Рекомендация Совета Евразийской экономической комиссии от 20.05.2026 № 2

«О согласованных предложениях по гармонизации законодательства государств — членов Евразийского экономического союза в части установления требований к рыночным посредникам (дилерам) на рынке ценных бумаг»

от 20 мая 2026 г. № 2

Совет Евразийской экономической комиссии в соответствии с пунктом 3 статьи 70 Договора о Евразийском экономическом союзе от 29 мая 2014 года, пунктами 4 - 6, 14, 19, 21, 29 и 30 раздела III плана мероприятий по гармонизации законодательства государств — членов Евразийского экономического союза в сфере финансового рынка, утвержденного распоряжением Совета Евразийской экономической комиссии от 23 ноября 2020 г. № 27,

в целях обеспечения создания в рамках Евразийского экономического союза (далее — Союз) общего финансового рынка, взаимного признания лицензий на осуществление деятельности в секторе услуг на рынке ценных бумаг, недискриминационного доступа на финансовые рынки государств — членов Союза (далее — государства-члены), согласованного регулирования деятельности на рынке ценных бумаг с учетом наилучшей международной практики и принципов Международной организации комиссий по ценным бумагам согласно пункту 25 Протокола по финансовым услугам (приложение № 17 к Договору о Евразийском экономическом союзе от 29 мая 2014 года),

для осуществления гармонизации требований законодательства государств-членов в сфере регулирования рынка ценных бумаг

рекомендует государствам-членам с даты опубликования настоящей Рекомендации на официальном сайте Союза при разработке проектов международных договоров в рамках Союза, а также при совершенствовании законодательства в сфере регулирования рынка ценных бумаг учитывать согласованные предложения по гармонизации законодательства государств-членов в части установления требований к рыночным посредникам (дилерам) на рынке ценных бумаг согласно приложению.

От Республики Армения М.ГРИГОРЯН	От Республики Беларусь Н.ПЕТКЕВИЧ	От Республики Казахстан С.ЖУМАНГАРИН	От Кыргызской Республики Д.АМАНГЕЛЬДИЕВ	От Российской Федерации А.ОВЕРЧУК

1.1 Требования к размеру собственных средств

В целях соблюдения общепризнанных принципов регулирования деятельности рыночных посредников (дилеров) (далее — дилеры) на рынке ценных бумаг (Принцип 29 и Принцип 30 Целей и принципов регулирования рынка ценных бумаг Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO OPSR)) законодательством государства — члена Евразийского экономического союза (далее — государство-член) в отношении дилеров должны быть установлены требования к минимальному размеру уставного капитала, собственных средств, а также требования пруденциального характера, соответствующие рискам, принимаемым на себя дилерами.

Требования к размеру собственных средств дилеров могут быть выражены как в абсолютном денежном выражении, так и в привязке к установленным законодательством государства-члена индикаторам (величинам).

Законодательством государства-члена в качестве исключительной формы оплаты уставного капитала дилеров может быть установлена оплата только денежными средствами.

Допускается установление требования о соответствии минимального размера собственных средств дилера наибольшей величине данного показателя, установленного законодательством государства-члена для иных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, в случае если дилерская деятельность совмещается с иной профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг.

1.2 Требования к составу и качеству активов и пассивов

Требования к составу, процентному соотношению и качеству активов и пассивов, используемых при расчете размера собственных средств, устанавливаются законодательством государства-члена.

Так, в качестве возможных видов активов (ликвидных активов), принимаемых для расчета нормативных показателей достаточности собственных средств, могут быть установлены следующие виды активов дилера:

основные средства дилера, в том числе в виде недвижимого имущества. При этом может быть предусмотрен допустимый размер доли от стоимости основных средств, принимаемый для расчета;

денежные средства, денежные вклады (с возможным установлением перечня категорий нахождения и хранения таких средств и вкладов в качестве допустимых);

долговые ценные бумаги (с возможным установлением перечня допустимых категорий эмитентов либо конкретных эмитентов);

акции, депозитарные расписки (с возможным установлением перечня допустимых категорий эмитентов либо конкретных эмитентов);

инвестиционные паи;

иные виды ценных бумаг;

дебиторская задолженность;

аффинированные драгоценные металлы, металлические депозиты;

иные виды активов.

Законодательством государства-члена может быть установлен перечень активов, исключаемых из расчета нормативных показателей достаточности собственных средств. Также допускается установление условий, которым должны соответствовать активы дилера для их включения в расчет.

Обязательным требованием является установление в законодательстве государства-члена механизма определения стоимости, по которой активы и пассивы дилера принимаются для расчета нормативных показателей достаточности собственных средств.

