---
title: "\"Методические рекомендации по установлению критериев существенного отклонения объема торгов товарами\""
number: "1-МР"
issuer: "Центральный банк Российской Федерации"
status: утратил силу
canonical: "https://bukva.ai/docs/1-mr-bank-rossii-tsentralnyy-bank-2"
---
## "Методические рекомендации по установлению критериев существенного отклонения объема торгов товарами"
# "Методические рекомендации по установлению критериев существенного отклонения объема торгов товарами"
(утв. Банком России 17.01.2023 N 1-МР)
> [!WARNING]
> Документ утратил силу с [12 мая 2025 года](https://bukva.ai/docs/5-mr-bank-rossii-tsentralnyy-bank-7#p100071) в связи с изданием Методических [рекомендаций](https://bukva.ai/docs/5-mr-bank-rossii-tsentralnyy-bank-7#p100075), утв. Банком России от 28.03.2025 N 5-МР.
**ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ**
17 января 2023 г. N 1-МР
**МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ**
**ПО УСТАНОВЛЕНИЮ КРИТЕРИЕВ СУЩЕСТВЕННОГО ОТКЛОНЕНИЯ ОБЪЕМА**
**ТОРГОВ ТОВАРАМИ**
Настоящие Методические рекомендации разработаны в соответствии с [частью 2 статьи 5](https://bukva.ai/docs/zakon-224-fz-2010/statya-5#p13) и [пунктом 11 части 1 статьи 14](https://bukva.ai/docs/zakon-224-fz-2010/statya-1#p100148) Федерального закона от 27 июля 2010 года N 224-ФЗ "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" (далее - Федеральный закон N 224-ФЗ) и рекомендуются к использованию организатором торговли, на торгах которого совершаются операции (сделки) с товарами (далее - организатор торговли), при установлении им критериев существенного отклонения объема торгов товарами.
1. Организатору торговли рекомендуется включать критерии существенного отклонения объема торгов товарами по сравнению с уровнем объема торгов такими товарами, который сформировался бы без учета действий, предусмотренных [частью 1 статьи 5](https://bukva.ai/docs/zakon-224-fz-2010/statya-5#p100057) Федерального закона N 224-ФЗ (далее - Критерии), в свои внутренние документы и направлять для сведения в Банк России.
2. При установлении Критериев организатору торговли рекомендуется:
исходить из того, что Критерии предназначены для определения существенного отклонения объема торгов для каждого товара с наименованием (кодом) торгуемого инструмента, указанным в [абзаце седьмом подпункта 2.5.1 пункта 2.5](https://bukva.ai/docs/437-p#p100167) Положения Банка России от 17 октября 2014 года N 437-П "О деятельности по проведению организованных торгов" (с изменениями) (далее соответственно - Положение Банка России N 437-П, товар с одним кодом);
учитывать, что, в случае если торги товаром с одним кодом в рамках одного периода времени проведения организованных торгов в течение торгового дня, определенного организатором торговли в соответствии с [пунктом 1.12](https://bukva.ai/docs/437-p#p100037) Положения Банка России N 437-П (далее - торговая сессия), проводятся организатором торговли в разном порядке и с различными условиями, определенными правилами организованных торгов (далее - режим торгов), существенное отклонение объема торгов товаром с одним кодом целесообразно определять в рамках каждого режима торгов в рамках одной торговой сессии отдельно;
рассматривать пару сделок с товаром с одним кодом, совершенных с центральным контрагентом на основании двух встречных заявок по одной цене и имеющих один идентификационный номер договора, в качестве одной сделки, в случае если на организованных торгах организатора торговли совершаются сделки с товарами с участием центрального контрагента;
определять объем сделок с товаром с одним кодом (объем торгов товаром с одним кодом) в количестве товаров с одним кодом, являющихся объектом указанных сделок;
не рассматривать центрального контрагента в качестве лица, сделки с которым учитываются при определении существенного отклонения объема торгов товаром с одним кодом;
учитывать, что существенное отклонение объема торгов товаром с одним кодом следует устанавливать исходя из объема сделок, совершенных одним лицом.
