---
title: "\"Методические рекомендации по установлению критериев существенного отклонения объема торгов иностранной валютой\""
number: "10-МР"
issuer: "Центральный банк Российской Федерации"
status: утратил силу
canonical: "https://bukva.ai/docs/10-mr"
---

## "Методические рекомендации по установлению критериев существенного отклонения объема торгов иностранной валютой"

# "Методические рекомендации по установлению критериев существенного отклонения объема торгов иностранной валютой"

(утв. Банком России 13.04.2018 N 10-МР)

> [!WARNING]
> Документ утратил силу с [12 мая 2025 года](https://bukva.ai/docs/5-mr-bank-rossii-tsentralnyy-bank-7#p100071) в связи с изданием Методических [рекомендаций](https://bukva.ai/docs/5-mr-bank-rossii-tsentralnyy-bank-7#p100072), утв. Банком России от 28.03.2025 N 5-МР.


<a id="p100001"></a>**ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ**

<a id="p100002"></a>13 апреля 2018 г. N 10-МР

<a id="p100003"></a>**МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ**
**ПО УСТАНОВЛЕНИЮ КРИТЕРИЕВ СУЩЕСТВЕННОГО ОТКЛОНЕНИЯ ОБЪЕМА**
**ТОРГОВ ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТОЙ**

1. <a id="p100004"></a>Настоящие Методические рекомендации разработаны в соответствии с [частью 2 статьи 5](https://bukva.ai/docs/zakon-224-fz-2010/statya-5#p13) Федерального закона от 27.07.2010 N 224-ФЗ "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" (далее - Федеральный закон) и предназначены для использования организатором торговли, на торгах которого совершаются операции (сделки) с иностранной валютой на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае если информация о лицах, подавших заявки, а также о лицах, в интересах которых поданы заявки, не раскрывается другим участникам торгов (далее - организатор торговли).
2. <a id="p100005"></a>Организатору торговли рекомендуется устанавливать во внутренних документах критерии существенного отклонения объема торгов иностранной валютой, указанные в [подпунктах 4.1](#p100016) - [4.4 пункта 4](#p100045) настоящих Методических рекомендаций (далее - критерии существенного отклонения), и направлять такие внутренние документы для сведения в Банк России.
3. <a id="p100006"></a>При установлении критериев существенного отклонения организатору торговли рекомендуется:
<a id="p100007"></a>исходить из того, что объем сделок с иностранной валютой (объем торгов иностранной валютой) для целей настоящих Методических рекомендаций определяется в иностранной валюте;
<a id="p100008"></a>рассматривать пару сделок с иностранной валютой, заключенных с центральным контрагентом и имеющих один и тот же предмет и способ исполнения, в качестве одной сделки, в случае если на организованных торгах организатора торговли заключаются сделки с иностранной валютой с участием центрального контрагента;
<a id="p100009"></a>учитывать, что существенное отклонение объема торгов иностранной валютой следует устанавливать, исходя из объема сделок, совершенных одним лицом.
<a id="p100010"></a>Под сделкой, совершенной одним лицом, рекомендуется понимать сделку с иностранной валютой, совершенную:
<a id="p100011"></a>одним участником торгов, в случае если такой участник торгов действует в собственных интересах;
<a id="p100012"></a>одним или несколькими участниками торгов, в случае если такой (такие) участник торгов (участники торгов) действует (действуют) по поручению или в интересах клиента участника торгов, идентифицируемого одним кодом регистрируемого лица - клиента участника торгов (далее - код клиента) и не являющегося управляющей компанией инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов (далее - управляющая компания), или в интересах клиента лица, которое, в свою очередь, является клиентом участника торгов;
<a id="p100013"></a>одним или несколькими участниками торгов по поручению управляющей компании в рамках осуществления последней управления (доверительного управления) активами акционерного инвестиционного фонда, доверительного управления паевым инвестиционным фондом, размещения средств пенсионных резервов и (или) инвестирования средств пенсионных накоплений, а также инвестирования собственных средств;
<a id="p100014"></a>одним или несколькими участниками торгов по поручению или в интересах их клиента (клиентов), идентифицируемого (идентифицируемых) разными кодами клиентов, в случае если организатором торговли в соответствии с [частью 1 статьи 16](https://bukva.ai/docs/zakon-224-fz-2010/statya-1#p67) Федерального закона было получено требование Банка России о предоставлении информации об указанных сделках в связи с выявлением Банком России факта совершения операций с иностранной валютой по предварительному соглашению между участниками торгов и (или) их работниками и (или) лицами, за счет или в интересах которых совершаются указанные операции, или факта совершения сделок, обязательства сторон по которым исполняются за счет или в интересах одного лица.
4. <a id="p100015"></a>При установлении критериев существенного отклонения организатору торговли рекомендуется учитывать, что сделки, совершенные одним лицом, следует признавать приведшими к существенному отклонению объема торгов иностранной валютой, если сделки такого лица с иностранной валютой удовлетворяют как минимум одному из следующих критериев:
<a id="p100016"></a>4.1. Критерий существенного отклонения объема сделок с иностранной валютой, совершенных в течение одного торгового дня одним лицом, от среднего объема сделок с такой иностранной валютой за этот торговый день без учета сделок, совершенных в интересах этого лица.
<a id="p100017"></a>Существенное отклонение объема торгов иностранной валютой в рамках настоящего критерия рекомендуется определять с помощью регрессионного анализа через статистическую значимость коэффициента $\theta$ из уравнения $Y_{t} = \alpha + \theta Dummy_{t}^{p} + e_{t}$ , рассчитываемого в соответствии с методом наименьших квадратов,
<a id="p100018"></a>где:
<a id="p100019"></a>Yt - объем t-й сделки, при этом t = 1, 2, ... n, а n - количество сделок в один торговый день по иностранной валюте;
<a id="p100020"></a> $Dummy_{t}^{p}$ - бинарный показатель, принимающий значение 1 в отношении сделок, совершенных в интересах p-го лица (где p = 1, 2... m, при этом m - количество лиц, в интересах которых в течение торгового дня были совершены сделки с иностранной валютой) для проверки на существенность, или значение 0 в отношении сделок, совершенных в интересах иных лиц;
<a id="p100021"></a>et - отклонение Yt от $\alpha$ , в случае если $Dummy_{t}^{p}$ равен нулю, и отклонение Yt от $\alpha + \theta$ , в случае если $Dummy_{t}^{p}$ равен 1.
<a id="p100022"></a>Коэффициент $\theta$ для p-го лица рекомендуется оценивать по формуле:

<a id="p100023"></a> $\hat{\theta} = \frac{\sum (X_{t} - \overline{X})(Y_{t} - \overline{Y})}{\sum (X_{t} - \overline{X})^{2}}$ ,

<a id="p100024"></a>где:
<a id="p100025"></a>Xt = $Dummy_{t}^{p}$ , Yt - объем t-й сделки, $\overline{X} = \frac{\sum X_{t}}{n}$ , $\overline{Y} = \frac{\sum Y_{t}}{n}$ .
<a id="p100026"></a>Коэффициент $\alpha$ для p-го лица рекомендуется оценивать по формуле:

<a id="p100027"></a> $\hat{\alpha} = \overline{Y} - \hat{\theta}\overline{X}$ .

<a id="p100028"></a>При этом рекомендуется рассчитать величину стандартной ошибки (далее - величина SE( $\hat{\theta}$ )) по формуле:

<a id="p100029"></a> $SE(\hat{\theta}) = \sqrt{\frac{\sum (Y_{t} - \overline{Y} - \hat{\theta}(X_{t} - \overline{X}))^{2}}{(n - 2) \sum (X_{t} - \overline{X})^{2}}}$ .

<a id="p100030"></a>Коэффициент $\theta$ рекомендуется признавать значимым для p-го лица, и все сделки такого лица рекомендуется признавать совершенными с существенным отклонением объема торгов иностранной валютой, если значение отношения оценки $\hat{\theta}$ к величине SE( $\hat{\theta}$ ) является положительным и больше или равно 3.
<a id="p100031"></a>4.2. Критерий существенного отклонения суммарного объема сделок с иностранной валютой, совершенных в течение одного торгового дня одним лицом, от суммарных объемов сделок с такой иностранной валютой за этот торговый день, совершенных иными лицами.
<a id="p100032"></a>Для каждого p-го лица (где p = 1, 2... m, при этом m - количество лиц, в интересах которых в течение торгового дня были совершены сделки с иностранной валютой) рекомендуется:
<a id="p100033"></a>вычислить суммарный объем Vp сделок, заключенных таким лицом;
<a id="p100034"></a>создать числовой ряд значений V суммарных объемов сделок иных лиц, который упорядочивается от минимального к максимальному значению, а из упорядоченного числового ряда удалить 1,5% (с округлением в меньшую сторону) минимальных и максимальных значений V.
<a id="p100035"></a>Для полученного числового ряда значений V, где k - количество значений V, рекомендуется вычислить величину $\phi_{p}$ по формуле:

<a id="p100036"></a> $\phi_{p} = \frac{V_{p} - \mu}{\sigma}$ ,

<a id="p100037"></a>где:
<a id="p100038"></a> $\mu$ - медиана числового ряда,

<a id="p100039"></a> $\sigma = \sqrt{\frac{\sum {}_{i = 1}^{k}(V_{i} - \overline{V})^{2}}{k - 1}}$ ,

<a id="p100040"></a> $\overline{V} = \frac{\sum {}_{i = 1}^{k}V_{i}}{k}$ .

<a id="p100041"></a>В случае если $\sigma$ равно нулю, значение $\phi_{p}$ рекомендуется принимать равным $+ \infty$ .
<a id="p100042"></a>Коэффициент $\phi_{p}$ рекомендуется признавать значимым для p-го лица, и все сделки такого лица рекомендуется признавать совершенными с существенным отклонением объема торгов иностранной валютой, если значение величины $\phi_{p}$ больше или равно 3.
<a id="p100043"></a>4.3. Критерий доли суммарного объема сделок с иностранной валютой, совершенных в течение одного торгового дня одним лицом, в суммарном объеме сделок всех лиц с такой иностранной валютой за этот торговый день (далее - доля $\chi$ ).
<a id="p100044"></a>Долю $\chi$ рекомендуется признавать значимой для p-го лица, и все сделки такого лица рекомендуется признавать совершенными с существенным отклонением объема торгов иностранной валютой, если значение доли $\chi$ больше или равно 0,05.
<a id="p100045"></a>4.4. Критерий отношения суммарного объема сделок с иностранной валютой, совершенных в течение одного торгового дня в интересах p-го лица, к величине $\upsilon$ (далее - отношение $\psi_{p}$ ).
<a id="p100046"></a>Для каждого p-го лица (где p = 1, 2... m, при этом m - количество лиц, в интересах которых в течение торгового дня были совершены сделки с иностранной валютой) отношение $\psi_{p}$ рекомендуется вычислять по формуле:

<a id="p100047"></a> $\psi_{p} = \frac{V_{p}}{\upsilon}$ ,

<a id="p100048"></a>где:
<a id="p100049"></a>Vp - суммарный объем сделок, совершенных p-м лицом;
<a id="p100050"></a> $\upsilon$ - величина, которую рекомендуется определять следующим образом:
<a id="p100051"></a>создать числовой ряд V из 20 значений объемов торгов в предшествующие 20 дней, в течение которых было возможно заключение сделок с иностранной валютой;
<a id="p100052"></a>произвести с числовым рядом V преобразование: для каждых трех последовательных значений из числового ряда V определить медианное значение, а из получившихся 18 медианных значений образовать числовой ряд V';
<a id="p100053"></a>вычислить для числового ряда V' медиану $\upsilon$ .
<a id="p100054"></a>В случае если $\upsilon$ равно нулю, отношение $\psi_{p}$ рекомендуется принимать равным $+ \infty$ .
<a id="p100055"></a>Отношение $\psi_{p}$ рекомендуется признавать значимым для p-го лица, и все сделки такого лица рекомендуется признавать совершенными с существенным отклонением объема торгов иностранной валютой, если отношение $\psi_{p}$ больше или равно 0,25.
6. <a id="p100056"></a>Критерии существенного отклонения не учитывают сделки, являющиеся составными частями договора, предусматривающего обязанность одной стороны передать иностранную валюту в собственность второй стороне и обязанность второй стороны принять и оплатить иностранную валюту, а также обязанность второй стороны в определенный в указанном договоре срок передать указанную иностранную валюту в собственность первой стороне и обязанность первой стороны принять и оплатить ее.
7. <a id="p100057"></a>Настоящие Методические рекомендации подлежат опубликованию в "Вестнике Банка России" и размещению на официальном сайте Банка России в информационно-телекоммуникационной сети "Интернет".

<a id="p100058"></a>Первый заместитель
Председателя Банка России
**С.А.ШВЕЦОВ**



<a id="p100059"></a>

---