1.3 Страхование профессиональной ответственности

Законодательством государства-члена допускается установление возможности страхования дилером риска ответственности за нарушение договора, заключенного в связи с осуществлением им профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

1.4 Пруденциальные нормативы

Законодательством государства-члена устанавливаются требования по соблюдению дилерами пруденциальных нормативов в отношении:

минимального размера собственных средств;

показателей достаточности собственных средств.

Также могут быть установлены требования в отношении:

своевременного погашения обязательств дилера по платежам в бюджет, перед кредиторами;

соотношения заемных и собственных средств;

обеспеченности собственными оборотными средствами;

показателей (коэффициентов) ликвидности (платежеспособности);

иных показателей.

В целях соблюдения общепризнанных принципов регулирования деятельности дилеров на рынке ценных бумаг (Принцип 31 Целей и принципов регулирования рынка ценных бумаг Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO OPSR)) государства-члены должны стремиться к установлению в законодательстве требований по созданию систем управления рисками и внутреннего контроля профессиональной деятельности (далее — внутренний контроль).

2.1 Виды деятельности на рынке ценных бумаг, совмещение

Законодательством государства-члена устанавливаются перечень видов деятельности на финансовом рынке, с которыми допускается совмещение дилерской деятельности, а также правила и условия такого совмещения.

Законодательством государства-члена могут устанавливаться ограничения в отношении совмещения дилерской деятельности (включая различные виды дилерской деятельности исходя из видов финансовых инструментов) с иными видами деятельности на рынке ценных бумаг.

2.2 Требования к наличию систем управления рисками

Законодательством государства-члена устанавливаются требования в отношении наличия у дилера систем управления рисками и внутреннего контроля, обеспечивающих мониторинг, оценку, исчисление, контроль рисков и управление ими, в зависимости от характера и масштаба совершаемых им операций, видов финансовых инструментов, а также от уровня и сочетания принимаемых рисков.

Указанные системы должны обеспечивать непрерывность осуществления профессиональной деятельности, ее эффективность и результативность, достижение стратегических и операционных целей дилера, достоверность бухгалтерской (финансовой) отчетности, соблюдение требований, предусмотренных законодательством государства-члена, а также внутренними документами и процедурами.

2.3 Требования к системе управления рисками

Система управления рисками дилеров может предусматривать:

создание в организационной структуре дилера подразделения по управлению рисками, не участвующего в осуществлении иных видов деятельности дилера;

полномочия и функциональные обязанности органов (подразделений) дилеров, осуществляющих управление рисками;

внутренние политики и процедуры по управлению рисками;

лимиты на допустимый размер рисков (в том числе по отдельности — исходя из видов совершаемых операций);

описание и регламентацию процедур стресс-тестирований по рискам;

внутренние процедуры представления отчетности по управлению рисками, обеспечивающие своевременное доведение необходимой информации до сведения уполномоченных органов (подразделений) дилера;

мероприятия по снижению уровня рисков;

последствия для дилера, наступление которых при реализации риска свидетельствует о значимости такого риска, в том числе:

снижение собственных средств ниже установленного размера;

наступление оснований для применения мер по предупреждению банкротства;

наступление оснований для аннулирования (приостановления или отзыва) лицензии, исключения из соответствующего реестра;

иные последствия исходя из внутренних критериев оценки эффективности системы управления рисками дилера.

2.4 Требования к системе внутреннего контроля

Система внутреннего контроля дилеров может предусматривать:

создание в организационной структуре дилера подразделения по внутреннему контролю, не участвующего в осуществлении иных видов деятельности дилера;

полномочия и функциональные обязанности органов (подразделений) дилеров, осуществляющих внутренний контроль;

внутренние политики и процедуры по внутреннему контролю;

внутренние процедуры представления отчетности по внутреннему контролю, обеспечивающие своевременное доведение необходимой информации до сведения уполномоченных органов (подразделений) дилера.

2.5 Требования в отношении наличия методик мониторинга,

Законодательством государства-члена могут устанавливаться требования к наличию в локальных нормативных актах дилеров методик мониторинга, определения и исчисления рисков, а также мер по управлению рисками и снижению их уровня.

2.6 Ответственные лица, обеспечивающие управление рисками,

Законодательством государства-члена могут быть установлены требования к:

наличию в организационной структуре дилера лиц, ответственных за управление рисками и осуществление внутреннего контроля;

определению полномочий и функциональных обязанностей указанных лиц, установлению квалификационных требований к ним;

созданию условий для исполнения указанными лицами возложенных на них обязанностей по управлению рисками и осуществлению внутреннего контроля, включая условия для предотвращения конфликта интересов;

наличию контроля за выполнением дилером рекомендаций указанных лиц.

Для выполнения указанных требований в штате дилера может предусматриваться наличие:

внутреннего контролера либо отдельного подразделения (службы внутреннего контроля);

внутреннего аудитора или отдельного подразделения (службы внутреннего аудита).

