---
title: "Директива N 2004/39/ЕС Европейского парламента и Совета Европейского Союза"
number: "2004/39/ЕС"
issuer: "Европейский Союз"
status: утратил силу
canonical: "https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-4"
---

# Статья 4

### <a id="p100171"></a>Статья 4

<a id="p100172"></a>Определения


1. <a id="p100173"></a>В целях настоящей Директивы применяются следующие определения:
1) <a id="p100174"></a>"инвестиционная фирма" означает юридическое лицо, основной деятельностью которого является предоставление одной или нескольких инвестиционных услуг третьим сторонам и/или осуществление одного или нескольких видов инвестиционной деятельности на профессиональной основе;
<a id="p100175"></a>Государства-члены ЕС могут включить в определение инвестиционных фирм предприятия, которые не являются юридическими лицами, в случае если:
<a id="p100176"></a>a) их правовой статус гарантирует уровень защиты интересов третьих лиц, равноценный тому, который предоставляется юридическим лицам, и
<a id="p100177"></a>b) на них распространяются нормы пруденциального контроля, соответствующего их правовой форме.
<a id="p100178"></a>Тем не менее, в случае если физическое лицо предоставляет услуги, связанные с хранением денежных средств третьих лиц или обращающихся ценных бумаг, оно может рассматриваться в качестве инвестиционной фирмы в целях настоящей Директивы только в том случае, если без ущерба иным требованиям, закрепленным в настоящей Директиве и в Директиве 93/6/ЕЭС, оно соответствует следующим условиям:
<a id="p100179"></a>a) права собственности третьих сторон на инструменты и денежные средства должны быть обеспечены, особенно в случае несостоятельности фирмы или ее собственников, наложения ареста на имущество, компенсации или иных действий, совершенных кредиторами фирмы или их собственниками;
<a id="p100180"></a>b) на фирму распространяются правила, на основании которых осуществляется контроль за платежеспособностью фирмы и ее собственников;
<a id="p100181"></a>c) годовая бухгалтерская отчетность фирмы подлежит аудиту одним или несколькими уполномоченными на осуществление такого аудита лицами, согласно национальному законодательству;
<a id="p100182"></a>d) в случае если фирма имеет только одного собственника, она должна обеспечить защиту инвесторов в случае прекращения ведения предпринимательской деятельности фирмой в связи со смертью, его неправоспособностью или иными событиями;
2) <a id="p100183"></a>"инвестиционные услуги и деятельность" означает любые услуги и деятельность, перечисленные в [подразделе A](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-73#p101040) Приложения I, относящиеся к каким-либо инструментам, перечисленным в [подразделе C](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-73#p101059) Приложения I;
<a id="p100184"></a>Европейская комиссия должна определить:
- <a id="p100185"></a>срочные контракты, упомянутые в [подразделе C 7](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-73#p101067) Приложения I, которые обладают характеристиками иных производных финансовых инструментов, принимая во внимание, inter alia, осуществлен ли клиринг и произведен ли расчет через признанную расчетную палату или к ним применяются требования регулярного внесения маржи;
- <a id="p100186"></a>срочные контракты, упомянутые в [подразделе C 10](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-73#p101070) Приложения I, которые обладают характеристиками других финансовых инструментов, принимая во внимание, inter alia, продаются ли они на регулируемом рынке или MTF, осуществлен ли клиринг и произведены ли расчеты через признанные расчетные палаты или к ним применяются требования регулярного внесения маржи;
3) <a id="p100187"></a>"дополнительная услуга" означает любую из услуг, перечисленную в [подразделе B](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-73#p101050) Приложения I;
4) <a id="p100188"></a>"инвестиционная консультация" означает предоставление личной рекомендации клиенту, либо по его запросу или по инициативе инвестиционной фирмы в отношении одной или нескольких сделок, относящихся к финансовым инструментам;
5) <a id="p100189"></a>"исполнение поручений от имени клиентов" означает осуществление действий по заключению соглашений по покупке или продаже одного или нескольких финансовых инструментов от имени клиентов;
6) <a id="p100190"></a>"осуществление сделок за свой счет" означает торговлю в счет собственного капитала, в результате которой заключается сделка по одному или нескольким финансовым инструментам;
7) <a id="p100191"></a>"внутрисистемный исполнитель поручений" означает инвестиционную фирму, которая на организованной, регулярной и систематической основе, осуществляет сделки за свой счет, выполняя поручения клиента за пределами регулируемого рынка или MTF;
8) <a id="p100192"></a>"маркет-мейкер" означает лицо, которое находится на финансовом рынке на продолжительной основе и желает осуществить сделки за свой счет по купле-продаже финансовых инструментов в счет своего собственного капитала по ценам, определенным им;
9) <a id="p100193"></a>"управление портфелем ценных бумаг" означает портфельный менеджмент в соответствии с полномочиями, предоставленными клиентами по их усмотрению, когда такие портфели включает в себя один или несколько финансовых инструментов;
