---
title: "Директива N 2009/138/ЕС Европейского парламента и Совета Европейского Союза"
number: "2009/138/ЕС"
issuer: "Европейский Союз"
status: действует
canonical: "https://bukva.ai/docs/direktiva-2009138es/statya-132"
---

# Статья 132

### <a id="p101644"></a>Статья 132


<a id="p101645"></a>Принцип разумного поведения

1. <a id="p101646"></a>Государства-члены ЕС обеспечивают, чтобы страховые организации и организации, занимающиеся перестрахованием, инвестировали все свои активы в соответствии с принципом благоразумного поведения, определенным в [параграфах 2](https://bukva.ai/docs/direktiva-2009138es/statya-132#p101647), [3](https://bukva.ai/docs/direktiva-2009138es/statya-132#p101651) и [4](https://bukva.ai/docs/direktiva-2009138es/statya-132#p101655).
2. <a id="p101647"></a>В отношении всего портфеля активов, страховые организации и организации, занимающиеся перестрахованием, инвестируют только в те активы и инструменты, риск которых для этого предприятия можно правильно определить, измерить, осуществить мониторинг, управлять, проконтролировать и отчитаться, и при необходимости при оценке учесть общую потребность платежеспособности в соответствии с [пунктом "a" второго подпараграфа Статьи 45(1)](https://bukva.ai/docs/direktiva-2009138es/statya-45#p100762).
<a id="p101648"></a>Все активы, в частности, те, которые покрывают необходимый минимальный капитал и необходимый платежеспособный капитал, должны инвестироваться таким образом, чтобы была обеспечена безопасность, качество, ликвидность и прибыльность портфеля в целом. Кроме этого, локализация этих активов должна осуществляться таким образом, чтобы было обеспечено наличие активов.
<a id="p101649"></a>Активы, покрывающие технические положения, также должны быть инвестированы в соответствии с характером и продолжительностью страховых обязательств и обязательств по перестрахованию. Эти активы должны быть инвестированы с максимальным соблюдением интересов всех застрахованных лиц и получателей страховых премий с учетом раскрытых целей.
<a id="p101650"></a>В случае конфликта интересов страховые организации или организации, управляющие их портфелем активов, обеспечивают, чтобы инвестиции осуществлялись с максимальным соблюдением интересов всех застрахованных лиц и получателей страховых премий.
3. <a id="p101651"></a>Без ущерба действию [параграфа 2](https://bukva.ai/docs/direktiva-2009138es/statya-132#p101647), в отношении активов, имеющихся для договоров страхования жизни, в которых инвестиционный риск происходит от застрахованных лиц, применяются [второй](https://bukva.ai/docs/direktiva-2009138es/statya-132#p101652), [третий](https://bukva.ai/docs/direktiva-2009138es/statya-132#p101653) и [четвертый подпараграфы](https://bukva.ai/docs/direktiva-2009138es/statya-132#p101654).
<a id="p101652"></a>Если прибыль, предусмотренная договором, прямо связана со стоимостью единиц в предприятиях по коллективным инвестициям в ценные бумаги (UCITS), определенных в Директиве 85/611/ЕЭС, или со стоимостью активов, содержащихся во внутреннем фонде страховых организаций, обычно разбитом на единицы, технические положения в отношении этой прибыли должны быть максимально приближенными к этим единицам или в случае, если эти единицы не определены, к этим активам.
<a id="p101653"></a>Если прибыли, предусмотренные договором, напрямую связаны с фондовым индексом или другой соответствующей оценкой, отличной от тех, которые указаны во [втором подпараграфе](https://bukva.ai/docs/direktiva-2009138es/statya-132#p101652), технические положения в отношении этих прибылей должны быть максимально приближены к единицам, представляющим эту стоимость, или в случае, если эти единицы не определены, к активам соответствующей безопасности и ликвидности, максимально приближенным к тем, на которых основывается эта стоимость.
<a id="p101654"></a>Если прибыли, указанные во [втором](https://bukva.ai/docs/direktiva-2009138es/statya-132#p101652) и [третьем подпараграфах](https://bukva.ai/docs/direktiva-2009138es/statya-132#p101653), включают в себя гарантии инвестиционной деятельности или другие гарантированные прибыли, на активы, имеющиеся для покрытия соответствующих дополнительных технических положений, распространяются положения [параграфа 4](https://bukva.ai/docs/direktiva-2009138es/statya-132#p101655).
4. <a id="p101655"></a>Без ущерба действию [параграфа 2](https://bukva.ai/docs/direktiva-2009138es/statya-132#p101647) в отношении активов, не указанных в [параграфе 3](https://bukva.ai/docs/direktiva-2009138es/statya-132#p101651), применяются [второй](https://bukva.ai/docs/direktiva-2009138es/statya-132#p101656) - [пятый подпараграфы](https://bukva.ai/docs/direktiva-2009138es/statya-132#p101659) настоящего параграфа.
<a id="p101656"></a>Возможно использование производных инструментов, если они способствуют снижению рисков или эффективному управлению портфелем.
<a id="p101657"></a>Инвестиции и активы, которые не разрешено продавать на регулируемых финансовых рынках, должны сохраняться на разумном уровне.
<a id="p101658"></a>Активы должны быть надлежаще диверсифицированы таким образом, чтобы избежать излишней зависимости от каких-либо определенных активов, эмитента или группы организаций или географической области и излишнего накопления риска в портфеле в целом.
<a id="p101659"></a>Инвестиции в активы, осуществленные одним и тем же эмитентом или эмитентами, принадлежащими к одной группе, не должны подвергать страховые организации излишней концентрации риска.