Перечень должностных лиц, работников, учредителей (акционеров, участников), бенефициарных владельцев дилера и лиц, осуществляющих прямо или косвенно контроль и (или) имеющих значительное влияние в отношении дилера, к которым (в том числе к квалификации и деловой репутации которых) предъявляются требования в связи с осуществлением деятельности дилера, а также перечень таких требований определяются законодательством государства-члена.

На текущем этапе гармонизации законодательства государств-членов с учетом положений Концепции формирования общего финансового рынка Евразийского экономического союза, утвержденной Решением Высшего Евразийского экономического совета от 1 октября 2019 г. № 20, а также в соответствии с планом мероприятий («дорожной картой») по формированию общего биржевого пространства в рамках Евразийского экономического союза, утвержденным распоряжением Коллегии Евразийской экономической комиссии от 3 ноября 2020 г. № 159, указанные требования, установленные законодательством государств-членов, считаются гармонизированными в степени, достаточной для принятия государствами-членами обязательств по взаимному допуску дилеров на основании национальных лицензий государств-членов.

В рамках выработки подходов к допуску дилеров на общий финансовый рынок Евразийского экономического союза государства-члены продолжат работу по гармонизации требований к должностным лицам, работникам, учредителям (акционерам, участникам) дилеров (материнских компаний дилеров) в соответствии с планом мероприятий по гармонизации законодательства государств — членов Евразийского экономического союза в сфере финансового рынка, утвержденным распоряжением Совета Евразийской экономической комиссии от 23 ноября 2020 г. № 27.

Требования к организационно-правовой форме дилера устанавливаются законодательством государства-члена.

Виды организационно-правовых форм дилера, предусмотренные законодательством одного государства-члена, являются допустимыми и не могут рассматриваться как препятствие для осуществления им деятельности на территории другого государства-члена.

Организационная структура дилера определяется законодательством государства-члена.

Законодательством государства-члена могут быть установлены требования в отношении структурных подразделений, а также работников и руководителей таких структурных подразделений, в обязанности которых входит осуществление дилерской деятельности.

Допускается установление требований в отношении наличия в структуре дилера (в зависимости от видов разрешенных операций) отдельных структурных подразделений или работников, осуществляющих:

заключение сделок с финансовыми инструментами (торговое подразделение);

исполнение обязательств по сделкам с финансовыми инструментами (расчетное подразделение);

учет собственных финансовых инструментов и денежных средств дилера.

При этом также допускается установление следующих ограничений:

по совмещению должности руководителя дилера, его заместителя с должностью руководителя структурного подразделения, осуществляющего дилерскую деятельность;

по совмещению (делегированию) должности руководителя (обязанностей работника) структурного подразделения, осуществляющего дилерскую деятельность, с должностью руководителя (обязанностями работника) другого подразделения дилера.

Могут быть установлены требования в отношении наличия отдельного структурного подразделения, к исключительным функциям которого относится осуществление дилерской деятельности, в случае совмещения дилерской деятельности с иными, разрешенными законодательством государства-члена к совмещению видами деятельности (например, деятельностью, осуществляемой кредитной организацией, клиринговой организацией, организатором торговли и др.).

Также допускается установление требований о том, что работа руководителя указанного структурного подразделения является для него основным местом работы в соответствии с законодательством государства-члена.

6.1 Требования к наличию зданий, помещений

В целях обеспечения надлежащего осуществления дилерской деятельности на рынке ценных бумаг законодательством государства-члена могут устанавливаться требования в отношении наличия у дилера помещения (части помещения), а также требования к его оснащению, в том числе в части программно-технических средств.

6.2 Требования к программному обеспечению для осуществления

Законодательством государства-члена должны быть установлены требования в отношении наличия у дилера программно-технических средств, необходимых для осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и соответствующих установленным критериям.

Также может быть установлен минимально необходимый функционал программно-технических средств и иного оборудования, применяемого дилером. Так, исходя из видов финансовых инструментов, с которыми дилером осуществляется дилерская деятельность, а также видов сделок могут быть определены требования в отношении:

контроля полноты вводимых данных, необходимых для проведения и регистрации операций;

возможности поиска, сортировки, просмотра, обработки и хранения информации;

автоматизации формирования отчетных форм;

автоматизированного ведения журналов внутреннего учета;

возможности обмена электронными документами;

взаимодействия с информационной системой фондовой биржи и (или) клиринговой организации в процессе регистрации сделок;

автоматизированного расчета значений рисков;

автоматизированного расчета значений пруденциальных нормативов для дилера.

