Статья 15Директива № 2004/25/ЕС Европейского парламента и Совета Европейского Союза

Право выкупа ценных бумаг миноритарных акционеров

1. Государства-члены ЕС должны удостовериться в том, что при направлении всем держателям ценных бумаг поглощаемой компании предложения о приобретении всех принадлежащих им ценных бумаг, применяются параграфы 2 - 5 настоящей статьи.

2. Государства-члены ЕС должны удостовериться в том, что лицо, направляющее предложение о поглощении, имеет возможность требовать от держателя оставшихся ценных бумаг продажи его ценных бумаг по справедливой цене. Государства-члены ЕС предоставляют указанное право в одной из следующих ситуаций:

a) если лицо, направляющее предложение о поглощении, владеет ценными бумагами, представляющими не менее чем 90% акций, предоставляющих право голоса и 90% голосующих прав поглощаемой компании, или

b) если в результате принятия предложения о поглощении указанное лицо приобрело или заключило договор о приобретении ценных бумаг, представляющих не менее чем 90% акций поглощаемой компании, предоставляющих право голоса и 90% голосующих прав, содержащихся в предложении о приобретении контрольного пакета акций.

В случае, указанном в пункте «a», государства-члены ЕС вправе установить более высокий порог, который, однако, не может быть выше 95% акций, предоставляющих право голоса и 95% голосующих прав.

3. Государства-члены ЕС должны удостовериться в том, что указанные правила являются действительными, что позволяет определить момент, когда указанный порог достигнут.

Если поглощаемая компания выпустила более одного класса акций, государства-члены ЕС вправе предусмотреть, что право на приобретение доли миноритарных акционеров может быть реализовано только в отношении акций того класса, для которых порог, установленный в параграфе 2 настоящей статьи, был достигнут.

4. Если лицо, направляющее предложение о поглощении, хочет реализовать свое право на приобретение доли миноритарных акционеров, оно должно воспользоваться им в течение трех месяцев до окончания срока, предусмотренного для принятия предложения, указанного в статье 7 настоящей Директивы.

5. Государства-члены ЕС должны удостовериться в том, что справедливая цена гарантируется. Указанная цена должна быть выражена в той же форме, что и встречное удовлетворение, предложенное в предложении о поглощении или в виде наличных денежных средств. Государства-члены ЕС вправе предусмотреть возможность оплаты пакета акций денежными средствами, по крайней мере, в качестве альтернативного варианта.

При размещении добровольного предложения в обоих случаях, предусмотренных в параграфах 2 «a» и «b» настоящей статьи, встречное удовлетворение, предлагаемое в предложении о приобретении контрольного пакета акций, считается справедливым в случае, если при принятии предложения лицо, направляющее предложение о поглощении, приобрело ценные бумаги, представляющие не менее 90% акций, предоставляющих право голоса, содержащихся в указанном предложении.

При размещении обязательного предложения, встречное удовлетворение, предлагаемое в предложении о приобретении контрольного пакета акций, считается справедливым.