10) <a id="p100194"></a>"клиент" означает физическое или юридическое лицо, которым инвестиционная фирма предоставляет инвестиционные и/или дополнительные услуги;
11) <a id="p100195"></a>"профессиональный клиент" означает клиента, который отвечает критериям, установленным в [Приложении II](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-73#p101072);
12) <a id="p100196"></a>"частный клиент" означает клиента, который не является профессиональным клиентом;
13) <a id="p100197"></a>"рыночный оператор" означает лицо или нескольких лиц, кто управляет и/или обеспечивает функционирование регулируемого рынка. Рыночный оператор может быть регулируемым рынком как таковым;
14) <a id="p100198"></a>"регулируемый рынок" означает многостороннюю систему, организуемую и/или управляемую рыночным оператором, который сводит вместе или способствует сближению многочисленных интересов по купле-продаже финансовых инструментов третьих сторон в системе и в соответствии с недискреционными правилами таким образом, что это приводит к заключению контракта в отношении финансовых инструментов, допущенных к торгам согласно его правилам и/или системам, и которая имеет разрешение и функционирует регулярно и в соответствии с положениями [части III](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-36#p100647);
15) <a id="p100199"></a>"система многосторонней торговли (MTF)" означает многостороннюю систему, управляемую инвестиционной фирмой или рыночным оператором, который сводит вместе множественные интересы третьих сторон по купле-продаже финансовых интересов в системе, и, в соответствии с недискреционными правилами, способом, который приводит к заключению контракта в соответствии с положениями [части II](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-5#p100236);
16) <a id="p100200"></a>"ограниченное поручение" означает поручение купить или продать финансовый инструмент по определенной цене или выше и в определенном количестве;
17) <a id="p100201"></a>"финансовый инструмент" означает инструменты, указанные в [подразделе C](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-73#p101059) Приложения I;
18) <a id="p100202"></a>"обращающиеся ценные бумаги" означает такие классы ценных бумаг, которые свободно обращаются на рынке ценных бумаг, за исключением инструментов платежа, таких как:
<a id="p100203"></a>a) акции компаний и другие ценные бумаги, приравненные к акциям компаний, партнерств и других хозяйствующих субъектов, и депозитарные расписки на акции;
<a id="p100204"></a>b) долговые расписки или другие формы секьюритизированных долговых обязательств, включая депозитарные расписки на такие ценные бумаги;
<a id="p100205"></a>c) любые другие ценные бумаги, предоставляющие право продать какие-либо обращаемые ценные бумаги или служащие основанием для расчета наличными средствами, что определено ссылкой на обращающиеся ценные бумаги, валюта, проценты или доходы, товары или другие показатели или индексы;
19) <a id="p100206"></a>"инструмент рынка краткосрочных капиталов" означает такие инструменты, которыми обычно торгуют на рынке краткосрочных капиталов, такие как казначейские векселя, депозитные сертификаты и коммерческие векселя, но за исключением инструментов платежа;
20) <a id="p100207"></a>"Государство-член ЕС происхождения" означает:
<a id="p100208"></a>a) в случае с инвестиционными фирмами:
<a id="p100209"></a>i) если инвестиционная фирма является физическим лицом, государство-член ЕС, в котором находится его головной офис;
<a id="p100210"></a>ii) если инвестиционная фирма является юридическим лицом, государство-член ЕС, в котором она находится;
<a id="p100211"></a>iii) если инвестиционная фирма не владеет в соответствии с национальным законодательством местом нахождения, государство-член ЕС, в котором расположен ее головной офис;
<a id="p100212"></a>b) в случае с регулируемым рынком, государство-член ЕС, в котором находится регулируемый рынок, или, если согласно законодательству такого государства-члена ЕС, он не обязан иметь место нахождения, государство-член ЕС, в котором расположен головной офис регулируемого рынка;
21) <a id="p100213"></a>"принимающее государство-член ЕС" означает государство-член ЕС, иное чем государство-член ЕС происхождения, в котором инвестиционная фирма имеет филиал или предоставляет услуги и/или осуществляет деятельность; или государство-член ЕС, в котором регулируемый рынок обеспечивает соответствующие мероприятия в целях облегчения доступа к торговле по такой системе удаленными членами или участниками, созданными в таком же государстве-члене ЕС;
22) <a id="p100214"></a>"компетентные органы" означает органы, назначенные каждым государством-членом ЕС в соответствии со [статьей 48](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-48#p100764), если иное не предусмотрено в настоящей Директиве;
23) <a id="p100215"></a>"кредитные организации" означают кредитные организации как определено в Директиве 2000/12/ЕС;
24) <a id="p100216"></a>"управляющая компания UCITS [<*>](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-4#p100218)" означает управляющую компанию, определение которой дано в Директиве Совета ЕС 85/611/ЕЭС от 20 декабря 1985 г. о координации законодательных, регулятивных и административных положений в отношении предприятий для коллективного инвестирования в обращаемые ценные бумаги (UCITS) [<**>](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-4#p100219);