Под сделками, совершенными одним лицом, рекомендуется понимать сделки с товаром с одним кодом, совершенные:
одним участником торгов, в случае если такой участник торгов действует в собственных интересах;
одним или несколькими участниками торгов, в случае если такой (такие) участник торгов (участники торгов) действует (действуют) по поручению или в интересах клиента участника торгов, идентифицируемого одним уникальным кодом регистрируемого лица - клиента участника торгов, присвоенным организатором торговли (далее - код клиента);
одним или несколькими участниками торгов в собственных интересах и (или) по поручению или в интересах его (их) клиента (клиентов), в том числе идентифицируемого (идентифицируемых) разными кодами клиентов, в случае если организатором торговли в соответствии с [частью 1 статьи 16](https://bukva.ai/docs/zakon-224-fz-2010/statya-16#p166) Федерального закона N 224-ФЗ получено требование (запрос) Банка России о предоставлении информации об указанных сделках в связи с выявлением Банком России факта совершения операций с товаром с одним кодом по предварительному соглашению между участниками торгов и (или) их работниками и (или) лицами, за счет или в интересах которых совершаются указанные операции, или факта совершения сделок, обязательства сторон по которым исполняются за счет или в интересах одного лица.
3. При установлении Критериев организатору торговли рекомендуется учитывать, что сделки, совершенные одним лицом, следует признавать приведшими к существенному отклонению объема торгов товаром с одним кодом, если указанные сделки удовлетворяют как минимум одному из следующих Критериев.
3.1. Критерий существенного отклонения среднего объема сделок с товаром с одним кодом, совершенных в течение одного торгового дня одним лицом, от среднего объема сделок с товаром с таким же кодом за этот торговый день без учета сделок, совершенных указанным лицом.
Существенное отклонение объема торгов товаром с одним кодом в рамках настоящего критерия рекомендуется определять с помощью регрессионного анализа через статистическую значимость коэффициента $\theta$ из уравнения $Y_{t} = \alpha + \theta Dummy_{t}^{p} + e_{t},$ рассчитываемого в соответствии с методом наименьших квадратов,
где Yt - объем t-й сделки, при этом t = 1, 2, ... n, а n - количество сделок в один торговый день с товаром с одним кодом;
$Dummy_{t}^{p}$ - бинарный показатель, принимающий значение 1 в отношении сделок, совершенных p-м лицом (где p = 1, 2 ... m, при этом m - количество лиц, которыми в течение торгового дня совершены сделки с товаром с одним кодом) для проверки на существенность, или значение 0 в отношении сделок, совершенных иными лицами;
et - отклонение Yt от $\alpha$ , в случае если $Dummy_{t}^{p}$ равен 0, и отклонение Yt от $\alpha + \theta$ , в случае если $Dummy_{t}^{p}$ равен 1.
Коэффициент $\theta$ для p-го лица рекомендуется оценивать по формуле:
$\hat{\theta} = \frac{\sum (X_{t} - \overline{X})(Y_{t} - \overline{Y})}{\sum (X_{t} - \overline{X})^{2}} ,$
где $X_{t} = Dummy_{t}^{p}$ , Yt - объем t-й сделки, $\overline{Y} = \frac{\sum Y_{t}}{n} .$ $\overline{X} = \frac{\sum X_{t}}{n} ,$
Коэффициент $\alpha$ для p-го лица рекомендуется оценивать по формуле:
$\hat{\alpha} = \overline{Y} - \hat{\theta}\overline{X}.$
При этом рекомендуется рассчитать величину стандартной ошибки (далее - величина $SE(\hat{\theta})$ ) по формуле:
$SE(\hat{\theta}) = \sqrt{\frac{\sum (Y_{t} - \overline{Y} - \hat{\theta}(X_{t} - \overline{X}))^{2}}{(n - 2) \sum (X_{t} - \overline{X})^{2}}} .$
В случае если оценка коэффициента $\theta$ для p-го лица или расчет величины $SE(\hat{\theta})$ не могут быть произведены вследствие обращения в 0 знаменателя дроби, содержащейся в формуле, по которой производятся указанные оценка или расчет, сделки, совершенные таким лицом, рекомендуется признавать совершенными без существенного отклонения объема торгов товаром с одним кодом.
