлении торгов финансовым инструментом или о снятии его с торгов.
10. Государства-члены ЕС требуют, чтобы инвестиционные фирмы и операторы рынка, управляющие MTF или OTF, предоставили компетентному органу подробное описание функционирования MTF или OTF, включая, без ущерба [Статьям 20(1)](https://bukva.ai/docs/direktiva-201465es/statya-20#p100702), [(4)](https://bukva.ai/docs/direktiva-201465es/statya-20#p100707) и [(5)](https://bukva.ai/docs/direktiva-201465es/statya-20#p100708) настоящей Директивы, любые ссылки или сведения об участии регулируемого рынка, MTF, OTF или систематизированного контрагента, которые принадлежат той же инвестиционной фирме или тому же оператору рынка, а также список их членов, участников и/или пользователей. Компетентные органы по запросу передают такую информацию ESMA. Информация о каждом разрешении, выданном инвестиционной компании или оператору рынка в качестве MTF и OTF, доводится до сведения ESMA. ESMA составляет список всех MTF и OTF в Европейском Союзе. Список должен содержать информацию об услугах, предоставляемых MTF или OTF, и предусматривать уникальный код, идентифицирующий MTF и OTF для использования в отчетах в соответствии со [Статьями 6](https://bukva.ai/docs/reglament-6002014/statya-6#p100271), [10](https://bukva.ai/docs/reglament-6002014/statya-10#p100319) и [26](https://bukva.ai/docs/reglament-6002014/statya-26#p100481) Регламента (ЕС) 600/2014. Список должен регулярно обновляться. ESMA публикует и обновляет указанный список на своем веб-сайте.
11. ESMA разрабатывает проект имплементационных технических стандартов, определяющих содержание и формат описаний и уведомления, указанного в [параграфе 10](https://bukva.ai/docs/direktiva-201465es/statya-18#p100686) настоящей Статьи.
ESMA направляет указанный проект имплементационных технических стандартов Европейской Комиссии не позднее 3 января 2016 г.
Европейская Комиссия наделяется полномочиями по принятию имплементационных технических стандартов, указанных в [первом подпараграфе](https://bukva.ai/docs/direktiva-201465es/statya-18#p100687), в соответствии со [Статьей 15](https://bukva.ai/docs/reglament-10952010/statya-15#p100298) Регламента (ЕС) 1095/2010.