<a id="p100217"></a>

---

<a id="p100218"></a><*> Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities (UCITS) - предприятие коллективного инвестирования в обращаемые ценные бумаги - прим. перев.
<a id="p100219"></a><**> ОЖ N L 375, 31.12.1985, стр. 3. Текст в редакции Директивы 2001/108/ЕС Европейского парламента и Совета ЕС (ОЖ N L 41, 13.02.2002, стр. 35).

25) <a id="p100220"></a>"агент по продаже" означает физическое или юридическое лицо, которое несет полную и неограниченную ответственность только перед одной инвестиционной фирмой, от лица которой оно действует, предлагает инвестиционные и/или дополнительные услуги настоящим или потенциальным клиентам, принимает и передает инструкции или поручения от клиентов в отношении инвестиционных услуг или финансовых инструментов, размещает финансовые инструменты и/или предоставляет консультацию настоящим или потенциальным клиентам в отношении таких финансовых инструментов или услуг;
26) <a id="p100221"></a>"филиал" означает место ведения деятельности или подразделение головного офиса, которое является частью инвестиционной фирмы и не обладает правами юридического лица и предоставляет инвестиционные услуги и/или осуществляет деятельность, также может осуществлять дополнительные услуги, для целей которых инвестиционная фирма получила разрешение; все места осуществления предпринимательской деятельности, созданные в одном таком же государстве-члене ЕС инвестиционной фирмой, главное управление которой расположено в другом государстве-члене ЕС, рассматриваются в качестве одного филиала;
27) <a id="p100222"></a>"квалифицированная доля участия" означает любые прямые или косвенные доли владения в инвестиционной фирме, которые представляют 10 и более процентов капитала или прав голоса, как установлено в [статье 9](https://bukva.ai/docs/direktiva-2004109ec/statya-9#p100211) и [10](https://bukva.ai/docs/direktiva-2004109ec/statya-10#p100231) Директивы 2004/109/ЕС [<*>](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-4#p100224), принимая во внимание условия относительно их объединения, установленные в [статье 12 (4)](https://bukva.ai/docs/direktiva-2004109ec/statya-12#p100258) и [(5)](https://bukva.ai/docs/direktiva-2004109ec/statya-12#p100260) указанной Директивы, или которые дают возможность оказывать существенное влияние на управление инвестиционной фирмой, в которой такие доли существуют;