В случае если значение отношения оценки $\hat{\theta}$ к величине $SE(\hat{\theta})$ является положительным и больше или равно 3, коэффициент $\theta$ рекомендуется признавать статистически значимым для p-го лица и все сделки, совершенные таким лицом, рекомендуется признавать совершенными с существенным отклонением объема торгов товаром с одним кодом.
3.2. Критерий существенного отклонения суммарного объема сделок с товаром с одним кодом, совершенных в течение одного торгового дня одним лицом, от суммарных объемов сделок с товаром с таким же кодом за этот торговый день, совершенных иными лицами.
Для каждого p-го лица (где p = 1, 2 ... m, при этом m - количество лиц, которыми в течение торгового дня совершены сделки с товаром с одним кодом) рекомендуется:
вычислить суммарный объем Vp сделок, совершенных таким лицом;
создать числовой ряд значений V суммарных объемов сделок, совершенных иными лицами, который упорядочивается от минимального к максимальному значению, а из упорядоченного числового ряда удалить 1,5% (с округлением в меньшую сторону) минимальных и максимальных значений V.
Для полученного числового ряда значений V, где k - количество значений V, рекомендуется вычислить величину $\phi_{p}$ по формуле:
$\phi_{p} = \frac{V_{p} - \mu}{\sigma} ,$
где $\mu$ - медианное значение числового ряда значений V,
$\sigma = \sqrt{\frac{\sum_{i}^{k} {}_{= 1}(V_{i} - \overline{V})^{2}}{k - 1}} ,$
$\overline{V} = \frac{\sum_{i}^{k} {}_{= 1}V_{i}}{k} .$
В случае если величина $\sigma$ равна 0, все сделки, совершенные p-м лицом, рекомендуется признавать совершенными с существенным отклонением объема торгов товаром с одним кодом.
В случае если значение величины $\phi_{p}$ больше или равно 3, все сделки, совершенные p-м лицом, рекомендуется признавать совершенными с существенным отклонением объема торгов товаром с одним кодом.
3.3. Критерий доли суммарного объема сделок с товаром с одним кодом, совершенных в течение одного торгового дня одним лицом (p-м лицом), в суммарном объеме сделок, совершенных всеми лицами с товаром с таким же кодом за этот торговый день (далее - доля $\chi_{p}$ ).
В случае если значение доли $\chi_{p}$ больше или равно 0,05, все сделки, совершенные p-м лицом, рекомендуется признавать совершенными с существенным отклонением объема торгов товаром с одним кодом.
3.4. Критерий отношения суммарного объема сделок с товаром с одним кодом, совершенных в течение одного торгового дня p-м лицом, к величине $\upsilon$ (далее - отношение $\psi_{p}$ ).
Для каждого p-го лица (где p = 1, 2 ... m, при этом m - количество лиц, которыми в течение торгового дня совершены сделки с товаром с одним кодом) отношение $\psi_{p}$ рекомендуется рассчитывать по формуле:
$\psi_{p} = \frac{V_{p}}{\upsilon} ,$
где Vp - суммарный объем сделок, совершенных p-м лицом;
$\upsilon$ - величина, которую рекомендуется определять следующим образом:
создать числовой ряд V из 20 значений объемов торгов в предшествующие 20 торговых дней, в течение которых было возможно совершение сделок с товаром с одним кодом на торгах данного организатора торговли;
произвести с числовым рядом V преобразование: для каждых трех последовательных значений из числового ряда V определить медианное значение, а из получившихся 18 медианных значений образовать числовой ряд V';
вычислить для числового ряда V' медианное значение $\upsilon$ .
В случае если $\upsilon$ равно 0, все сделки, совершенные p-м лицом в течение одного торгового дня, рекомендуется признавать совершенными с существенным отклонением объема торгов товаром с одним кодом.
В случае если отношение $\psi_{p}$ больше или равно 0,25, все сделки, совершенные p-м лицом, рекомендуется признавать совершенными с существенным отклонением объема торгов товаром с одним кодом.
4. Настоящие Методические рекомендации подлежат опубликованию в "Вестнике Банка России" и размещению на официальном сайте Банка России в информационно-телекоммуникационной сети "Интернет".
Заместитель Председателя Банка России
**Г.А.ЗУБАРЕВ**
---