6.3 Требования к защите информационных ресурсов

В целях противодействия осуществлению незаконных финансовых операций законодательством государства-члена должны быть установлены обязательные для дилеров требования и стандарты в отношении обеспечения защиты информации при осуществлении дилерской деятельности. Так, может быть установлена обязанность:

осуществлять защиту информации, получаемой, подготавливаемой, обрабатываемой, передаваемой и хранимой в автоматизированных системах, используемых дилером (документов, составляемых работниками при осуществлении финансовых операций в электронном виде, сведений о проведенных операциях, документации по криптографической защите и др.);

проводить сертификацию или оценку соответствия прикладного программного обеспечения автоматизированных систем и приложений;

осуществлять регулярное тестирование объектов информационной инфраструктуры и анализ их уязвимостей;

обеспечивать хранение, целостность и доступность информации;

осуществлять регистрацию инцидентов защиты информации, представлять сведения о выявленных инцидентах уполномоченному органу государства-члена, обладающему в соответствии с законодательством этого государства-члена полномочиями по осуществлению государственного регулирования рынка ценных бумаг, в том числе контроля (надзора) за деятельностью его участников (далее — регулятор).

7.1 Требования к взаимодействию с регулятором

Законодательством государства-члена в отношении процедур, регламентов и периодичности взаимодействия дилеров с регулятором должны устанавливаться нормы, обеспечивающие регулятору возможность постоянного мониторинга надлежащего функционирования дилеров, соблюдения ими установленных законодательством государства-члена требований, в том числе в отношении финансового положения, достаточности собственных средств, их учредителей, акционеров, руководителей и работников.

Требования к отчетности, представляемой дилером регулятору, ее перечень, формы, состав, объем, порядок, сроки и периодичность должны быть установлены законодательством государства-члена.

В целях повышения эффективности проводимого регулятором контроля (надзора) за деятельностью дилеров (включая принятие регулятором решений в рамках такого контроля (надзора)) посредством проведения мониторинга деятельности дилеров на предмет соответствия требованиям законодательства государства-члена, выявления рисков в деятельности дилеров может использоваться институт кураторства. Кураторами являются работники регулятора, в обязанности которых входит осуществление контроля (надзора) за деятельностью дилеров, а также проведение мониторинга деятельности конкретных дилеров.

Взаимодействие регулятора и дилера может осуществляться посредством технологий информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» (далее — сеть «Интернет») и личных кабинетов на официальном информационном ресурсе регулятора в сети «Интернет». Так, посредством использования личных кабинетов дилеров на официальном информационном ресурсе регулятора в сети «Интернет» могут быть налажены представление отчетности и обмен документами, в том числе процессуальными документами, запросами и предписаниями.

7.2 Требования к отчетности, представляемой

Дилером должна представляться регулятору отчетность, содержащая полные и достоверные сведения о его деятельности.

В состав отчетности, представляемой дилером регулятору, должна включаться информация (в том числе в виде формализованных и структурированных отчетов в соответствии с законодательством государства-члена):

о профессиональной деятельности дилера на рынке ценных бумаг;

о выполнении дилером пруденциальных нормативов;

о руководителях и работниках дилера.

В состав указанной отчетности в соответствии с законодательством государства-члена может также включаться иная информация (в том числе в виде формализованных и структурированных отчетов в соответствии с законодательством государства-члена), например:

общие сведения об организации;

сведения:

об аффилированных лицах, бенефициарных владельцах, учредителях, акционерах (участниках), а также лицах, осуществляющих прямо или косвенно контроль и (или) имеющих значительное влияние в отношении организации;

о структуре собственности дилера;

о банковских счетах;

о счетах бухгалтерского учета;

о доходах и расходах;

об обязательствах дебиторов и обязательствах перед кредиторами;

о расчете собственных средств;

о выданных и полученных займах;

о результатах аудиторской проверки;

о вложениях в ценные бумаги;

об инвестициях в капитал других юридических лиц;

о функционировании системы управления рисками дилера;

о рассмотрении поступивших жалоб на деятельность дилера.

Законодательством государства-члена должны быть установлены требования к порядку, срокам, объемам публичного раскрытия дилером информации о своей деятельности, а также требования к обеспечению доступности, актуальности, прозрачности и полноты раскрываемых сведений.

Раскрытие информации должно осуществляться в том числе с использованием технологий сети «Интернет».

Примечание. В настоящем документе содержатся ссылки на следующие принципы Целей и принципов регулирования рынка ценных бумаг Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO OPSR):

Принцип 29: регулирование должно предъявлять минимальные стандарты к допуску рыночных посредников на рынок ценных бумаг;

Принцип 30: к рыночным посредникам должны предъявляться требования по величине первоначального и текущего капитала, а также иные требования пруденциального характера, соответствующие рискам, принимаемым на себя такими посредниками;

Принцип 31: к рыночным посредникам должны предъявляться требования по созданию системы внутреннего контроля за соблюдением стандартов по внутренней организации и операционной деятельности в целях защиты интересов клиентов и их активов, а также обеспечения надлежащего контроля за рисками, через которые менеджмент рыночного посредника принимает на себя обязательства по данным вопросам.

---