<a id="p100223"></a>

---

<a id="p100224"></a><*> [Директива](https://bukva.ai/docs/direktiva-2004109ec/statya-1) 2004/109/ЕС Европейского парламента и Совета ЕС от 15 декабря 2004 г. о гармонизации требований в отношении прозрачности для эмитентов ценных бумаг, допущенных к регулярным торгам (ОЖ N L 390, 31.12.2004, стр. 38).

28) <a id="p100225"></a>"головное предприятие" означает головное предприятие, определение которого дано в [статье 1](https://bukva.ai/docs/direktiva-7/statya-1#p100033) и [2](https://bukva.ai/docs/direktiva-7/statya-2#p100047) Седьмой директивы 83/349/ЕЭС Совета ЕС от 13 июня 1983 г. о консолидированной отчетности [<*>](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-4#p100227);

<a id="p100226"></a>

---

<a id="p100227"></a><*> ОЖ N L 193, 18.07.1983, стр. 1. Текст в редакции Директивы 2003/51/ЕС Европейского парламента и Совета ЕС (ОЖ N L 178, 17.07.2003, стр. 16).

29) <a id="p100228"></a>"дочерняя компания" означает дочернее предприятие, определение которому дано в [статье 1](https://bukva.ai/docs/direktiva-7/statya-1#p100033) и [2](https://bukva.ai/docs/direktiva-7/statya-2#p100047) Директивы 83/349/ЕЭС, включая любое подконтрольное предприятие дочернего предприятия материнской компании;
30) <a id="p100229"></a>"контроль" означает контроль, обозначенный в [статье 1](https://bukva.ai/docs/direktiva-7/statya-1#p100033) Директивы 83/349/ЕЭС;
31) <a id="p100230"></a>"тесные связи" означает ситуацию, в которой два или более физических или юридических лица связаны между собой:
<a id="p100231"></a>a) участием, что означает владение, прямое или посредством контроля, 20 и более процентами прав голоса/долей или капитала предприятия,
<a id="p100232"></a>b) контролем, который означает отношения между материнским предприятием и дочерним во всех случаях, указанных в [статье 1 (1)](https://bukva.ai/docs/direktiva-7/statya-1#p100034) и [2](https://bukva.ai/docs/direktiva-7/statya-2#p100047) Директивы 83/349/ЕЭС, или схожие отношения между физическим и юридическим лицом и предприятием; любое подконтрольное предприятие дочернего предприятия также рассматривается в качестве дочерней компании материнского предприятия, которое возглавляет такие предприятия.
<a id="p100233"></a>Ситуация, в которой два и более физических и юридических лица постоянно связаны с одним и тем же лицом соотношением управления, также должна рассматриваться как устанавливающая тесную связь между такими лицами.
2. <a id="p100234"></a>В целях учета изменений на финансовых рынках и обеспечения единообразного применения настоящей Директивы Европейская комиссия может внести уточнения в определения, установленные в [параграфе 1](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-4#p100173) настоящей статьи.
<a id="p100235"></a>Меры, указанные в настоящей статье, которые разработаны для изменения несущественных элементов настоящей Директивы путем ее дополнения, должны быть приняты в соответствии с процедурой, указанной в [статье 64 (2)](https://bukva.ai/docs/direktiva-200439es/statya-64#p100956).